上周沪指反弹至中期均线附近遇阻整理。2017年首周市场短线触底后弱势反弹，以三线蓝筹和题材股为代表的局部热点活跃，反弹缩量、调整放量显示当前并不坚定的做多情绪。本周初数据公布，或对短期弱平衡格局形成方向性契机，预计沪指围绕3150仍有反复。操作上半仓应对，不可盲从。

上周市场缓步企稳，三线蓝筹和防御类品种占据盘面反弹主流，权重股对指数拉升影响力不明显，导致上周指数弹升空间较为有限。市场整体呈现领涨不突出，又不失热点的局部活跃形态。

本周盘中反弹缩量还会重演。一方面，周初将公布2016年12月CPI数据，由于中长期资金并无明确介入信号，因而容易造成观望情绪升温。此外，小盘股上周仍以短期均线附近震荡为主，尤其创业板综指后半周调整力度加大，将前期反弹悉数抹去，表明短线资金除参与主题品种的机会性反弹外，仅以少量存量博弈为主。结合量能表现观察，市场弱反弹格局凸显，沪市日均成交1525.58亿元，相比前一交易周小幅缩减，市场仍处短时机会反弹，趋势性改观的基础尚不具备。

沪指日K线结束前期自半年线开始的五连阳格局，指数在中期均线和月线反压之下，呈现明确的遇阻回落，伴随调整量能同步释放，短期获利盘兑现意愿渐浓，指数日K线如冲关不过，回落整理也在情理之中。周K线显示，沪指缩量阳线触及五周均线，以目前市场热点和量能配合，延续性上冲的概率偏弱，从中期走势观察，市场上行轨迹依托均线缓步保持，节前受制量能萎缩的局面如有延续，市场仍将以时间换空间的方式拉伸整理。建议关注沪指中期均线附近的表现，在量能信号未见明确放大之际，整体操作还需坚持半防御策略。