行业现状:行业盈利提升明显、负债情况有所好转

　　2016年1-10月全行业营业收入为18128.2亿元,同比下降6.5%,下降主要是产量减少,销量降低的因素,但由于8月份开始的煤价大幅上涨,同时由于煤价不稳定,一些大型煤企也开始释放先进产能,下降幅度在逐月缩小,我们认为,全年的营业收入预计可以达到22118.4亿元。

　　2016年煤炭行业负债情况随行业回暖有所好转,截止到2016年10月,负债整体增加到3.75万亿,同比增长4.5%,资产负债率仍居高位,达到70.13%,在行业中仍居于前列,比起2015年底至2016年初的高于70%有所好转,收益于产能下降后盈利的提升。

　　资本市场表现:总体跑赢沪深300、估值较合理

2017年展望:煤价趋于稳定,产量下滑有所缓解

　　2017年是煤炭去产能文件发布的第二年,在第一年高效去产能且引起价格上涨等问题的情况下,17年去产能的幅度将会放缓,并且以稳定煤价为主,同时解决去产能的遗留问题及完善配套政策执行情况。

目前我国正常生产的煤炭产能约有39亿吨,根据发改委文件要求,未来3到5年内去产能规模为5亿吨,今年已完成2016年的规划2.5亿吨,预计全年将超额完成。2017年预计原煤产量为32.3亿吨,而煤炭价格仍将稳定在较高位置。而发改委的目标也从一开始的硬性调控产量转变为真正的降低产能,包括进一步关停高危矿井,只允许大型煤企公告新增产能等,确保煤炭的安全和清洁生产。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据和去产能政策所带来的行业集中度提高下做如下分析：

重点关注具有高成长能力拐点期的公司如：西山煤电、安泰集团、开滦股份、新集能源、冀中能源、靖远煤电、红阳能源、山西集团、昊华能源、陕西煤业 、中国神华、兰花科创、平煤股份