【看盘解盘】

周四A股盘中一度跳水，上证指数最低跌到3016点，再度刷新本轮调整新低，3000点保卫战一触即发。随后石油银行建筑等权重板块发力护盘，大盘探底回升，上证、深证、中小板、创业板都以微涨收盘。

周四沪深两市成交合计只有4270亿元，成交量依然低迷，也说明市场情绪依然不高。

盘面看，周四各行业板块跌多涨少，个股同样也是跌多涨少，而除了石油银行建筑等权重板块奋力护盘外，家电酿酒等前期热门板块也有所表现。另外值得投资者注意的是，在盘中跳水之时，各行业板块的龙头股表现相对抗跌，说明具备价值和业绩的优质股票，在弱市中的防御性相对较强。

技术面看，上证指数虽然跌破年线已经四天，但并没有脱离年线太远，而且上证指数中长期技术支撑较强，市场存量资金对行业龙头的抱团取暖，也让主板不缺乏结构性机会。所以现在的调整对于以上证指数为代表的主板来说，预期下跌空间有限，更多是在以时间换空间。

而创业板已经连续跌破2015年牛市结束以来的所有底部，周四又再创出新低1727点，技术破位下行比较明显，同时创业板的中长期技术支撑位离目前点位较远，中长期技术支撑较弱，因此创业板的中期调整还未结束。在此再次建议投资者不要过早介入创业板股票，因为对于以创业板为代表的高估值绩差股来说，估值泡沫仍需挤压。

【操作建议】

A股本轮调整主要是受到银行业监管升级的影响，股市在羊群效应下产生了过度反应。而近期开始大力治理的券商资金池业务，也给市场风险偏好带来明显影响。

但我认为以上证指数为代表的主板系统性风险不大，结构性机会仍在。股市里多的是涨了看涨、跌了看跌的人士，但大盘上涨就看多大盘下跌就看空那种人云亦云的所谓“顺势而为”，不可能让投资者成为一个股市赢家。

我在今天下午开盘后大盘跳水最凶猛的时候回答了一个VIP学员的提问：“yycygj：老师，大盘是不是有点不对了，要不要出来避一下？-----我的答复是：大盘并没有不对，除了我去年中开始就不看好的创业板，以上证指数为代表的主板和中小板依然属于正常的区间震荡，而所谓区间震荡，走势上当然就是有涨有跌，所以现在的下跌只是正常震荡现象。只不过因为之前大盘反弹的时候，那些涨了看涨跌了看跌的投资者太多也太过乐观，导致现在这些投资者又变成太过悲观，而因为之前大盘上涨的时候我并不乐观，所以现在大盘下跌的时候我也同样不悲观。在股票投资上，大多数投资者都被市场走势牵着鼻子走，没有自己的独立思维，所以大多数投资者就只会在大盘下跌的时候在市场恐慌中低抛，在大盘上涨的时候在市场乐观中高吸，最终自己变成接盘侠成为一个输家。”

在此，我再次建议投资者，现在是逢低吸纳优质股票的好时机，投资者应该以业绩和价值作为选股标准，坚决买进仍在盘底之中的优质股票持股待涨。

比如，在VIP直播室用来指导VIP学员实战培训的【财富A基金】，目前的持股组合，买进的股票正是这类还处于盘底整固阶段、蓄势待发、公司内在价值被严重低估的优质股票。在以“一年”作为投资期限的规划下，目前这个持股组合完全符合我 “在资金安全第一的前提下，以获得绝对收益为目标”的操作原则。 （2016年度【财富A基金】的操作总结，请大家观看本博客的文章【叶展超：2016年 一个投资者的股市风控之路】。）