【市场观察】

周五，A股继续分化行情，被市场称为“漂亮50”的上证50指数上涨势头不减，收盘大涨0.85%，并且创出自2015年8月以来的近两年新高。而受到乐视网预期复牌大跌的影响、同时估值依然较高、高成长被逐渐证伪的创业板，则继续逆市大跌1.87%。

盘面看，行业板块多数收跌，沪深两市成交合计萎缩至只有3800多亿。市场存量资金在大小盘之间的跷跷板效应明显，权重指数不断的创新高而创业板不断的创新低，说明目前市场依然无法形成合力，并且市场依然缺少增量资金。


【大势判断】

当前大小盘分化严重，我今年以来一直建议投资者不要过早介入创业板股票，因为创业板的中期调整行情远未结束。既然创业板的中期调整行情还未结束，所谓风格转换从何而来？请依然喜欢炒作小、差、壳的投资者三思！

总的来说，大盘权重股依然左右着大盘的走向，但其中涨幅偏大的某些龙头股，市场风险已经开始积累。

目前A股的大形势，完全符合我从5月12日开始，就一日复一日重复强调的判断观点：在3000点保卫战成功之后，大盘将会产生一个超跌反弹，而且这个超跌反弹到目前为止，依然还未结束。只不过这个弱市中的超跌反弹，过程必然会比较曲折，投资者需要对此做好心理准备。

因此，既然目前大盘的走势，依然在我的判断预期之内，那么我的判断观点就不需要作出改变，也就是说大盘的超跌反弹行情依然还未结束。

但需要注意的是，目前市场的投资重点，集中在主板和中小板的各行业优势企业上面，并且以流动性较好的中大盘股为主，投资者需要对此高度重视。

至于创业板，从现在最新的形势来看，投资者至少都应该等待乐视网复牌，以及中报出台业绩风险充分暴露后，才重新去判断创业板的整体形势。

在股票投资上，只有分得清大方向，投资者才有机会成为股市赢家！


【操作建议】

大盘开始进入中报发布期，建议操作上投资者需要更加注重业绩，重点提防中报业绩不及预期的股票，至于绩差垃圾股票同样需要远离。

目前股票操作的要点应该是：远离纯概念炒作、重视公司真实基本面。以价值和业绩作为选股依据，投资者应该敢于逢低坚决买进、并且耐心持有某些被市场严重低估的行业优秀龙头企业。

比如，目前在商业零售、基建等传统行业中，依然都有一些行业优秀企业被市场严重低估，值得投资者高度关注，建议投资者可以寻机买进并耐心持有。

至于5月中旬以来我一直建议投资者高度关注的保险、酿酒等行业板块，目前的走势虽然依然强劲，但在股价连续上涨之后，性价比已经大大减弱，从“资金安全第一”的投资原则考虑，我在6月中下旬开始就已经不再推荐了。

在VIP直播室用来指导VIP学员实战培训的【财富A基金】，目前的持股组合，买进的股票正是这类还处于盘底整固阶段、蓄势待发、公司内在价值被严重低估的传统行业优秀龙头企业。在以一个会计年度（1月1日~12月31日）作为投资核算期限的规划下，目前这个持股组合完全符合我“在资金安全第一的前提下，以获得绝对收益为目标”的操作原则。

（2016年度【财富A基金】的操作总结，请大家观看本博客的文章【叶展超：2016年一个投资者的股市风控之路】。）