行业研究

    市场回顾：周五两市整体呈现冲高回落态势。早盘两市指数纷纷小幅低开，随后银行、医疗器械板块率先出现拉升，特别是九安医疗直线拉板带动了题材股的市场人气，雄安分支环保股也借机活跃，两市指数也出现震荡小幅攀升，不过市场始终未能出现强力热点带动市场做多气氛，随着白马股以及雄安概念跌幅扩大，两市指数开始震荡回落。午后市场在雄安概念多只个股跌停影响下，市场恐慌情绪再度蔓延，个股抛盘涌现，两市指数出现小幅跳水，临近收盘时在权重股强力护盘下，上证指数勉强翻红。截止收盘，4大指数除上证勉强红盘外，其余3大指数均下跌报收。

持仓策略：指数延续震荡调整态势，维持30%。

关注板块：以估值合理、位置较低的蓝筹股为主。

投资策略：昨日指数短暂的企稳未能对市场恐慌情绪有所改观，而连续表现的白马股也集体出现调整走势，盘中个股闪崩继续上演，高位股开始出现补跌迹象，特别是三聚环保公告业绩大增却出现放量跌停走势，其走势对高位成长股或将留下阴影。市场最活跃的资金在本轮雄安概念炒作中大伤元气，加之目前金融监管愈演愈烈，市场对资金疑虑加重，短期来看市场难言乐观。操作上，短期以控制仓位防范风险为主。

投资机会

1、多地推进能源结构调整 清洁能源将成主力

点评：随着油气改革方案出台临近，能源消费结构向清洁能源转型是下一阶段的大趋势，再加上环保督察之下的空气质量压力，各地的煤改气等能源升级举措也将继续密集出台，天然气行业有望持续获得政策面的刺激，天然气终端销售相关上市公司投资机会可重点关注。

2、民航低空空域监视技术意见印发 助推通用航空产业发展

点评：此前民航局提出我国通用机场“县县通”建设目标，投资额达千亿级别。在低空空域改革和通用机场加快发展的推动下，北斗系统和地面监视设备产业，将迎来快速发展机遇。

3、核电发展中心挂牌运作 核电建设或提速

点评：今年全国“两会”期间，“安全高效发展核电”被写入了政府工作报告。目前中国在建核电机组数量世界第一；核电十三五规划明确，到“十三五”末，中国在运核电装机容量将达到5800万千瓦，在建机组达到3000万千瓦以上，机组总数将达到世界第二。要完成这一目标，十三五期间每年平均需要投入建设6至8台百万级千瓦核电机组。截止到2016年12月底，我国核电装机容量为3162万千瓦，在建2417万千瓦，2017-2020年需要新增3200万千瓦装机容量才能完成规划目标。未来我国核电技术主要采用AP1000、CAP1400及华龙一号等三代技术，每百万千瓦造价约120亿元，预计2017-2020年新增核电装机将带动3800亿元投资规模。今年以来，国内尚未核准新的核电机组开工建设，业内认为，接下来一段时间核电建设审批有望迎来高峰。核电设备占核电机组建设总投资额的50%左右，作为投资占比最高的环节将充分受益于核电建设提速。

4、国办发文促冷链物流发展 关注制冷设备

点评：冷链物流基础设施不足、物流成本居高不下已经成为阻碍国内生鲜电商发展的瓶颈。而在需求端，中国目前日益壮大的城市中产阶层对高品质生鲜产品的消费能力在迅速提高。除生鲜电商之外，医药行业对冷链物流设备的需求也在加大。据中物联冷链委统计，2016年全国冷链物流市场需求达到2200亿元，同比增长22.3%。2016年全国冷库新增305万吨，总量达到4015万吨，同比增长8.2%。随着国办意见的印发，冷链物流行业标准有望加快出台，制冷设备迎来政策春风，产业链上相关个股可重点关注。

5、被动元件大厂掀起涨价潮 相关公司有望受益

点评：业内表示，被动元件普涨是国际大宗商品价格上涨压力向下游传导的过程，而日系大厂退出与元件行业持续兼并造成供给端紧上加紧与需求提振进一步推升被动元件价格。目前被动元件的供需缺口约5%，由于消费电子占被动元件70%以上的市场份额，随着下半年消费电子旺季来临，被动元件的供需缺口有望进一步拉大，相关公司有望受益。

公司新闻

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