【市场观察】

周五，大盘缩量震荡下跌，上证50指数四连阴，本周大跌2.64%，创出今年以来最大周跌幅。但题材概念股后继乏力，也没能借上证50回调之机完成风格转换，而成交量则继续萎缩，沪深两市合计成交仅有3600多亿元。

盘面看，行业板块多数收跌，有色、航空、旅游等行业板块涨幅居前，而家用电器、汽车、建筑等行业板块则排在跌幅前列。本周上证50持续获利回吐，中小创则上演跷跷板效应，但暂时也没能力接棒。

在技术面上证指数形成双针探底，叠加政策面减持新规出台、IPO适时减速等措施的配合下，目前一个基于3000点保卫战初见成效之后的技术性超跌反弹正在进行中。

近期大盘的走势，符合我从5月12日开始对股市大形势作出的判断：在3000点保卫战成功之后，大盘转入磨底阶段，然后会产生一个超跌反弹行情，但这个弱市中的超跌反弹过程必然会比较曲折，投资者需要对此做好心理准备。

现在大盘的走势，依然属于我在5月12日判断的这个超跌反弹的过程中。


【操作建议】

大盘上涨就看多、大盘下跌就看空那种人云亦云的所谓“顺势而为”，其实只是羊群效应下的“追涨杀跌”，建议投资者不要迷失在大盘每天的涨涨跌跌之中，需要看清当前股市仍处于超跌反弹之中的大形势。

目前，以上证50为代表的部分涨幅偏大的行业龙头股的性价比优势已经减弱，因此并不值得投资者再去介入。但涨幅偏少或者基本没有上涨的某些行业龙头股，依然值得投资者高度重视、寻机买进。

目前股票操作的要点是：远离纯概念炒作、重视公司真实基本面，不管个股有什么大题材、大利好，都坚决不追高买股！操作上要以价值和业绩作为选股依据，趁低买进某些被市场严重低估的行业优秀龙头企业。

比如，自5月中旬以来我推荐投资者重点关注的酿酒、保险、汽车、商业零售四个传统行业，加上我后来补充的调整接近完成的基建行业，目前在商业零售、基建板块中，依然都有一些行业优秀企业被市场严重低估，值得投资者高度关注。至于保险、白酒、汽车板块，由于股价上涨较大，导致目前性价比的优势已经减弱，因此暂时不再推荐。

用来指导VIP学员实战培训的【财富A基金】，目前的持股组合，买进的股票正是这类还处于盘底整固阶段、蓄势待发、公司内在价值被严重低估的传统行业优秀龙头企业。在以一个会计年度（1月1日~12月31日）作为投资期限的规划下，目前这个持股组合完全符合我“在资金安全第一的前提下，以获得绝对收益为目标”的操作原则。