股指早盘延续弱势，个股仍呈现普跌态势，仅军工股维持市场人气，石化双雄逆市创反弹新高。一般大跌之后不急抄底仍是主要策略，静待市场缓慢筑底。截至午盘，沪指跌0.5%，报收3087点；深成指跌0.35%，报收9678点；创业板跌0.67%，报收1818点。从盘面上看，钛白粉、汽车整车、军工、白酒、高端装备等板块涨幅居前；次新股、超导、仪表仪器、新材料、证券等板块跌幅居前。

  仍有两场硬仗要打 三类股或率先走出阴霾

  黑色星期一的恐怖氛围给市场留下了难以磨灭的阴影。周二两市再度表现颓势，不仅指数继续飘绿，个股也近乎普跌，显然市场真正企稳仍有两场硬仗要打。

  其一、从杀跌股数量来看，两市仍有超过60只个股跌幅超5%，这也就意味着局部恐慌依旧存在，部分资金持续从中小创出逃，市场整体氛围依旧偏空，所以市场恐慌情绪能否退潮至关重要；

  其二、本轮下跌幅度最深的次新股仍未出现明显的止跌信号。而次新股向来是市场最激进的一批资金的博弈主战场，这部分资金至今还未表现出明显的抄底动作也就意味着这批主力对创业板当前估值的不认可，或者说市场可能仍未跌透，所以次新股能否止跌是标志性信号

  但另一方面，从盘面来看，虽然下跌时个股泥沙俱下，但某些品种在抄底资金的涌入下已率先大盘走出暴跌阴霾。其中股价严重超跌且区间跌幅超过20%、大股东巨资增持、年报业绩超预期这三类小盘股首当其冲，反弹强势：如国光电器在区间跌幅超过25%后，今日放量阳包阴完美反转；又如业绩扭亏的华灿光电，大股东拟耗资数千万增持，向市场传递出了对公司未来发展强烈看好的信心，不仅昨日股价逆势翻红，今日更是强势涨停；再如年报业绩预增超过40%的聚飞光电，股价在回调超过20%后遭到场外资金蜂拥抄底，股价直接放量拉板。由此可见，在市场系统性风险充分释放后，上文提到的这三类股短线有望率先迎来一波超跌反弹行情。

  但同时我们也注意到，在节前市场资金面不活跃的大背景下，即使反弹也注定只是结构性弱反弹。这也就意味着在抄底品种选择上唯有精选个股才有望获利，同时在仓位控制上也要慎之又慎，切忌重仓操作和注意节奏上的快进快出。

  做空动能加速释放 后期反弹行情可期

  受昨日极端行情的影响，两市惯性低开，随后创业板率先向上发起反攻，以上证50、上证150为代表的权重指数集体下调，题材板块活跃度提高，无奈在昨日下杀后市场人气明显不足，沪指上午成交额仅700多亿元，市场仅700多只股票翻红，市场热点散乱，不能形成合力，沪指上方半年线形成较大压力。

  对于昨天的杀跌，市场普遍认为一方面是由于2016年的IPO加速发行，另一方面就是再融资规模的进一步扩大。首先新股的增发无疑将这个问题摊到投资者面前，市场散户投资者只能切身感受到的是新股发行在加速，据统计，原来账户平均市值达到十几万元的散户投资者，2016年以前每年新股中签次数几乎为0，而在2016年新股加速的情况下，在每天都会进行新股申购的情况下，每年中签大约2次，并且新股的封板个数也随着减少，进入2017年新股发行再次提速，新股封板个股再次锐减，这就将新股发行的问题暴露出来，加之新股六成为中小创板块，这无疑给创业板致命的打击，创业板一直被作为稀缺资源对待，而当创业板一直走弱，新股发行增速，加之创业板股票在近几年被严重高估，恐慌情绪蔓延，市场散户资金加速离场。

  据接近监管层的人士透露，今年监管层可能会将再融资的规模控制在2016年规模的一半左右，这无疑给沉重的市场带来一丝希望。据统计，2014年当年再融资额是IPO的十倍，到今年，正过了36个月锁定期，加之本周的解禁市值768.86亿元，而下周仅仅四个交易日，解禁市值将达到2457亿元，平均每天600多亿元，每天的解禁市值相当于本周一整周，从机构投资数据来看，目前机构投资资金已经加速撤离，连续20多个交易日保持净卖出状态。

  昨日护盘的权重股今日偃旗息鼓，领跌市场，临近中午收盘，创业板指再次加速下行，九连阴走势已经确立，反弹动力明显不足，而中证100、沪深300等权重指数也无反弹迹象，强势板块军工股孤掌难鸣，沪指盘中多次上攻不成，3100点或成短期重要压力位，但是昨日上证50的阳线已经宣告止跌信号的来临，目前市场只不过是恐慌性因素占据主导，随着量能的放大，反弹行情即可期。

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