今天A股遗憾收跌，但斗争过程略显波澜。两度跳水一度强势翻红，不禁让人在盘中感叹，A股还是有颗躁动的心啊。

当然，躁动着的不仅仅是A股，级掌柜盘中还看到这样一条推送消息：MSCI中国指数年内上涨17%，创10年多最佳开年记录！还有金龙指数也是涨得风生水起，年初至今涨幅亦接近14%！

也就是说，全世界的中国概念股，今年都有点心潮澎湃的意思。

图：金龙指数与MSCI中国指数近期走势情况

数据来源：Wind资讯    截止日期：2017-3-29

市场澎湃，人心怎能不随之摇摆？三根阳线改变信仰的说法，毕竟不是凭空而来。最近分级基金整体溢价再起，或许是最好的印证。

先是前几天，受一带一路板块的催化，相关分级B像打了鸡血一样，某天甚至拉出一波涨停。在极度看好和情绪亢奋的影响下，一带一路类分级基金统统整体溢价，并且幅度达到了2%+，持续时间也达到三天左右。

那几天，溢价套利者又迎来了欢畅时刻，那种压抑许久的热情，瞬间将整体溢价吞噬，留下的只有分级B持有人的悲伤和无奈。

继一带一路后，今天证券类分级基金也出现了规模性的整体溢价。截至今日收盘，流动性较好的证券B级（150224）整体溢价率达到0.83%，今日盘中这一数字一度超过1%！

这起码意味着，如果有客官今日手中本来就持有证券A级（150223）+证券B级（150224）的底仓，那么在今日收盘前将其卖出并同时申购同等份额的证券分级（161027），0.83%的额外整体溢价之肉就到手啦！

当然，级掌柜以为此事背后还有更大的玄机：

1、在今日证券板块并无出色表现之时，证券类分级基金竟出现大规模的整体溢价，这其中的隐含之意是不是——市场目前对证券板块态度极其乐观？确实，最近市场上已经开始兴起看好金融的点评言论了。长江策略近期研报表示：建议加大券商板块配置。

首先，自2016年11月至今，周期性行业和消费行业轮番上阵，计算机电子等成长行业间歇性表现，但券商却始终缺席，综合来考虑，券商确实有望成为下一轮动的板块；

其次，券商板块估值已经处于历史低位了，并且从估值角度看，和周期、成长比，券商更加“便宜”；而短期来看，IPO提速会形成2017-2018年券商“直投+保荐”生态结构，IPO将给券商提供较大的利润弹性；

2、在整体溢价高企的情况下，直接买入证券B级（150224）有风险。客官们都知，整体溢价会引来套利资金，溢价套利资金要想得手，便要将分级A、分级B卖出。卖盘增多打击分级B价格，这也是近期指数涨而一带一路类分级B下跌的主要原因。

风险有，解决办法也在：直接申购证券分级（161027），拆分成证券A级+证券B级后，将证券A级抛出只留证券B级，便能免除整体溢价回落的风险。当然，如果客官们觉得仅持有分级B风险太高，也可等比例持有分级A+分级B（相当于持有母基金），既享受板块上涨的受益、也可在整体溢价出现时套利一把增强收益。

但是，不管是买分级A、分级B，还是进行整体折溢价套利，在5月1日之后都需要先申请权限才能进行。客官们一定要切记切记！