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A股惊现史无前例反差 下半年须防抱团资金大叛变
卧龙轩WLX / 2017-06-30 23:02 发布
周五大盘以缩量小阳的方式走完了上半年的行情。整体来看，沪指上半年累计上涨幅度为2.86%；深证成指为3.46%，在全球资本市场中处于中下游水平，远远不及港股市场的17.11%的涨幅。不过两市指数整体表现看上去平静异常，但细分到板块个股上却惊现出史无前例的反差现象，这意味着上半年投资者的收益情况也会是冰火两重天的分化。
统计显示，上半年以蓝筹股为代表的上证50指数大涨超11%，不仅让该指数创了16年熔断来的新高，更是带领了一大批白马股的暴走。其中既有酿酒板块的强势崛起，贵州茅台大涨41%股价直逼500元，体现出强劲的防御性特征；又有白色家电类个股的牛气冲天，龙轩频频提到的格力、美的迎来劲爆主升浪，老板电器、青岛海尔等亦齐头并进；更有海康威视半年翻倍市值直接冲上深成指第一的宝座。充分说明增量资金有限下，市场抱团取暖的特性，毫无疑问持有此类蓝筹股的投资者，在上半年来可谓是赚的盆满钵满。更为主要的是，龙轩认为这些大市值的品种，能让我们重仓大胆持有，而不像小盘股那样流动性不足不敢重仓、持有或被套就担心受怕。
而相较于蓝筹股的波涛汹涌，小市值品种表现的却是灭绝人寰。市场不仅涌现出闪崩类个股主力不要命的杀跌玩法，同时在壳资源价值下降下，更是让绩差股走出了一波异常血腥的估值回归之路。如上半年来表现最差的十只熊股中，其跌幅都超过50%，其中新都退以82%的跌幅毫无疑问成为负班长，*ST昌鱼亦暴跌66%占据倒数第二的位置，同时跌幅前十的个股中有一半以上是ST类个股。充分说明在管理层再融资新规出台、严打壳资源下，市场炒作的生态环境已经出现了极大的变化，而这也是拖累中小创题材大幅杀跌的直接原因，毫无疑问持有此类股的投资者上半年来是亏损惨重的。
蓝筹与题材惊现历史上从来没有过的反差（13年是刚好相反）现象，龙轩认为这既是政策方面的因素所致，同时也是资金与估值方面的原因。时常关注龙轩的内容的投资者应该清楚，在之前的内容中龙轩其实早已提过，管理层严厉打击游资、IPO大扩容成全球之最、再融资新规出台等，直接导致活跃资金不敢搞题材股、中小创题材估值下降、及难于通过并购重组来提高业绩，这让估值过大的小盘题材股迎来了估值回归的惨痛；另外，IPO大扩容必须要有个健康的环境，这就让蓝筹股有了护盘的重任，其实1，4月份就是这样；但往后的走势，却并不是护盘资金所为，而是弱势下市场有限资金抱团取暖的一种方式。
不过虽然上半年蓝筹股在政策与估值方面驱动下火爆异常，但龙轩认为白马大蓝筹下半年表现必然不如上半年、其面临大分化将难避免，特别是那些涨幅过大的白马股，由于市场资金有限，里面的资金必然会率先叛变而调整，对于此类股我们没买到就不用高位接盘了。
另外，下半年官媒明确表态IPO去库存仍将继续，这意味中小创继续受正面冲击，那些超跌类题材股也不是最佳抄底机会。龙轩认为，上半年上证50为首的白马股暴涨后，下半年有望从其拓展到沪深300类绩优二线蓝筹上来，同时中小创业绩符合高成长且超跌类公司，也将会在局部翩翩起舞，我们下半年挑选个股上可把重心放到此两类品种上来。具体潜力个股方面，龙轩将会在小密圈中公布，同时会持续跟踪目标股，欢迎众粉点击原文或扫描下面二维码进圈，加入龙轩铁粉大家庭。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发，或可扫描下面**。
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