隔夜外围市场的强势对A股起到明显的提振作用，两市股指开盘后震荡上行，盘中一带一路、水泥、银行等蓝筹板块延续强势。股指在冲击3200点附近后，受到短期获利盘抛售出现回落走势，但领涨板块依然保持强势，而在权重板块上涨过程中，创业板等中小盘个股未能跟涨，市场存量博弈格局仍未改变。截至上午收盘上证指数报收于3196.74点，上涨0.43%。早盘股指延续反弹行情，午后维持震荡概率较大。

从早盘的市场来看，股指震荡上行延续反弹行情，盘中一带一路、水泥等板块持续活跃。数据显示，全国水泥价格指数从去年8月初见到阶段低点后便呈现上行走势。据悉，此前中国水泥协会提交了关于水泥大企业产能互换的政策建议，推升水泥行业产能集中度，加快重组步伐。在供给侧改革和下游需求回升的助推下，水泥行业盈利水平有望改善。政策稳增长背景下，水泥需求将保持平稳，边际改善带来景气度提升。另外，煤炭价格和运费不断上涨，企业生产成本增加明显，为提升利润，企业将继续推动价格上调。从企业盈利层面来看，作为产能过剩行业，在供给侧改革持续推进、环保压力加大以及需求稳健的背景下，水泥行业上市公司去年盈利情况得到明显改善，而在2017年行业有望成为去产能“扩围”的受益者。随着行业集中度进一步提升，各地区龙头企业的投资机会更为明显，值得关注。结合水泥板块走势来看，在去年全年整体涨幅相对较小的背景下，行业受益政策面扶持转暖，后市将延续上行趋势概率较大，短期关注市场成交量能的持续性，操作上切勿追涨，可逢低适当关注。

总体来看，股指在一带一路、水泥等蓝筹板块上涨的带动下延续反弹行情，且市场成交量能温和放大，其后虽出现震荡走势，但领涨板块仍处于强势。短期股指反弹行情仍未结束，但由于市场仍存分歧，指数震荡上行的概率较大，操作上切勿追涨，可逢低参与反弹行情，关注重点一方面以周期类国企改革为主，另一方面则是年报预增且估值较低个股。