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一、先聊下“云计算”

1. 行业典范：云计算助力，微软股价突破新高。

微软2017财年第一季度财报后，其股价一度在盘后上涨至最高每股60.74美元，这是微软股价的历史新高，自1999年12月至今，微软股价从未站上过每股60美元。，但是与2015年同期相比，微软Azure的收益增长了116%。

此外，IBM的第三季度财报中，过去的12个月，云计算收入达到127亿美元，而本季度云计算收入将达到75亿美元，增长66%，调整后为65%。

2. 云计算已经迈入收割阶段

云计算已经经历了十年，亚马逊和谷歌在十年前已经开始大力投入云计算业务。以亚马逊为代表，早起的大力投资已经逐渐带来巨大的丰厚回报。目前，亚马逊是云计算市场中公认的老大，其云计算年收入已经突破100亿美元。

3. 云计算的特点：前期投资大，后期成本特别小，并且用户越多，产生的价值越大。

图注：衣食住行都与云相关

 4. 现在云计算格局：国内与国外均出现寡头垄断

（1）国外：亚马逊、微软、IBM、谷歌四巨头占据全球云基础服务市场50%以上的份额

（2）国内：百度、阿里、腾讯三巨头

二、何为IDC？

1. IDC就是互联网数据中心(Internet Data Center)的缩写。简单说就是大机房，里面放满了各种机柜，给各种互联网公司提供服务。

图注：阿里张北基地

图注：IDC机房内实景。

2. 投资IDC机房逻辑：

（1）在A股市场直接投资云计算龙头相对来说不太可能，唯一的可能是未来奇虎360借壳后的直接投资。奇虎在云计算上也有布局，相对BAT有自己优势。

（2）既然，无法直接投资云计算寡头企业，可以转而投资寡头租用的机房，因为租用机房可以说是刚性需求。

图注：数据中心与云计算核心技术密切相关。

3、 影响IDC机房的两大核心要素：

（1） 带宽接口：网络带宽接口直接关系到线路延时，关乎用户体验。

图注：国内骨干网八大节点。

国内骨干网主要是北京、上海、广州、沈阳、南京、武汉、成都、西安八大城市，这几个城市带宽质量很好。但是缺点就是价格昂贵，一些公司贪图价格便宜也会选择相对价格便宜的二线城市，他们带宽价格一般只会是骨干网城市的二分之一或者三分之一。

（2） 电力价格：数据中心是能耗大户，电价直接关系运营成本。

图注：空调与计算机是能耗大户。

（3）北京和南京等骨干网城市对互联网企业的IDC（互联网数据中心）机房，执行大工业电价，每千瓦时电费在0.6元至0.8元。

（4）IDC运营费用包括电费、人员工资、营销费用等，其中电费占到运营费用的80-90%。电费的与机房的PUE 值(IDC 机房的关键能效指标，例如PUE=2，意味着每消耗2 度电，只有1 度能够消耗在服务器中)有很大关系，PUE 值越低，则能源效益越高，现阶段中国大部分机房的PUE 为2。

三、A股涉及IDC上市公司相关数据

重点龙头公司介绍：

1. 美利云：紧靠亚马逊

美利云机房

美利云一期机房已经交付奇虎360

2. 广东榕泰

（1）公司定增投入建设张北云数据中心。张北地区毗邻北京，可通过光纤直连北京，同时有得天独厚的自然资源优势，电力资源丰富，年均温度较低，有利于降低公司 IDC 机房运营成本。　　

（2）紧邻北京适合数据中心布局，张北自然条件得天独厚。北京是全国数据中心最大的需求市场，森华易腾目前业务也集中在北京地区，但是目前北京已禁止在六环内新建数据中心，张北距北京仅 225 公里，可以通过光纤直连北京，是北京附近最适合布局数据中心的县市。

3. 两个公司合作方对比，广东榕泰的 IDC 机房仍然依赖于租赁运营商或第三方机房，自己不拥有 IDC机房，所以建设成功的可能性还有待考察。美利云合作方赛伯乐实力雄厚，在张北与阿里合作，中卫也已经和奇虎360签约，前景更好一些。

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