早上好! 今天（7月3日）是A股下半年的首个交易日。上半年A股市场整体维持区间震荡走势，沪指上下波动区间不足300点。尽管上半年走势平淡，但市场却不乏各种新动向：再融资新规和减持新规相继出炉，IPO明显提速，A股被纳入MSCI新兴市场指数等。展望下半年，多位业内人士表示，沪指下半年有望突破上半年高点，但股指仍将维持震荡走势，市场结构性机会犹存。短线来看，近日如果沪指能够放量突破3193点的压力，则后市还有走好的可能；若无力上攻，或是上破时没有成交量配合，就要提防始于3016点的反弹可能结束。因为从60分钟走势级别看，如果无量上破，极可能形成顶背离，而这一顶背离一旦成型，就极可能展开日线级别的下跌。

上周回顾： 上周五是A股2017年周、月、季、半年线重要收官日，沪深两市双双低开，早盘股指低位震荡运行，受次新股反弹走强提振，股指午后逐步攀升，13时50分左右三大指数纷纷翻红，沪指月线终结三连阴。沪指上周累计涨1.1%，6月份累计涨2.4%，上半年累计涨2.8%；深成指周线收出四连阳，上半年涨幅3.46%。上半年的A股让许多投资者感到失望。去除A股市场上暂停上市和停牌个股后，上半年两市共有2256只个股股价下跌，上涨公司数量仅992家，整体表现为跌多涨少，上涨个股占比仅三成。

技术分析：沪深两市上周在周一出现上涨之后，其后数日沪指都在3170~3190点这一窄小的区间展开震荡，期间沪指3个交易日的最高点都为3193点，而该点位正是上一轮反弹中的颈线位。从压力线看，五月份以来四个高点的连线和三月份的平台均在3200点上下。从缺口看，4月18日和4月14日，两个缺口分别为3196点和3246点，缺口有回补的要求，并且存在压力。再从指标看，部分技术指标已在高位。现在投资者信心处于缓慢恢复中，预计接下来市场将强势震荡，个股也将明显分化，会从前期的二八行情转向八二行情，即资金由追捧前期的白马股、蓝筹股，转向追逐一些中小创股票。接下来1、2周的行情表现非常重要，投资者要观察“3个月一起落”的规律是否还有效，如果继续有效，那么将出现指数震荡、个股纷繁复杂的局面。

综合分析：进入7月份，上市公司业绩中报、金融监管力度和市场流动性将成为左右市场的三大重要因素。在成长股整体中报业绩难超预期的环境下，7月份市场风格继续转换将会一波三折，而“漂亮50”的价值发现过程已基本完成，相比之下中报披露期，业绩是最好的题材。当下的选择方向是挖掘此前业绩不那么靓丽，但由于内生成长，未来业绩可能变得靓丽的公司。下半年将会有一个比较靠得住的行情，现阶段机会还没到。从经济基本面看，国内经济有望阶段性企稳，而美国及其他地区经济在改善；下半年“十 九大”的召开有望给国内经济及股市、股民信心起到提振作用。中期行情现在还不够成熟，权重股的调整不够充分，近期部分绩优股的大涨并未得到市场认可，板块的风险逐步累积。

投资建议：现在对于大多数投资者来说，应该控制仓位。稳健投资者可以持币观望；激进型投资者不要重仓、不可轻易追高，可考虑短线轻仓逢低适当关注生态农业等。但现阶段依然不是最佳时机，仓位控制非常重要。另外，7月初的走势很重要，如果先下跌，后续可能还会上涨，而如果上涨2~3周，投资者就要考虑适当减仓了。

热点展望：热点一：中报业绩浪有望展开，作为沪市首批披露半年报的公司，意味着中报行情正式开启，而随着此消息一出，在目前市场趋向价值投资的基础上，相关个股昨日的确受到资金的青睐，天马科技直接一字板。中报“业绩浪”就毫无疑问是一个值得深入挖掘的投资机会。热点二：次新股中增长股已有异动，例如次新股，白马龙头股，苹果概念，人工智能。 热点三：中盘股中挖掘MSCI概念。这些中盘股主要集中在医药生物、交通运输、电子、传媒等行业，这与纳入MSCI初选名单的股票主要集中在非银金融、银行等行业不同。

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                沙漠雄鹰（李德升）2017年7月3日凌晨   于深圳

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