一、市场总况

主要股指方面，A股国际质量指数（可惜查不到成份股）表现异常突出，纳斯达克也见底回升，港股整体表现不佳，但资讯科技类领涨，A股指数中，大规模指数跌幅较小，但小规模类指数出现连续暴跌。

Wind一级行业本周仅电信服务和医疗保健两个行业上涨，房地产由上周的领涨，变为表现靠后，能源和材料也表现欠佳。今年以来，11个一级行业中，7个上涨，领涨的公用事业和日常消费分别上涨5.05%和2.71%，领跌的信息技术和金融行业分别下跌3.42%和2.22%。

国证主题指数中，国证食品、国证医药、国证治理等三个指数领涨，国证定增、国证有色和国证军工表现靠后。今年来以来领涨的国证食品和国证基建分别上涨11.88%和10.16%，领跌的国证保证（保险和证券）和计算机指分别下跌3.8%和4.16%，定制类指数中白色家电（24.35%）和国证白酒（22.22%）等涨幅已经超过20%，而网络软件下跌超过15%，细分行业分化非常明显。

由于管理部门的“恐吓”，本周市场投资的热点出现较为明显的变化。

二、量化选基

市场风格指数本周也出现突变，上周领涨的中盘价值本周表现最差，大盘价值和大盘成长领涨，大规模指数占优。

指数基金中，表现靠前的为中证白酒（161725，4.57%），细分医药（000376，2.62%）和国证食品（160222，2.53%），煤炭、军工和钢铁等指数基金表现靠后。

参照“八仙过海”和“广发行业”选指规则，近期强势且未来延续概率较大的基金如下（仅在**刊发，中短期可能有较好表现）：

前两个为指数基金，第3-4仅支持场外申购，将景顺环保换成大盘价值多因子量化基金景顺新动力（相对MSCI中国A股国际指数进行量化增强，今年来超额收益已达6.71%）；第5只为QDII指数ETF，跟踪互联网50指数，即腾讯、阿里和百度等（一季度末BAT占比接近基金权重的60%），目前折价；第6-7为分级B类基金，流动性适中，波动相对较大，建议分级B设置10%的止损。

上表展示的是上周量化选基情况，仅第4-5跑赢中证500，两个分级B触发止损，失败率非常大。仅供想提高中短期业绩表现的网友参考。

本周雄安概念板块暴跌，但考虑到该主题的重大历史意义，未来再次走强的概率还是不小，该主题对环境治理、基建工程和地产等板块带动性较好。其中环境治理指数业绩增速较快，估值处于历史偏低水平，是个值得重点关注的指数。

三、轮动信号

备注：年化收益率和最大回撤为2009年以来的可查数据。

本周表现最佳的仍为理财魔方智能组合（历史回撤最小），本年最佳为广发行业量化精选（历史收益最高）。理财魔方4月8日提示减仓以来（4月10日执行），沪深300已经下跌1.1%，中证500下跌4.05%，恒生指数下跌0.91%，标普500下跌0.36%，较好地保护了盈利。

多行业轮动方面，广发看好原材料、环保和医药卫生；八仙过海于周一换成债券，本次出击损失较为惨重，但是看架势，弄不好下周又要买入，该基金在震荡市相对最受伤，跟踪的朋友请做好心理准备。另因目前震荡市特征明显，如果是自己操作基金，用仓位控制做点网格，收益还会好一点。当然，这个方法只适合赚点稳妥的小钱。

全球配置方面，理财魔方智能组合看好A股的大盘价值基金、港股、和黄金，建议配比为20.3%：13.5%：10.2%，剩余仓位货币基金占比36%，整体仓位中等。

四类相关性较弱的指数（适合做中短期波段）本周全部下跌，其中创业板50继续领跌。由于证券公司PB已经跌入底部区域，可能随时见底，建议感兴趣的网友重点关注。个人计划在该指数趋势反转前的左侧（PB1.8以下）陆续建10%-20%的仓位。

四、优质基金

优质基金（适合长期持有、大波段操作或定投）中，各组表现靠前的分别为兴业聚利、国泰估值、南方消费、股息100强和中概互联。上周推荐的标普生物本周二级市场上涨0.95%，股息率100强也跑赢标普红利基金。目前中概互联二级市场折价约为0.66%，虽然整体估值偏高，但是做为优质的互联网行业指数，适合少量买入对冲其他行业风险。此外，从净值走势看，申万量化基金与小盘价值和中盘价值等均偏离较大，这次换成更适合市场风格的景顺新动力。该基金与景顺沪深300增强均为偏大盘价值的量化增强基金，从景顺长城相关基金的历史业绩看，能够获取较为稳定的超额收益。

另需要提示的是，360互联+指数已经进入最佳伏击区，该指数是互联网领域弹性最好的量化指数基金（对应指数基金代码002236），喜欢的朋友可以逐步加仓，预计距离底部在20%左右，目前买入在2018年底前有望确保盈利。这是太乐观还是太悲观？如果该指数能再跌20%，个人计划陆续加仓至20%以上的仓位。

附薅羊毛三法（含节省交易费用及获赠红包，详见**“基少成多”同名文章）。

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