按照Liu Zeng在《因子策略在中国A股市场的表现》文章论述，红利因子是年化收益率仅次于流通市值因子，最大回撤仅次于低波动因子的优良因子。200606-201505期间，不同加权方法的红利因子表现如下：

可见，红利因子常见的加权策略均能取得相对样本股的超额收益，其中按照股息率加权年化收益率最高且滚动年度最大跌幅最小。

目前国内指数基金追踪的价格红利指数概况如下：

其中中证红利和上证红利均采用调整市值加权，深证红利采取流通市值加权，而仅有标普A股红利采用股息率加权。根据上述测算，也很容易推算出标普A股红利表现最佳。数据显示果然如此，指数成立以来，标普A股红利指数年化收益率为22.69%，显著高于其他三个红利指数。

分年度看又如何呢？

从2006-2016年的表现看，标普A股红利年年战胜中证流通指数，年度胜率为100%，其中7年领涨四大红利指数，2008年以来的累计收益则大幅领先中证流通指数,也跑赢中证500R（29.91%）和中证1000(203.37%)等中小盘指数，真真让市场见识了“智慧贝塔”的独特魅力。

Wind显示目前标普A股红利的PE/PB分别为7.73/1.12，处于历史底部区域。华宝兴业基金公司于2017年1月18日正式成立了华宝标普中国A股红利机会指数基金（代码501029，LOF），最新规模为4.03亿元，预计将在2月中下旬上市，值得期待！

尊重原创，转发请注明来源和出处。

公众号“基少成多”宗旨是：用更少的基金、更好的策略，谋求更高的持续收益。