次新银行股的炒作要到什么程度才肯罢休？

  今年以来，A股表现稳中有升，但谈到领涨的品种，却不得不提到次新银行股。

  截至今年3月16日收盘，张家港行再创上市以来的新高位置，动态市盈率接近80倍，而流通市值也仅有53.2亿元。从最近一段时期的表现来看，张家港行的走势可以认为是银行板块的龙头股。

  实际上，纵观该股上市之后的市场表现，自其今年1月24日上市后，曾在2月6日就打开了涨停板，上市开板的速度也是相对较快，但同时也达到了较好的清洗浮筹的目的。

  然而，时至今日，自当时首个涨停板打开之后，股价却用了一个多月的时间，完成了价格飙升两倍以上的走势。与此同时，从目前的市场数据显示，动态市盈率超过20倍的银行股，就多达5家，分别是张家港行、江阴银行、常熟银行、吴江银行以及无锡银行等。

  但，另一方面，动态市盈率在6倍以下的银行股，仍然多达4家，而动态市盈率低于7倍的银行股，也多达11家之多。整体而言，银行股的表现分化明显，而次新银行股的持续飙升，却间接提升了整个银行板块的价值运行中枢，同时达到了激活次新股板块赚钱效应的效果。

  以张家港行为代表的次新银行股的接连暴涨，确实远远出乎了市场的预期。按照市场原有的思维，银行股的动态估值大概在7倍左右，而次新银行股的估值大概在10至15倍。然而，在张家港行疯狂拉升的背景下，接近80倍动态市盈率的水平，却彻底打破了市场原有的预期，而此前以低估值为优势的银行股，却似乎在张家港行的影响下，给投资者留下的印象也有所改变。

  谈及次新银行股的接连暴涨走势，实际上也是由多个因素的合力助推。

  其中，新上市后不久的次新银行股，本身就具有流通市值偏低的优势，而与上千亿乃至上万亿市值的银行股相比，次新银行股仅有4、50亿元乃至2、30亿元的流通市值，确实颇具较好的想象空间。

  再者，传统银行股上市多年，特别是经过此前两轮大牛市大熊市的洗礼，多数银行股上方套牢区域非常密集，而其上涨的阻力也特别大。与之相比，作为新上市的次新银行股，本身就具有套牢筹码少，抛压不大的优势，一旦获得资金的控盘，则容易形成拉升的合力。

  值得一提的是，在本轮次新银行股的上涨过程中，市值庞大的传统银行股票，却基本上处于底部震荡的过程。在此期间，虽然运行重心有所上移，但上涨的力度却远低于次新银行股的平均水平。

  事实上，多年来，银行股往往是良好的调控指数工具。与此同时，银行股还存在机构扎堆，乃至机构掐架的问题。面对少则上千亿，多则上万亿市值的银行股，资金拉升的难度也是非常大的，而一旦银行股走出加速上涨的行情，则将会对指数带来非常显著的影响。

  除此以外，以张家港行为代表的次新银行股的接连上涨，既有其流通市值偏低、抛压不大的优势，同时也与其背靠上市银行稳定股息率、稳定基本面有着一定的联系性。随着次新银行股的接连上市，其对市场指数的影响也会逐步体现，而游资机构资金的合力拉抬，也加速了股票价格的上涨速度，同时也达到了间接提振市场的作用。

  银行股，本身具有估值低、股息率稳定等优势，但随着次新银行股的大幅上涨，市场对银行股的印象也有所改观。但，实际上，银行股内部的分化还是相当显著的，而次新银行股的大幅上涨，并未更好地带动其余传统银行股的快速拉升，局部性赚钱效应还是相当突出。

  近80倍的动态市盈率，确实高得吓人。受到价格接连猛涨的影响，张家港行也发布了股票停牌自查的公告。

  其实，对于一个热门板块而言，其运行走势从很大程度上也是要看其龙头股的表现。换言之，只要龙头股票不趴下，则板块有望继续演绎强势的表现。反之，若龙头股票步入调整的趋势，则整个板块也将会面临调整的压力。

  对于A股市场而言，长期以来还是离不开资金的推动效应。简而言之，即“成也资金，败也资金”。同样道理，在以存量资金主导的市场行情下，热门板块乃至龙头股票，其接连上涨的动力，还是离不开资金的接连推动影响。在此期间，无论是游资还是实力机构，其接连拉升的动作，以及其持续性的资金涌入力度，也将会直接影响到股价的未来去向。

  受此影响，当市场得以全面激活，或股票得以全面活跃之际，四面八方的资金也将会蜂拥而至，而价格的过快上涨也基本上透支掉未来上市公司的盈利预期。然而，当价格形成重要性的拐点，则高位接盘者可能要做好相对漫长的解套等待期。

  政策收紧、新增资金涌入力度降低以及市场追涨热情达到极致等因素，也足以引发股价拐点的出现。面对近80倍动态市盈率的次新银行股，投资者在高位跟风追涨之际，也确实需要充分衡量自身的风险承受能力，理性看待价格的疯狂飙升。

  或许，当理性的投资者也开始丧失理性，甚至转变成盲目入场的投机心态时，此时就应该要非常谨慎了，而爆炒股票的价格重要拐点，可能会在市场极度疯狂、一片看多声音之中悄无声息地出现。