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怎样长久地在金融市场中盈利？---- 富人与穷人思维
邓元杰 / 2017-02-28 19:15 发布
不管是股市、期市、债市、汇市，还是邮市、楼市、艺术品市场，都是金融市场。怎样长久地在金融市场中盈利？相信是很多人都关心的问题。本文好好谈谈。
其实，本文的题目已经告诉大家了：要想长久盈利，必须具有富人思维。
那么，相应地就有穷人思维了？那是当然。两者的区别很大，而且是本质上的。
我也不卖关子，可以直接告诉大家：富人思维，考虑的是成功率，并结合自身情况，考虑为相应的成功率下多少赌注，保证自己从概率上胜多负少，盈大于亏。而穷人思维，是孤注一掷。
是不是很简单，甚至简单到了陈词滥调的程度？或者说，很多人认为我是在故弄玄虚？
如果你早已深刻领悟，就不必往下看了。但是根据我的观察，以及我自身的血泪经验，我发现至少90%的人根本不是这样。也就是说，90%的人是穷人思维。
金融天才，用不了多久就能领悟。但我不行，我用了九年时间，下面我好好讲讲。
讲之前请注意，“富人思维”、“穷人思维”，和“富人”、“穷人”是完全不同的概念。穷人只要有了富人思维，假以时日，完全可以变成富人；而有些人只是凭借运气好变成了富人，比如出身显贵，或者豪赌一把赢了，但满脑子都是穷人思维，那么假以时日，仍然会成为穷人。
现在开讲。
第一个问题：为什么要考虑数学上的概率，并结合自身情况下注、要保证自己有多次赌博的机会呢？
这是因为：
1、不管是投资还是投机，本质上都是赌。面对一个机会，谁敢说有100%的成功率？所谓价值投资，不外乎根据几百年乃至几千年的常识，稳妥一些而已。所以只要是投资，不可能有100%的成功率。既然如此，本质上都是赌。
2、既然是赌，就要考虑为了能长久地盈利，必须结合成功率，下适当的赌注。
举个简单例子：假如飞机失事的概率是50%，大家还敢坐飞机吗？相信没人敢。
但是如果现在提供一个机会：如果飞机没有失事，给你100元，而失事了，你也不会死，但一辈子是个植物人（一贫如洗无法翻身），你敢坐飞机吗？
100元？我的命只值100元？啊呸！！！！！
100元太低了？1000元怎么样？
啊呸！！！！
1万元呢？
啊呸！！！
10万？
啊呸！！
100万？
啊，呸！！
1000万？
等我抽根烟……
在这里，不同的人就会有不同的决策了。假如你家里很富，1000万你还会毫不犹豫地“啊呸！”，但假如你家里没什么钱，甚至是赤贫，但感觉活着就是来享受的，赌一把，或者成为能爽很久的富人，或者成植物人，那么，就会有人铤而走险。
但是，真正具有富人思维的人，哪怕是个穷人，也绝不可能为了区区1000万而铤而走险。
有人说，难道富人就不愿意赌命吗？是不是富人绝不会去冒险？
绝不是这样。做任何事情都有风险。哪怕飞机失事的概率已经小于百万分之一，它也不是零啊。巴菲特、比尔盖茨不是照样坐飞机吗？好吧，你胆子特小，一辈子就是不敢坐飞机（我真的碰到过这样的人，公司同事坐飞机，他宁可被处罚、被嘲笑，失去奖金，也要坐火车），但是坐火车或汽车就不会出事吗？
所以只要做事，就有风险！出门走路，理论上不也有被陨石砸死的风险吗？你从高楼大厦下走过，就不怕上面突然掉下个花盆？你在马路边走路，会不会被汽车上掉下的轮胎砸死？
我想说的是：各种各样的危险哪怕概率再小，也不是零啊！
把这个问题想开了就是：任何事情都有风险，都有冒险的价格！所谓“我绝不冒险”的人，从数学上看就是扯淡！从数学上看，说这种话的人，就是在闹情绪！
想明白了这个，我就可以告诉你：富人不是不冒风险，而是把冒险的阈值，设得很大。
还拿坐飞机有一半失事的可能性为例，如果非要我设个阈值，也就是成功了给我巨奖，失败了成植物人，在当前物价水平下，我愿意设为至少100亿以上。
是的。富人觉得自己的命很值钱。哪怕现在还没钱，但自己的命很值钱，绝不轻易涉险！而为了区区1000万、几千万就敢赌命的人，是彻底的穷人思维。
坐飞机这个例子或许太极端了。但是投资不就是这样吗？为什么我说失败了不是死，而是成了植物人呢？因为投资失败乃至一辈子不能翻身，和植物人有多大区别？把100%甚至更多（加杠杆）的资金投入一只股票，或者在期货上赌上涨或下跌的人，本质上就是这样的人啊！这样的人，哪怕有1亿乃至100亿又怎么样？连赢1000次又怎么样？输一次就万事大吉了！
豪赌，孤注一掷，就是穷人思维！
富人思维，就是为自己赢得充分的连赌多次的机会，用概率翻身！
第二个问题：用概率判断输赢并且下注，是不是一定能100%盈利？
错！！！
我告诉大家一个惊人的结论：只要是赌博，人迟早会输得一干二净！
别跟我提什么巴菲特，巴菲特也会如此！
有人说，老巴已经赢了六十多年了，输钱的年份极少，对他来说，无非就是赚多赚少而已。那我可以告诉你：巴菲特能始终稳定盈利，是因为他还没有遇到极小概率事件！
也就是说，无论你多么小心谨慎，只要涉足金融市场，来投资或者投机，并且寿命无限长，那么长久赌下去，都会输得一干二净！
一干二净！
我强调这一点，就是为了强调金融市场的残酷，所以一定要小心再小心！
小心再小心！
但就算再小心，最后还是会输光！无非坚持的时间比别人长一点罢了。
我马上从数学上给出证明。但是写到这里，我相信可能很多人会想：既然迟早会输光，那就不来了呗！
又错了！因为做什么事都是赌博。你找工作难道不是赌博吗？找对象不是赌博？买房子不是赌博？本质上都是赌博！谁能保证努力学习、认真地挑选工作，就一定能找个好工作？谁能保证精挑细选就一定能找个好伴侣？都没有100%的成功率，无非是有人在90%以上的成功率下才敢下注，而有些人感觉有60%的胜率就敢下注了，而有些人根本不管胜率，有了就行。从数学上看，区别仅仅是概率不同而已。所以既然做什么事都是赌博，做投资和找工作、找对象，又有什么本质区别呢？
从数学上看，都一样！赌赢了都很好，赌输了都很惨。只是金融市场，尤其放大了输赢效果而已。
既然都一样，为什么要对金融市场如此恐惧呢？输赢效果可能是原因之一，另一个重要区别是：在很多人眼里，做投资和找对象、找工作的区别无非是：投资是多次博弈，而找工作和找对象是一次博弈，或者只能几次博弈而已。
但是，对于有限的生命来说，它们本质上是一样的，那就是都是有限次博弈。一辈子投资100万次，和1次婚姻，本质上都是有限次博弈。
如果是有限次博弈，只要小心谨慎，赢的概率就可以大为提高。
好了，现在回答上面那个问题：为什么无限次博弈下一定会输？
这是因为：只要无限博弈下去，数学上永远会碰到连续赌输的极端事件！也就是哪怕概率趋近于零，无限次博弈下，它发生的概率就是100%，也就是输光。
举个例子你就明白了。比如投资，多次重复博弈，每次成功的概率是99%（这够高的吧），失败的概率1%。你把你的资金分成100份，每次只押1%（如此胜率之下还押这么少，够小心的吧）。赢了，就把剩下的钱均分为100份继续赌；输了，还按以前的押注，继续押。结果会如何呢？
比如你手里有100元钱，每次押1元，第一次赢了，手里101元，那么就把101元分成100份，每次1.01元，继续押；如果还能赢（毕竟赢钱的概率是99%啊），手里有了102.01元；四舍五入102元，再分成100份，每次1.02元，继续押……但如果运气很差，第一次输了（1%的概率撞上了），手里只有99元了，那么还按之前的押注，每次1元继续押。总之，赢钱之后重新把手里的钱分成100份，输了钱还按原来的份额继续押注。
如此下去，你能永远赢吗？能赢成无穷大吗？
当然不行！
因为从数学上看，总会碰到连押100次，每次都撞上1%的输钱概率！虽然这件事的发生概率是0.01的100次方，足够趋近于零了，但是对于无穷博弈来说，它迟早会发生，所以迟早会输光！
有人说，为什么输钱的时候还押1%呢？我每次都押最小值，比如1分钱行吗？行！事先你也不知道要输要赢，干脆每次都押1分钱吧！这样可以博弈很久，也更稳妥。但即使如此，假如你已经赢了1万元钱了，也就是100万分钱，万一从此开始碰到连输100万次的情况，每次输1分钱，不也照样会输光吗？
有人说，这概率也太小了，100万分钱每次都输，概率是0.01的100万次方，宇宙中的所有原子的平方，都比这少得多吧！
你说得对，但这里探讨的是数学，是无穷博弈的情况。如果人们的生命无穷长，进行无穷次博弈，最终的结果一定是输光！
也就是说，坐在赌场里的赌徒，迟早会输光！
重要的观点需要说N次：我们都是赌徒，而赌徒迟早会输光！这个市场无比残酷。哪怕再小心谨慎，无穷次博弈的结果一定是：输光！
结论就是这么残酷，所以我们一定要认识到投资的残酷性。
第三个问题：充分认识投资的残酷性
“且慢！”耳边传来一声断喝。
什么事？
“如果所有人，最后都输光了，请问在零和博弈的情况下，钱去哪儿了？钱不可能消失吧？”
哦，原来是这个问题啊。
“对啊，所有人都输光了，钱消失了吗？你告诉我，钱去哪儿了？”
你太爱思考了，令人钦佩！所以，我现在可以告诉你真正的结论，那就是：
在无穷次零和博弈的情况下，最终的结局就是：钱，最后到了一个人手里，其他人全部输光。也就是只有一个人是胜者，他把所有人的钱都赢完，游戏结束！
道理很简单：赌场里就那么多人，一个人只要输光就彻底退场，赌徒就会越来越少。所以，随着赌徒的不断减少，最后一定会是：钱集中在最后的赢家手里。
这就是数学上的无穷次零和博弈的最终结果！
上亿、上十亿人的赌场中，无穷次零和博弈的结果，幸运儿只有一个！胜者，通吃！
我们自己会是那个幸运儿吗？任何有理智的人都不会这么认为吧。
这个结论，或许比输光更为残酷。因为所有人都输光，大家都是穷光蛋，心里还好受点；但偏偏有一个赢家，他把所有人的钱都赢走了，好像让人更加难以接受。
可惜，数学推导的结果就是这样。
当然，真实社会肯定不是这样的。在真实的社会中，国家在不断印钱，钱总体上越来越多，老赌徒不断退场（爆仓或死亡，或赢够了收手），新赌徒不断加入，也就是赌徒们也是在不断“新陈代谢”的，所以怎么可能最后只剩下一个赢家呢？但是对于金融市场来说，里面的人往往会博弈成百上千次，甚至上十万次（高频交易）。那么，博弈的次数越多，效果就会越接近无穷次的零和博弈，也就是：在真实的社会中，赢钱的最终是一小撮人，他们会赢很多钱，而输钱的是大多数，他们会输很多！
为什么股市中的人是“一赚二平七亏”？我已经从数学上说明了这个道理了吧。实际上，如果人们加快换手率，加大每次的赌注，就不是“一赚二平七亏”了。是什么呢？是期货市场上的“1%赚或平，99%亏甚至爆仓”！
这就是为什么期货市场、外汇市场（杠杆上百倍）比股市残酷得多的原因。
当然，这个社会不是零和博弈。因为生产力在发展，政府在印钱，即便是金本位时代，人们开采的黄金也在不断积累，所以货币总量一直在增加，赌注也是在不断增加的。加上人们极为短暂的生命（和无穷次博弈相比），所以肯定不是零和博弈。在极为有限的生命和博弈次数中，巴菲特、索罗斯们，由于比其他人的策略更优秀，加上运气不算太坏，所以成了一个时期里的大赢家。
如果能搞清楚主观概率和客观概率的区别，就会认识到市场更加残酷。
第四个问题：主观概率和客观概率
在上面我举的例子中，没说概率是主观还是客观。也就是说你在押注的时候，胜率到底是主观还是客观的？对于纯数学问题，比如翻牌比大小，都可以精确计算出胜负的概率，但是现实世界是无比复杂的，真实的概率也是模糊的。在极端情况下甚至是：你认为必然获胜（或者胜率至少90%以上）的情况，往往输面极大！
比如，你认为某个产品的上涨或下跌的概率是90%甚至更高，所以重仓甚至全部押下，甚至带杠杆。但是它不仅没按你希望的方向走，反而大幅逆向而行！那么结果就是爆仓，甚至欠下巨债。
期货历史上发生过这种事。1995年，红小豆供大于求，现货市场低迷，库存一直在持续增加。按说这种情况下，期货价格也应该很低迷才对。价格涨到一定程度，做空是完全合理的。但是，在大多数人做空的情况下，偏偏有人在做多，而且实力相当雄厚！红小豆价格从1995年6月的1640元/吨，一直涨到11月9日的4155元/吨！然后回落整理。按说这早就涨够了吧，此时是不是可以做空了？正在空头云集之日，偏偏此时交易所通知：严禁陈豆、新豆掺杂交割，导致库存大减，因为大家都回去整理豆子去了。此时多头继续疯狂炒作，价格又从3690元/吨涨至5325元/吨！
在这个过程中，多少人都爆掉了。
所以现实世界是无比复杂的。极端情况下，主观概率和客观概率可以差得很远，事情也一直在发展变化。但是，我们知道现实世界中的客观概率的精确值吗？不知道。所以主观概率可以相当接近客观概率，但基本上不可能一致。
怎么解决主观概率和客观概率不同的问题？
对于普通人来说，只能尽量广泛了解信息，艰苦学习，深入思考。除此之外，没有别的办法。
回到本文开始，我说过“富人思维，考虑的是成功率，并结合自身情况，考虑为相应的成功率下多少赌注，保证自己从概率上胜多负少，盈大于亏。而穷人思维，是孤注一掷。”（这里再重复一遍）。我可以告诉大家，和单次赌博的输赢相比，富人更加重视研究成功率。因为只有不断提高成功率，才能在生命中的有限次（但次数又不算少的）赌博中，尽量赢得更多。
可以举个生活中的例子。比如找律师打官司，穷人往往不愿意深究，找律师直截了当：“你告诉我能不能赢？怎么做能赢就行了！”律师费也会斤斤计较。而富人相对不会计较律师费，而是会和律师深谈，深入分析问题的来龙去脉，有哪些相关的法律法规？怎么做才能提高成功率？
这是因为：富人深刻地明白，一件事情在完成之前，事先不可能确定100%成功还是失败，所以要尽量深入分析问题，以提高成功率；而穷人不明白这一点，认为只要满足了某些条件，就能100%成功，所以穷人想的是你告诉我怎么做，能赢就行。
炒股也一样。具有富人思维的人，重视的是分析研究股票的方法，不断提高成功率；而具有穷人思维的人，就是直接问对方：买哪只股票能赚钱？
富人思维的人，更重视深入研究事物，力图找到本质和规律。因为从数学上看，这可以尽量让主观概率接近客观概率，并提高做事的成功率。然后再根据主观概率下注，力图能在有限的人生中进行多次博弈。长此下去，就会大概率地取得优秀结果。
富人思维的人，更加重视学习和研究，提高成功率。我结合数学，把这个问题彻底讲清楚了。
第五个问题：足够小心！
富人的另一个特点，就是即使有足够胜算，下注也相当小心，保证自己有能力多次博弈。
从数学上看是因为：没人能保证主观概率能非常接近客观概率，哪怕经过了艰苦研究也是这样。谁敢保证自己的研究是100%完全和准确？谁敢保证不出黑天鹅？所以哪怕把握极大，下注也颇为小心。比如，即使认为某只股票会上涨甚至大涨，主观概率在90%以上，也最多拿1/3仓位来搏杀；即使认为某只期货产品会上涨或下跌（主观概率在90%以上），考虑到期货的残酷性，最多拿1/10或者1/20来搏杀。
这才是长久的生存之道啊！
可能有人会反驳说：巴菲特不是说要集中持股吗？他重仓可口可乐赚了大钱。索罗斯也说，看准了就要重仓！因为索罗斯说过：“重要的不是你押对还是押错的次数，而是你押对的时候赢了多少，押错的时候输了多少。”他能长期大赢小输，就在于（认为自己）看准了敢重仓！还有，马云1999年在杭州创立阿里，就那么几十万，18个人可谓孤注一掷，人家不是成功了吗？
呵呵，我先说巴菲特、索罗斯。首先，我前面说过，他们的策略优于大多数人，所以在人生的有限次博弈中，只要运气不是太坏，就能取得不错的成绩；其次，他们炒股炒外汇，真的敢满仓一只股或者货币？在我的印象中从来没有！巴菲特1988年耗资10.7亿美元买入可口可乐，确实是他的经典战役。但是可口可乐在他的总仓位中，从来没有超过30%！后来到了08年金融危机他重仓富国银行，仓位也没有超过30%（严格来说，或许最多只有1/5）。索罗斯也曾经输得很惨，但是他输光过吗？没有。他为什么能东山再起？因为他虽然押了重注，但并没有孤注一掷！
再说马云。从数学上也可以解释他的成就。有多少人在创业时孤注一掷？太多了。那些失败破产的，已经从我们的视线中消失了的人何止百万人？而马云、马化腾、李彦宏这些人，是其中不足百万分之一的超级成功者。他们确实很能干，想问题很深刻，执行力也很强，但是他们的运气也够好，至少不算差！
仍以马云为例，他搞阿里成功了。但是在他之前，王俊涛搞过8848，还有一帮海龟搞过美商网，都是B2B。所以马云远非第一拨，而且刚开始就50万，资金实力差得远。但马云为什么成功了？因为他回到了杭州，做的事情更接地气，他一开始就想到了要服务广大中小企业，必须深入乡镇！而美商网、8848之流，是坐在北京等着商人来找他们，以为在媒体上登个广告，传统厂商都来上网注册了。这就是马云和他们的本质区别！假如美商网、8848或者别的电商更接地气，一开始就深入乡镇，比马云更疯狂地深入乡镇，比马云还能低成本地宣传，马云还能获得巨大的成功吗？
所以归根结底，从数学上看还是概率。那个时代，在电商领域，虽然不止马云一个疯子，但他最能干。
实际上，在政治、经济、商业军事领域，成大功的人都是什么人？那就是：
1、首先，大部分情况下是时势造英雄，而不是英雄造时势。某些时候，超级英雄可以造时势，但绝大多数情况下是时势造英雄，然后英雄再深刻地影响时事的走向。
所以，成大功的人，往往是因为他首先适应时事的需要。但问题是：他们实现深刻地意识到了这一点了吗？还是歪打正着呢？
2、适应时事而出的英雄，绝大部分是歪打正着。这些呼风唤雨的英雄，由于出身和成长的道路，恰好进入了风暴圈，所以脱颖而出！
仍以马云为例。如果他是深山里的孩子，如果他不是杭州人，他还会这么成功吗？如果他没有学英语，没有进入政府部门了解电商，他还会如此成功吗？
当然，以马云的聪明才智，无论做什么都会成功的。我的意思是，如果人生重来，他很难取得现在的超级成功，因为他可能走到另一条路上，在另一个方向取得了成功。但是过去几十年，网络和电商，显然是社会的最大风口之一（另一个大概是房地产）。从这个角度来说，他不是歪打正着是什么？
我们绝大多数人要学习的是马云的思考方式，而不是他孤注一掷的做法。你不能因为马云孤注一掷成功了，你也孤注一掷。他的运气，他深刻的思想，他的执行力，他忽悠人的超级本事，一般人都很难有。
3、即使是歪打正着，要想长久成功，也必须具有高超的素质，具有富人思维。
因为歪打正着而成为英雄的人很多，但大部分都是一时之俊杰。举个例子，上世纪80年代的企业家，到了90年代大部分都完蛋了；90年代的企业家，本世纪很多也都完蛋了。因为他们不明白他们为什么成功，所以只能乘势而起，随势而去。但是长久不衰几十年的企业家，他们能长期保持成功，那就不一样了。从本质上说，能长期成功的人，从成功走向成功的人，都具有富人思维。
4、成大功的人，本质上都是疯子。因为他们敢赌，至少第一次创业时特别敢赌，而且运气超好。如果他们继续疯狂，运气好了或许还能连续赢几次。但人的运气不可能总是那么好，始终激进的策略，迟早会让他们变成二战时的希特勒或日本。所以，我们在做博弈次数更多的金融投资时，决不能学习他们，而是要更加尊重数学。
第六个问题：回到金融领域！
我们还是回到金融领域，回到投资本身吧。毕竟本号叫“元杰财经”，是个财经公众号。具有富人思维的人，在多次博弈的投资长跑中，应该这么做：
1、深入研究事务本身，提高成功率。
2、结合概率，分散投资。一定要保证自己能多次博弈，而不是失败一次或几次就完蛋了。
3、获利的可以了结或减仓，然后补仓还没获利的，或者买入新品种。当然，这也要根据情况。亏损补仓时要慎重，因为也要考虑概率。
这，就是气死庄操作法的本质。
气死庄操作法，并不是说要大家频繁做短线。它完全适合中长线，它的理论基础，本文已经从数学上论证了。
怎样长久地在金融市场中盈利？归根结底是要具有富人思维。所以从战术上说，还要具有第4点：
4、千万不要急。因为一急，就容易孤注一掷，陷入穷人思维。就容易只重视表面的盈亏，而忽视对本质的思考，对提高成功率的思考。要留有补仓增仓的弹药。这些弹药，可以来自于事先没有满仓，也可以来自于工资等收入源源不断的投入。
真正优秀的投资者，是不会重视单独一笔交易的盈亏的。因为他们按照概率行事。他们知道，在不同的成功率下应该投入多少本钱。这样做的结果就是：在有限人生中的多次博弈中（但又远远不是数学上的无穷次博弈），赢多输少，长期下去，就会积小胜为大胜。
投资要对抗人性吗？要艰苦地“修炼”吗？其实没必要。什么“缠中说禅”之类，都脱离了事务的本质。投资让人感到痛苦的地方，就是艰苦的学习过程，而不是什么猜大小然后豪赌，痛苦地等待最后的输赢结果。如果从数学上明白了长久盈利的本质，或许大多数人就不会那么痛苦了吧。
文章来源：**“元杰财经”
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