2017年4月18日周二，A股全线下跌。连续的回调也恰恰说明了所谓的“结构性牛市”的真实面目就是“慢熊”走势，而目前不排除加速成为“快熊”的可能。

        自从16年1月底，A股见阶段底部之后，反弹至16年11月底见阶段高点，百川哥统计了从11月30日至今的涨跌幅情况，几大指数全部是下跌的（图一），尤其是创业板指的-14.45%、跌幅巨大，这个时期上涨的个股有930只（包括了期间上市的新股），下跌个股有2219只，其中跌幅超过20%的个股有699只。

        通过上面的统计数据，我们明显看出，所谓的“结构性牛市”都是混淆视听、拿来忽悠人的，大部分股票都在下跌的市场怎能称为“牛市”呢？最真实的情况是“慢熊”走势！看看最弱的创业板指（图二），由于没有**队的护盘，指数没有“失真”，其连续破位-创新低-弱反弹-再度寻底，这整个过程不是熊市又是什么呢？

        之前的“慢熊”行情里，还有一些譬如新疆板块、一带一路、次新股（图三）、雄安概念等能够赚钱的热点频频出现，既维持了市场人气，也制造了“结构性牛市”的假象。现在的危险在于，热点全线退潮，行情有加速下行的可能。

        基本面情况无法乐观。地缘政治紧张、流动性收紧、监管加强、IPO提速、欧美股市下跌、大宗商品下跌（图四）等等，对股市几乎都是利空，没有什么利好可言。

        市场表现看，百川哥之前的担心得到了证实，爆炒“雄安概念”造成其他个股“严重失血”，不得不持续下跌以寻求新的平衡或者支撑。新股和次新股恶炒过后，走上价值回归之路。庄股的连续跌停，也显示部分游资的出逃是多么坚决。其余尚未明显下跌的热点，也同样面临“补跌”的风险。

        技术角度观察。上证50指数周二已经创出了1月20日以来的收盘新低。周一是靠银行股尾市的上涨，才避免了跌得太难看的局面。而随着某股份制银行北京支行行长涉嫌伪造产品（上百客户购买30亿元假理财）一案曝光，周二的银行（图五）、保险（图六）、证券指数（图七）均出现破位下跌走势。虽然前期上攻期间量能始终不足，但是下跌是不需要成交量的，无量阴跌是很容易出现的结局。

        综上所述，目前市场风险远远大于机会，随时可能出现加速下跌，保持对市场的敬畏之心是永远不能忘记的。

        最后，还是要再次强调一句，所有的分析研判都是百川哥的一家之言。“个人意见，仅供参考，据此操作，风险自负！” 

                                 百川哥

                                 2017-4-18   18:10

（注：俗话说“授人予鱼不如授人予渔”，百川哥尽量在文章当中说明预测的理由与原因，测算点位的方法，希望读者在看文章观点结论的同时有所收获。另外，文章中仅仅给出了研判后市行情的标准及作者的个人看法，希望朋友们阅读的同时保持个人的独立思维，自己做出合理判断。**“百川谈股论金”，愿我的文章对您的投资有帮助，感谢您的关注与转发！临走记得点“赞”！）