光库科技，光纤器件，入选了今年福布斯非上市潜力榜，随后该股就上市了：

基本面内容转自陈晓虎：

1.公司简介

光纤激光器的核心技术主要是器件制造和单元处理技术，作为光纤激光器的重要组成部分，光纤激光器件行业发展与光纤激光器行业紧密相关。光纤激光器件行业是技术工艺驱动型行业，高功率器件的核心技术主要体现在光束质量控制及散热技术，在提高输出功率的同时，不影响光束质量。要实现光束质量控制及散热，需要应用新的光学材料，生产工艺也决定了器件性能，工艺水平对技术原理的实现程度，体现器件制造商的发展成熟度。

2015 年全球光纤激光器销售收入增长了 15.50%，成为增长最快的激光器品种。光纤激光器以其卓越的性能不断提升市场占有率，2015年全球光纤激光器销售收入占工业激光器销售收入的50%以上，预计2016年光纤激光器的销售收入接近20亿美元。光纤激光器行业的快速发展，必将大幅提升对光纤激光器件的需求。
光纤激光器行业存在较高的技术壁垒，目前国内做光纤激光器的公司大约有 15家左右，大多数是自 2010 年以后由海外回国的科研人员创建。在高功率切割焊接领域，2012 年 11 月，华工科技与武汉锐科光纤激光技术股份有限公司（以下简称“武汉锐科”）共同研制成功“4kW 全光纤激光器”，成为继 IPG、SPI 之后，全球掌握此项技术的企业之一。大族激光科技产业集团股份有限公司（以下简称“大族激光”）也开始涉足光纤激光器的生产，为下一步系统集成做准备。
以上两个公司均为公司的竞争对手。
2.3）光通讯市场
光通讯市场格局由通信运营商、光网络设备制造商、光学器件及模块制造商、材料及芯片生产商等组成。光通讯是网络通信的基本模式，光通讯器件则是构建光通讯系统的基础与核心。波分复用器主要用途是完成波长的复用和解复用，可以在单根光纤中传输几十甚至上百个波长，以充分利用光纤的有效带宽；光纤放大器主要用途是在光纤通信中对光信号直接放大，补偿光路传输损耗。密集波分复用技术和光纤放大器的发展和成功应用，极大降低了单位带宽的传输成本，二者的结合已成为高速、大容量、长距离光纤通信的首选技术，并在世界范围内得到了广泛的应用。
光通讯器件作为光网络设备的重要组成部分，其行业发展与光网络设备行业紧密相关，也与通信运营商的资本投资、通信产业技术升级、带宽需求等息息相关。全球网络数据流量未来 5 年数据流量将达到 23%的年均复合增长率。据 Ovum-RHK 预测，未来 5 年（2015~2019）全球光网络设备需求将每年增长3%，光无源通讯器件占光网络设备的成本比例在 20%左右，据此推算，光无源通讯器件的市场规模在2019 年将达到 35 亿美元左右。
光通讯器件行业整体来看竞争较为激烈，而且是全球竞争，生产企业数量众多，产业集中度较低，但随着近年来光通讯器件生产厂商不断的兼并收购，以及一部分工艺落后、管理水平低、产品品质缺乏保障、缺乏核心竞争力的中小企业出局，行业集中度不断提升。
行业内国外的主要生产厂商有Finisar、JDSU等，国内的主要生产厂商有光迅科技、昂纳光通信等。公司目前产品主要集中于无源光通讯器件，但公司拥有领先的保偏光纤处理技术和高可靠性器件技术，在高端市场占有一席之地。
3.业务分析
公司主要产品为光纤激光器件和光通讯器件，按照功能可以分为隔离器、合束器、波分复用器、分束/耦合器等。
公司产品均为自主研发，设计水平、产品品质与性能整体处于行业先进水平。如：公司自主研发的50W/100W隔离器，具有高可靠性、高隔离度，并可根据客户需求定制，是高功率光纤激光器的核心器件，已被国内外著名光纤激光器厂商广泛采用；公司开发的合束器产品，采用熔融拉锥技术和封装技术，实现了多泵浦源的能量耦合，提高了光纤激光器的输入功率，相应将放大输出功率，是高功率光纤激光器的核心器件。

公司产品主要包括光纤激光器件和光通讯器件，以定制型、小批量为主，因此公司主要采取“订单式生产”的模式；对于部分通用型器件，则采取“以销定产、保持合理库存”的模式。产品全部由公司自主设计、研发和生产。公司销售整体采用“直销为主、少量经销”模式。国内市场全部采用直销模式，产品的终端客户主要为国内规模较大的光纤激光器生产商、高等院校、科研机构、光网络设备制造商等。国外客户大多为知名的光纤激光器生产商、光网络设备制造商以及科研机构，分布于西欧、北美、东亚等发达国家和。
公司较早进入光纤激光器件领域，积累了丰富的研发经验和客户资源，凭借在业内较高的品牌知名度、领先的研发设计能力、完善的制造工艺、严格的质量管控，光库科技建立了较为全面的产品体系，能够为客户提供全套光无源器件解决方案。在光通讯器件领域，公司专注于高端市场，凭借保偏光纤器件处理技术和高可靠性器件技术，奠定了公司保偏光无源器件领域的领先地位。
公司多款光纤激光器件、光通讯器件代表了光纤器件技术的较高水平，如：公司提供了“嫦娥三号”登月项目中激光三维成像敏感器内所用的光无源器件，用于搭建太空用光纤激光器，判断落月地点是否合适，为成功落月提供了重要保障；公司自主研发能用于海底光网络的高可靠性光无源器件，使公司成为全球少数能提供该类器件的厂商之一；公司自主研发的50W/100W隔离器，具有高可靠性、高隔离度，并可根据客户需求定制，是高功率光纤激光器的核心器件，已被国内外著名光纤激光器厂商广泛采用；公司研发的特种波长无源器件如2μm器件、可见光（红绿光）器件，可用于光纤激光器、医疗设备等领域，达到国际先进水平。
公司系高新技术企业，建有广东省光电器件工程技术研究中心、广东省院士专家企业工作站、博士后科研工作站分站。经过多年的自主研发和不断创新，公司开发出一系列拥有自主知识产权的专利技术，目前拥有专利36项，其中发明专利4项，实用新型专利32项。公司研发投入占比在10%左右。
公司并没有给出市场占有率数据。

4.财务状况
2014-2016年，公司的营收分别为1.10亿、1.37亿和1.76亿，同比增长分别为23.2%、25.2%和28.3%，增速稳中有升。报告期内光通讯器件贡献的营收稳定在3500万左右，来自光纤激光器件的收入实现了大幅增长，14-16年的相关收入分别为5700万、7900万和11000万。
报告期内公司的净利润分别为2400万、3100万和5000万，同比增速依次为19.5%、24.9%和62.4%。16年公司的销售毛利率为49%，叫之前略有下滑，而净利率因期间费用的良好控制同比增长了6个百分点至28.4%，公司当年的净利润增速由此才大幅高于营收增速。
报告期内公司的应收款分别为2000万、2500万和4300万，16年应收款的增长稍快，但绝对值还不算太大。公司的存货较为稳定，一直维持在2000多万。
公司的经营现金流状况较为良好，报告期内录得净额分别为2000万、3200万和4200万，与当期的净利润比较接近。不错的现金流，加上较低的投资支出，使得公司的货币资金不断增多，14年还只有4500万，到了16年底已增至1.32亿，另外公司没有任何负债。
5.募投项目
本次IPO计划募集2.2亿资金，其中1.51亿用于光纤激光器件扩产项目，2900万用于研发中心建设项目，剩余4000万用于补充流动资金。
6.结论
公司在过去几年保持了不错的发展势头，其资产质量较为良好，但公司的营收及净利润规模有点小，公司的专利也不多，研发实力不强，本身行业也没有高的技术壁垒。

阿东：

目前55亿市值，短期空间有限了，长期可以保持关注，关注点在公司新增订单的情况，公司是否能保持超越行业的增速，注意到光通信行业在中国经历了一轮爆发，行业内公司这几年业绩都很不错，但未来增速可能会下滑。

从2000年光通信泡沫破灭到2014年之前，光器件行业遭到资本市场的选择性忽视。直到2015年，做精密材料的苏州天孚上市，2016年，光器件企业在资本市场迎来爆发。光模块制造商成都新易盛上市、PLC光分路器制造商博创科技上市、陶瓷插芯制造商太辰光通信上市、ODN器件制造商科信通信上市、光模块制造商旭创科技拟通过资产注入中际装备曲线上市……

珠海光库科技是2017年第一家上市的光器件企业，但肯定不是最后一家。公司主要经营光纤激光器件和光通信器件，光纤激光器件占据主导。这意味着该公司主要面向工业市场而不是宽带市场，中国工业正在向智能制造升级，该公司面临较大的市场机遇。