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滦海资本高凤勇:应从股权投资角度看待新三板企业

朱尘羽   / 2017-03-15 10:15 发布

  目前新三板市场的投资人主要分为两类,分别来自二级市场和传统的一级市场,也就是股权投资机构。作为资深的股权投资人士,高凤勇认为目前风行的把新三板企业和A股企业盲目对标的做法并不可取。“新三板市场有风投策略,也有二级策略,但在当前的情况下,应该主要从股权投资的角度来看待企业,进行投资。”

  如何捕捉新三板的投资机会?高凤勇认为,根据企业规模的大小和产业的新旧,可以划分为大型传统产业企业、小型传统产业企业、大型新兴产业企业和小型新兴产业企业四种类型。A股市场的大多数是大型传统企业,创投投资的主要是小型新兴企业,而新三板市场的爆发式发展,让四种不同类型的企业都涌进场内。“目前新三板绝大多数的企业是小型的传统企业,这些企业在全球任何一个市场都是估值不高,缺乏流动性的。应该关注的是另外三类企业里面的估值错配的机会,尤其是一些具备一定规模的新兴产业中的企业。”高凤勇认为,新三板市场有些标的从投资性价比的角度放到全世界也是可以珍藏的。最近市场活跃度提高很多,看得上的公司也贵了很多,但总体上还是在可接受范围,机会还很多。“钱越少,信息不对称的地方,获取超额收益概率越高。”