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经常与朋友们交流一些投资方面的一些看法，其中对绩优企业或者绩差企业的看法分歧较大。在我的眼中绩优企业与绩差企业没什么很大区别，这种观点在朋友看来简直是离经叛道，天方夜谭，不可思议，与他们平时说的价值投资标准更是不可容忍。
股市之形势比人强
历史的长河 / 2016-12-04 13:13 发布
其实呢？善与恶，长与短，白与黑，高与下等等无非是有无相生而已。哪里会有永远不死的企业？哪里会有没一天好日子的坏企业呢？无非是“知其白，守其黑，为天下式”，“知其荣，守其辱，为天下谷”。很重要的原因是，如果是从头黑到尾的企业，那就完全不符合“天道”，天灭之，等不到你买卖。银行股绝对价格比较便宜，业绩过去也比较好这是事实，但那要看这个行业的循环阶段，你不能看巴菲特在美国买银行股赚了钱就确定在中国也可以，没有必然的联系。美国的金融企业经历2008年金融危机后从治理结构，呆坏账处理，去杠杆等一系列调整之后，在美国经济转暖的大环境下，在美元升值回流美国市场的情况下，导致了美银行股强势。中国的银行业呢？情况正好相反：以前4万亿刺激后呆坏账这在大量形成之中，去杠杆，经济还处于调整中，人民币贬值，资金外流等。现在着急做的事情是：债转股。听说大概在2万亿左右，银行利息收入每年损失大概在1000亿元，本金损失就不知道何年何月得偿，利息都还不了，你还等着分红？大量的不良贷款等待着拨备等等。我们的银行企业在探底之中，美银行在探底后回升之中，二者循环阶段不同如何能够得出同样的结论？相反，那些不被人们看好的，业绩一塌糊涂的企业为什么今年反倒涨幅不小呢？那是正如美银行前面的情况，已经把最坏的时候度过了，当经济开始稍有转暖供需发生逆转当然涨势如虹了。银行股什么时候可以重仓呢？等待着那些烂账处理后，等待着最沉重的一击之后。你所见到的生，未必是生；见到的死，未必是死。天道运行周而复始，循环往复。善与恶相去几何？不过都是在天道循环中的过程而已。一点想法。
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