行业研究

  市场回顾：隔夜外围市场的强势并未能带动A股上行，周四早盘两市股指开盘小幅上行后，在水泥、地产等板块回调的带动下指数震荡回落，沪指在回落至10日均线后有所回稳。有色小金属板块的上涨维持市场人气，但多数个股呈现跌多涨少格局。午后市场抛压加重保险、煤炭等权重板块逐级回落，指数震荡下行，盘中草甘膦、次新股、小金属等板块涨幅居前。截至收盘上证指数报收于3230.03点，下跌0.52%，深圳成指报收于10367.31点，下跌0.49%。

持仓策略：股指回落短期维持震荡，维持40%。

关注板块：一带一路中字头板块20%、国企板块20%。

投资策略：股指盘中冲高后再度回落调整，造成市场短期难以出现上涨的主因无外乎两点，其一：周三二次反弹的水泥板块未能上行，前期热点的停滞；其二则是市场中未能出现新热点。股指在此犹豫不前，一方面来自于周期股复苏后即将面临业绩及下游需求的证伪期，另一方面则是由于两会临近，市场稳定是主旋律。那么，在此点位股指区间震荡概率较大，两会预期中诸如一带一路、国企改革等政策受益板块将是后市指数能否再度向上拓展空间的主要动能。操作上切勿追涨杀跌，逢低关注政策受益板块。

   一、行业新闻

1、基建投资拉动需求重卡销售继续高增长

1）内容：重卡市场今年2月份预计销售各类车辆8.8万辆，环比增长6%，同比大幅增长152%，净增长5.3万辆。另据了解，2月份以来，很多区域的基础建设固定资产投资已经开始启动，由此拉动了对自卸车等工程车以及与此相关的物流重卡的销售，并成为后市一个新的增长点。

　2）点评：券商研报认为，中重卡与宏观经济相关性较高，稳增长对中重卡或有正面影响，超限新规有望刺激中重卡销量提升。根据草根调研，主流重卡企业订单充足、产能温和释放，中重卡复苏行情有望延长。威孚高科为柴油机核心零部件燃喷系统供应商；潍柴动力业务涵盖重卡动力总成等；中国重汽为国内重卡龙头。

2、火箭发动机技术获突破中国航天进入事件密集期

1）内容：据新华社2日报道，我国重型运载火箭发动机已完成首次发生器－涡轮泵联试，标志着关键技术攻关取得突破性进展，未来拟命名为长征九号，有望成为全世界运载能力最大的火箭，可满足火星探测和更远的深空探测需求。受访的中国航天科技集团专家还表示，长征系列运载火箭今年将实施28次宇航发射任务，创出历史新高，建议扩建更多发射塔架，满足不断增长的宇航发射需求。

2）点评：随着载人航天工程、探月工程的持续推进，以及火星探测任务立项，中国航天正在进入重大事件密集期。机构看好航天产业发展，以及中国航天、航天科工这两大集团旗下科研院所改制带来的资产整合前景。A股公司中，航天动力大股东生产火箭用液体发动机，中航光电研制的连接器成功应用于长征五号。

3、三峡集团混改迈出第一步相关公司受关注

1）内容：日前，中国长江三峡集团公司召开第二届董事会第二十三次会议，会议原则同意三峡资本公司市场化改革试点方案。三峡资本公司于2016年初启动增资扩股引进战略投资者工作。经集团公司批准，2017年3月1日，三峡资本公司在北京产权交易所挂牌，面向社会公开征集2家集团外部战略投资者，募集资金不低于50亿元。

2）点评：业内人士表示，三峡集团是世界最大的水电开发企业和我国最大的清洁能源集团之一，截至2015年底，三峡集团资产规模5620亿元。三峡资本混改正式启动，标志着三峡集团混改拉开序幕，数千亿资产有望在混改后焕发新的活力，三峡相关公司有望受益混改持续推进。三峡系受让中节能所持股权后持有三峡水利15.4%的股权，机构认为将打造成三峡集团配售电整合平台。长江电力是三峡集团的核心电力平台，控股权高达61.92%，具有改革空间。

4、中国首发网络安全国际战略产业发展有望提速

1）内容：外交部和国家互联网信息办公室3月1日正式发布《网络空间国际合作战略》，并于2日进行了解读。战略以和平发展、合作共赢为主题，以构建网络空间命运共同体为目标，就推动网络空间国际交流合作首次全面系统提出中国主张。

2）点评：专家表示，该战略始终贯穿网络安全和数字经济两大主线，阐释了中国政府在这两个领域的国际合作战略。我国把网络安全置于重视地位，为保障网络安全国家重拳频出。此前我国发布了《国家网络空间安全战略》，明确当前和今后一个时期国家网络空间安全工作的战略任务。两大战略相继发布，相关产业链面临巨大的发展潜力和投资机遇。启明星辰是网络安全龙头，在多个细分领域市占率排名第一。北信源的“金甲防线”获得政府唯一认证供应商资格，行业地位凸显。

5、工信部将发新版光伏产业路线图推新能源充电应用

1）内容：工信部发布《2016年我国光伏产业运行情况》，提到下一步将继续发布《中国光伏产业发展路线图》（2017年版），还将推动应用光伏系统的新能源充电设施试点，引导社会资本合理投入，缓解光伏产业融资难题。文中指出工信部后期五大工作部署：一是进一步加强光伏政策联动。二是推动光伏制造业加快转型升级。三是加速拓展我国光伏产业全球竞争优势。四是推动光伏应用多样化发展。四是推动光伏应用多样化发展。

2）点评：按照国家发改委的通知，2017年1月1日之后，一至三类资源区新建光伏电站的标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.65元、0.75元、0.85元，比2016年下调0.15元、0.13元、0.13元。而分布式光伏项目依然保持每千瓦时0.42元的电价。这进一步印证了2017年乃至整个“十三五”的政策导向：资源向分布式光伏和光伏+应用倾斜。相关上市公司可关注雅百特、森源电气、阳光电源。

6、有机硅价格持续上涨行业高景气超预期

1）内容：进入3月，国内有机硅中间体DMC报价已普遍站上20000元/吨，年初至今上涨近10%，较去年低点上涨近60%。目前，有机硅单体企业库存维持低位，以完成前期订单为主，对小客户暂停接单。下游普遍看好后市，囤货意向明显，市场货源偏紧已持续近半年时间。

2）点评：目前，有机硅单体企业对未来两月涨价趋势已经确定。主要原因一是道康宁和江西星火两大有机硅巨头装置分别出现减产和停产，供给收缩超出预期；二是上游金属硅、甲醇价格上涨明显，推升成本；三是下游硅油、硅橡胶近期陆续调涨，涨价传导顺畅。有机硅行业高景气超预期，相关企业受益明显。A股中，新安股份是国内唯一自产单体完全转化为下游产品的有机硅企业，年产能30万吨；兴发集团拥有18万吨有机硅单体产能。

二、公司新闻

1、海大集团子公司拟16亿元投资猪苗场及配套饲料生产项目

海大集团2日晚间公告，公司的下属子公司广州市益豚猪业投资有限公司近日与广西壮族自治区贵港市人民政府签订了《广西贵港市生猪 生态环保 养殖 项目投资框架协议》，拟以自有资金16亿元投资年出栏100万头仔猪的猪苗场及配套年产20万吨饲料生产项目，发展公司新型“公司+农户”无公害定单生猪环保养殖模式。

2、先导智能3亿元投资锂电池 设备生产基地建设项目

先导智能2日晚间公告，公司将启动位于无锡市国家高新技术产业开发区新洲路18号的动力锂电池设备生产基地建设项目（一期）建设，经初步计算，该项目一期投资金额约为3亿元。项目投产后预计公司锂电池设备产能可以扩大约1倍。

3、冠福股份收购天鼠资产拓展商业保理业务

冠福股份2日晚间公告，公司拟拓展商业保理业务，以0元受让上海友尼资产管理有限公司、上海景翔文化传播有限公司、孙建国分别持有的上海天鼠资产管理有限公司34%、51%、15%股权，收购完成后公司将根据实际情况分次或一次性向天鼠资产缴纳注册资本10,000万元公司。上海风弘商业保理有限公司是天鼠资产的全资子公司，公司受让天鼠资产的100%股权后，上海风弘成为公司的全资孙公司。收购完成后天鼠资产将根据实际情况分次或一次性向上海风弘缴纳注册资本5,000万元。今后，公司的商业保理业务主要由上海风弘进行开展。

4、同力水泥：收回天瑞集团短线交易所得收益

同力水泥2日晚间公告，公司董事会经核实，天瑞集团2017年2月10日卖出同力水泥3,895,588股股票，与2月15日买入同力水泥股票100股构成短线交易，获得收益592元；2月15日买入同力水泥股票100股与当天通过大宗交易卖出的同力水泥股票9,900,000股亦构成短线交易，亏损149元。公司董事会要求天瑞集团将短线交易所得收益592元转入公司账户。2017年3月1日天瑞集团已将592元短线交易所得收益转入公司账户。同时，针对交易所此前披露的《关于对河南同力水泥股份有限公司的关注函》，公司表示，天瑞集团针对前期减持比例计算问题尚有不同认识，正在寻求专业中介机构意见，鉴于专业中介机构给出全面、准确及充分的依据及意见需要时间，公司已向深交所公司管理部提出延期回复申请，申请延期至3月7日提交关注函回复。

5、中国铁建中标近60亿元PPP项目

中国铁建2日晚间公告，公司下属中铁二十二局集团有限公司（牵头方）、中铁第四勘察设计院集团有限公司与广州金控花都金融投资有限公司联合体中标广州北站综合交通枢纽开发建设PPP项目。项目中标价59.74亿元，合作期12.5年，其中建设期2.5年，运营期（政府还款期）10年。