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未来几年，保险资金会把这类股买完
邓元杰 / 2016-12-01 10:09 发布
大概从2014年起，以安邦、前海为标志，保险资金开始大规模进入A股。安邦进入了民生、万科、中国建筑，前海进入了万科、南玻A，恒大进入了万科、嘉凯城、廊坊发展。最近一个消息亮瞎了眼球：连融创都想控股金科股份（000656）了。11月29日融创发出消息：持股金科已经达到20%，11月30日金科基本上是一字涨停。
金科股份是一只地产股，在重庆的地产较多。而重庆，我们知道，在上一轮地产牛市中涨幅不大。所以金科的市净率相当低，股价接近每股净资产。9月份融创参与金科增发，增发价4.41元，获取了16.96%的股份，之后金科震荡，等11月29日融创再次发布消息，说旗下两家公司又买入了3.04%的股份，总持股达到20%后，金科再次涨停。
金科的特点是：市净率很低，即使达到5.36元的涨停价，市净率也不过1.18，在地产股中仍然算比较低的，何况它在重庆有那么多土地储备。金科是不是在学习保险资金的做法？
回到保险资金，以安邦为例，我们可以研究一下他们的增持特点。截至三季度末，安邦系共出现在20家上市公司的前十大流通股股东名单中，可以分为以下几类：
1、银行股：招商银行（600036）、民生银行（600016）、中国银行（601988）、工商银行（601398）。
2、地产股：金地集团（600383）、金融街（000402）、保利地产（600048）、万科A（000002）、首开股份（600376）。
3、医药保健：东阿阿胶（000423），同仁堂（600085）。
4、传统行业低估蓝筹：晨鸣纸业（000488），中国建筑（601668）。
5、商品流通：欧亚集团（600697）、大商股份（600694）。
6、新兴行业（包括环保）：四维图新（002405）、东江环保（002672）、鹏博士（600804），金风科技（002202）。
看看安邦的持股，除了新兴行业，安邦持股的总体特点是：低估值传统行业，低市净率、市净率、市销率，三者至少占两个。
那么，为什么保险系大肆买入A股呢？
原因是：
1、拉保险很爽，但拉到资金后，怎么投资增值是个大问题。尤其是面临人民币贬值浪潮，如果保险业不能实现保值增值，以后将非常困难。
2、国家限制资金出境，所以巨额资金只能在国内投资。
3、实体经济很难做。
所以，险资当前在中国的最优策略，只能是买入低估值传统行业，低市净率、市净率、市销率较低，并且行业地位突出、现金丰富的企业。每隔一段时间，当收取的保费再一次大幅膨胀，他们就会继续买入A股中的好股。
这个趋势，将是未来几年的一个大趋势。
万科们已经起来了，我们能不能找到其他类似股票？
有的，本文提供几个。我提供的，都是市销率、市净率较低，市盈率尚可，现金比较丰富的企业。
1、中国石化600028。市净率0.89，市销率0.45，动态市盈率15.9。没错，它是超级大蓝筹，但在“做大做强国企”的背景下，走势相当稳健。我很担心以后它会变成第二个中国联通。
2、象屿股份600057。商品采购与综合物流股，市净率2.08，市销率0.17，市盈率26.9。其营收增长较快。
和它同类的一只股票是飞马国际（002210），市净率6.88，市销率0.49，市盈率91.1。无论从各方面看，它的估值都是象屿的3倍以上。我以前对这种做物流的很狐疑，觉得估值这么低怎么回事？但从2013～2015年，飞马国际涨了12倍，而象屿“才”涨了4倍。现在无论从营收还是毛利率来说，飞马都比象屿差，但估值却高得多。
3、特变电工600089。高压输变电股，老牌白马，市净率1.38，市销率1.19，市盈率13.3。
和它类似是东方电气600875，它市净率1.10，市销率1.01，都比特变电工要好。但东方电气是亏损的。不过从k线来看，东方电气的股价已经回到了2013年，所以也值得考虑。而特变电工由于是老牌白马，所以股价比2013年初要高50%。
4、几只仍然处于低位的地产股，我就不多说了。
5、险资增持，但三率仍然较低的股票，比如晨鸣纸业、一堆银行股等等。
6、一堆市净率、市销率较低的资源股，以煤炭和几只有色股为代表。
7、几只农业股。可惜啊，一些股票已经上去了。
8、优质家电股，但格力电器除外。让宝能去疯抢格力吧，离开了董明珠，格力的估值至少要下降一半。宝能选股票的水平还是不如安邦。
这里顺便谈谈中国目前（11月底、12月初）的资金情况。总体来看，当然是偏紧的，shibor利率不断走高就是明证。但我认为这种紧张状态不可持续，资金偏紧是要控制股市要“慢牛”，同时也希望控制一下房地产。但这么紧下去，利率走高，对实体经济的伤害更大，对创小板伤害更大。所以必然会放松，而一旦放松，股市，尤其是主板上的低估股票，还会继续上涨。
按照“气死庄操作法”选股并配仓，跟着大趋势走吧。
文章来源：老邓de财经茶馆。
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