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雄安春雷响、国企改革上、一带一路忙，慢牛继续行
拙政江南 / 2017-04-05 07:36 发布
三月上证指数没有突破3301、晚节不保，但结构性行情的热潮不退，不断拔高的西部基建、一带一路和亢奋的含权次新炒作令整个三月始终洋溢着春的气息，这也是年初以来我们一直对于行情保持乐观的动力所在，政策驱动、业绩浪、炒作潮以及价值回归等共同构成了乐观的主动脉；进入四月，大批量的上市公司年报将呈现给市场，可能不再有三月那么靓丽，但基于五月一带一路的预热、中美首脑峰会以及节日期间刷屏的雄安新区等，我们认为指数将继续向3300点这一小目标发起攻击。千年大计，国家大事，这是对于雄安新区的定位，比肩深圳，对标浦东，这样的高基调对于资本市场，显然让雄安概念（水泥建材、基建、钢铁、港口、环保节能、智慧城市、房产开发、物流等）已经有了无数个涨停板。对于炒房者来说，恐怕已经暂时无法参与到这一波盛宴中来，因为政策已经堵死了投机之路，然而资本市场却可能因此成为逐利者的乐园，因此我们判断这一热点可能成为四月行情的最大看点。同时，从部分水泥上市公司的业绩情况来看，价格回升以及全国各地轰轰烈烈的基建热所拉动的需求攀升来看，我们认为其行情依然属于有为阶段，调整后不少水泥公司依旧会有上佳表现。今年以来，以茅台为代表的价值股走出一波上涨行情，老板电器、索菲亚、美的集团等均创出了历史新高，再结合前期MSCI等的最新表态来看，未来市场的方向仍然可能继续向白马股看齐；同时与香港的互联互通、沪伦通的可能开通都将对于A股市场的理念形成新的认识，参与主体的变化必然带来投资理念的变化，曾经的小而美炒作虽然会一直存在，但当市场重视价值的程度上升到新高度之后，高股息率、有护城河的公司便成为新一轮的资金聚焦地，恰如我们对于高分红股的热衷一样，价值股第二春正在酝酿。改革之大年，政策暖意浓，供给侧改革以及国企改革这一确定性机会将会反复活跃；而新形势之下的合纵连横国际大格局引导下的一带一路依然成为主要看点；军工、军民融合、集成电路、航天航空、卫星导航等国际竞争的软硬件实力也会获得较大机会。总体上，在国企改革春风和一带一路明灯指引下，清明节后的四月行情正走在希望的田野上，前期3200点的多次夯实、支撑力较强，随着定调比肩深圳、浦东开发的雄安春雷，江南团预计3300点这一小高点的阻力也将很快被踩在慢牛脚下，保持乐观仍然是我们的主判断。投资机会方面，短线炒确定性的雄安概念、水泥基建、环保节能、一带一路、铁路及电力等国企改革；中长期继续看好价值成长的行业代表公司，包括智能制造、港口、煤炭、白酒以及医药医疗等。股市有风险，分享供参考。
（华星咨询 拙政江南 2017 清明）
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