一、市场总况

主要股指方面（增加简单因子指数），500SNLV（中证500行业中性低波动量化指数，跟踪基金003318）表现最佳，其次为标普红利（跟踪基金501029），小市值本周又大幅下跌，创业板和中证1000等靠后，常见指数多下跌。

Wind一级行业本周仅房地产和公用事业两个行业上涨（上周的涨幅前两名），后三为信息技术、可选消费和金融。

二、量化选基

从市场风格指数看，延续一季度和上周情况，中盘价值表现最佳，其次为小盘价值；小盘成长本周转为靠后，市场风格较为稳定。

指数基金中，表现靠前的为鹏华国防（160630，2.41%），招商沪深300地产（161721，2.3%）和交银环境治理（164908，1.89%），创业板、传媒、智能汽车等指数基金表现靠后。

参照“八仙过海”和“广发行业”选指规则，近期强势且未来延续概率较大的基金如下（仅在**刊发）：

前三个为指数基金（第一个为LOF，暂溢价，建议申购转场内），不具持续性的基金工程不再符合条件（目前基金工程基金场内约折价0.5%，看好“一带一路”的可潜伏）；第4-5仅支持场外申购，其中将大盘价值型基金换成业绩更稳健的股息100强；最后三个为分级B级，流动性适中，波动相对较大，将一带一B置换为逐步走强的国防B，建议分级B设置10%的止损。

上表展示的是上周量化选基情况，喜忧参半，跑赢中证500的准确率略大于50%。其中筛选的501031（环境治理C类，场外申购0费率）上涨3.01%（其A类基金本周大涨11.72%，大幅溢价），周初如果折价买入，则均提供了较大的溢价卖出契机，这也是LOF的魅力之一。遗憾的是基建工程、国泰互联和一带一路等表现不佳，也从侧面说明想达到100%的准确率，选择3个基金（八仙过海和广发智能均是如此）才比较有保证。

另参照“自贸区”和“一带一路”历史数据，雄安概念板块还有42%左右的上涨空间，目前看环境治理和地产两个板块受主题投资影响较大，基建工程板块对“一带一路”概念更为敏感。

三、轮动信号

备注：年化收益率和最大回撤为2009年以来的可查数据。

本周表现最佳的为理财魔方智能组合（历史回撤最小），本年最佳为广发行业量化精选（历史收益最高）。

多行业轮动方面，广发看好原材料、医药卫生和环保，并计划于下周一加仓环保指数10%；八仙过海看好中证煤炭、大宗商品和中证银行，预计周一指数不佳将发出卖出信号，该基金在震荡市相对最受伤。

全球配置方面，理财魔方智能组合看好港股、A股的小盘价值基金、黄金和美股，建议配比为20%：18%：14%：11%，剩余仓位货币基金占比36%，整体仓位中等，本周一的减仓对降低了组合波动起到较好的正面作用。

四类相关性较弱的指数（适合做中短期波段）本周半数上涨，其中黄金表现最佳，创业板50表现最差。

四、优质基金

优质基金（适合长期持有、大波段操作或定投）中，各组表现靠前的分别为兴业聚利、国泰估值、泰达大数据、股息100强（等权重红利量化基金，置换相对不佳的标普红利基金）和标普生物。标普生物二级市场折价0.89%（二级市场周涨幅0.77%），港股中，香港中小（501021）折价约1.49%，个人认为是较好的买入时机。

另需要提示的是，在创业板的一片暴跌中，360互联+指数再下跌1.25%将进入最佳伏击区，该指数是互联网领域弹性最好的量化指数基金（对应指数基金代码002236），喜欢的朋友可以留意，长期投资者更适合在底部区域逐步加仓，而不是在右侧追涨。

根据券商对历史数据的分析，如果发生较大规模的战争冲突，黄金和石油上涨的概率较大，而股市多半会下跌。

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