水晶球APP 高手云集的股票社区
下载、打开
X

推荐关注更多

柴孝伟

买进就值,越来越值,时享价...


邢星

邢 星 党员,国...


石建军

笔名:石天方。中国第一代投...


揭幕者

名博


洪榕

原上海大智慧执行总裁


小黎飞刀

黎仕禹,名博


启明

私募基金经理,职业投资人


李大霄

前券商首席经济学家


桂浩明

申万证券研究所首席分析师


宋清辉

著名经济学家宋清辉官方账号...


banner

banner

价值低估的有色龙头-----锡业股份

千山雪   / 2017-06-29 00:55 发布

主营业务:有色金属锡,铟及其深加工产品的生产和销售业务.     

总股本:14.72亿股。流通股:12.09亿股。动态市盈率:33.85倍。

    

   事件回顾:


2017 年一季度报告,17 年一季度公司实现营业收入76.5 亿,同比增长42.37%,实现净利润1.44亿,同比增长1060.9%。


中报预测:

2017 年1-6 月业绩预测,预计净利润变动区间3.4亿至3.9亿元,同比大幅上升,对比2016年度中期增长54至62倍。

   

  公司看点:


锡:供需格局大幅改善,价格中长期看好


2010 年以来LME 锡库存总体持续下降,目前接近历史低位,锡价2016 年触底反弹,一路上涨。未来印尼锡出口乏力,缅甸锡矿产量高峰将过,中国在环保检查下产量受限,关税取消预期出口增加,锡供应可能持续萎缩。未来锡行业供需格局大幅改善,锡价中长期看好。


锌:精炼锌供应紧张,支撑锌价上涨。


2017 年精炼锌供应仍旧偏紧,预计中国精炼锌供给负增长,全球供给增长0.6%,远不及消费正增长1.6%,全球以及中国精炼锌供应缺口均放大。预计下半年精炼锌供应将持续紧张,支撑锌锭价格上涨。


锡业股份:利润明显改善,估值偏低


锡业股份是全球锡产业龙头,正借助华联锌铟和定增项目积极延伸锌铟产业链,同时积极参与债转股,混改提升未来潜力。公司锡、铟资源储量分别为79 万吨和6300 吨,位居全球第一,锌资源储量424 万吨,位居云南省第三,铜资源储量120 万吨。产能方面,年产精锡8 万吨,铜10 万吨,锡材2.6 万吨,锡化工2.1 万吨,锌精矿含锌12 万吨。2016 年受益于锡价底部反弹和华联锌铟业绩贡献,以及销售费用、管理费用和财务费用分别同比下降2.51%、31.01%和10.74%,公司强势扭转亏损困境,盈利稳步增长,公司未来高利润可期,目前价值被低估。


盈利预测与估值:预计锡锌价格中长期持续上涨,锡锌作为云锡股份的两大重要业务板块,价格上行将使公司盈利状况大幅好转,加之公司大幅削减管理费用、财务费用等,因此公司盈利可观。我们预计2017/18/19 年公司的归母净利润为8.2/12.0/14.1 亿元,对应EPS 为0.55/0.81/0.96 元,2017 年22.8倍PE,高盈利低估值


盘面走势:

圆弧底部踏实,今日放量突破年线,短期均线发散向上,回踩十日线附近可放心介入.