总体而言，我们认为今年下半年整体市场风格以稳为主，建材行业投资策略重点仍然需要抓住各自细子行业业绩增长确定、估值合理以及估值业绩匹配度较高的龙头个股。

　　水泥：今年上半年产量企稳，价格在2016年上涨基础上继续稳中有升，行业基本面稳中向好，全年业绩弹性值得期待，产量方面预计同比1%左右小幅增长，行业整体利润总额预计将超过800亿元。但鉴于市场对宏观经济以及流动性的预期不高，水泥板块很难存在系统性机会，更多应关注个股性机会。建议关注全国性水泥龙头海螺水泥，华东区域龙头华新水泥：在全年业绩有弹性的基础上，关注旺季到来以及中报业绩弹性给股价所带来的催化作用；关注西北三家水泥龙头，尤其是新疆龙头天山股份下半年继续受益新疆基建带来的水泥需求增量，同时跟踪两材重组后旗下水泥资产天山股份、祁连山、宁夏建材在解决同业竞争问题上的动向。

　　玻璃：玻璃行业边际供需弱平衡。整体盈利同比向好，建议关注浮法玻璃龙头旗滨集团(低估值，增速稳健)；以及关注深加工细分领域家电玻璃龙头秀强股份，该公司家电玻璃和幼教业务双轮驱动，基本面稳健。

　　玻纤：行业仍处于景气周期相对高点，玻纤行业保持良好的增长，尤其是部分细分领域的龙头企业有望在未来获得更强的竞争优势。从价格的角度来看，由于内部不同产品价格有分化，高端产品所占比重更大的玻纤企业将会有更大的盈利空间，总体价格在2016年的基础上企稳，研究公司关键看需求方面产量的增速。结合行业基本面和市场风格综合考虑，建议在玻纤板块中重点关注中材科技和长海股份。

　　消费建材：推荐具有较强消费建材属性的优质上市公司：伟星新材、东方雨虹、兔宝宝、北新建材。我们认为：(1)上述公司为各自领域的龙头公司，经营稳健，业绩良好，已被市场熟知和认可；(2)作为房地产后周期产业链上的公司，虽然受到房地产调控政策不利影响，但由于存量需求上升、居民消费升级、政策影响时滞，以及企业努力提高市占率、进行业务拓展等有利因素的存在，房地产调控政策的影响将得到有效对冲，对此不必过于担心。我们认为，上述公司在各自细分行业领域将继续呈现成长性、抗周期性，业绩也将继续实现平稳增长。

　　建材主题投资此起彼伏：1。继续关注雄安新区投资主题，建议关注冀东水泥、北新建材、东方雨虹、伟星新材、龙泉股份、韩建河山；2。对标世界三大湾区，粤港澳基础设施建设提速，重点关注塔牌水泥；3。继续关注“一带一路”主题，重点关注水泥基建类重点公司天山股份、西部建设；4。关注建材国企改革推进情况，重点关注“两材”重组后内部资产整合可能带来的投资机会。