一、市场总况

本周国内指数全面杀跌，代表大盘规模的上证50跌幅最小，其中最小市值ETF大跌7.67%，其高弹性显露无疑。债券市场基本延续上涨态势，但中证转债开始大跌，楼主在10日退出错买的转债B级，有幸躲过后面的大跌——错了就要干净利索的认错。国债和企债虽然上涨，但是感觉上涨动能不足。海外指数在美国的带领下整体表现强劲，港股整体表现较好，港股指数基金仍为当前性价比最高的投资对象。

小市值做为2015-2016年变现最强劲的因子，内在调整需求较大。不过按照历史规律，小市值在指数大跌期间跌幅略大于指数，但是上涨期间则大概率显著跑赢指数，未来仍计划逐步提高该部分量化配置比例，后期也会对小市值指数进行更为详细的分析。

创业板推出以来，第一轮大调整历时约2.5年，最大跌幅为53%；本次从2015年6月计算，调整时间已达1.5年，最大跌幅为54%，随着估值的进一步杀跌，未来一年的机会将值得珍惜。

深成指A（150022）本周预定的收益兑现，网友“彩鹜紫幽”非常认真的做了测算，扣除各项手续费，12.29-1.9共11天盈利2.72%，盈利远高于逆回购。我就偷点懒，不重新计算啦。

二、轮动信号

本周一中午“四只轮动”提示换入黄金ETF，把握了黄金的启动契机，根据折溢价，518880最合适，目前几个轮动均实现了年度正收益，完美躲过本轮调整，量化优势彰显。

轮动基金方面，创业板50继续领跌，其他三个非常难得的收涨，黄金领涨。不过今年博时黄金表现不如华安黄金（518880）。

轮动基金，更适合做轮动，也有部分网友定投，这里提醒一句，尽量不要投入过高的比重，因上述基金中，除了城投债，其他均存在较长时间处于下跌或盘底的可能，如果期间急用资金，可能造成无法挽回的损失。

三、优质基金

优质基金中，美国市场QDII表现较好，投资国内市场的整体表现一般，其中量化先锋跌幅偏大，可能与其偏小盘的风格有关，如果市场持续调整，存在被加速赎回的风险。天天基金显示2016年底，量化先锋规模已达109.44亿元，有些太多庞大。

近一年业绩优异规模偏小的量化基金有泰达宏利逆向策略（代码229002，18.76亿）和久盛量化（代码001897，3.18亿），其中前者与量化先锋走势相关性较强，后者与量化先锋的互补性更强，更值得关注。

低估指数增多，石油和白银潜在超额收益增大。

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公众号“基少成多”宗旨是：用更少的基金、更好的策略，谋求更高的持续收益。