$湖北宜化(SZ000422)$ $中泰化学(SZ002092)$ $新疆天业(SH600075)$ 

，2016年11月25日一收盘就发出来了。公告出得很及时，原来预计停牌10个交易日，刚刚到期。正常的话，下周一复牌。

本次发行的定价基准日为第八届董事会第九次会议决议公告日。发行价格不低于按以下原则确定的价格（即发行底价）：

（1）定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%（定价基准日前20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量），即 6.54 元/股；

（2）公司 2015 年底经审计的每股净资产，即 7.47 元/股；

（3）公司本次发行前最近一期经审计的每股净资产。（笔者注：半年报7.88元）

这个时间点，来增发进行化肥业务技术改造，有些费解。2012年1月19.30元增发过8.43亿股。中间有过一次10转4，相当于现价14元增发。

化工行业，最近基本上没有公司定向增发。

主要是现在业绩底部，股价低迷，大股东不愿意被稀释股权。二是业绩差，也很难找到合理的增发参与对象。

湖北宜化的增发，我理解有以下的可能原因：

1、公司业务基本上处于最低谷，后面盈利会超出预期。公司紧急停牌，以免股价涨得过快，没法低价定增。

2、公司存在控股权之争。

3、此次定向增发，大股东或者管理层，应该会占大的比例。低价增发，取得股权。2010年时，公司曾经有过管理层MBO湖北宜化集团方案，国有独资变成国有控股。

湖北宜化控股股东只持有17%的股权，很容易成为资本市场的猎物，被门口的野蛮人相中。而停牌前湖北宜化，放量股价异动上涨，我认为有机构在大量买入，接近举牌线。引起大股东注意。所以紧急停牌，加强股权控制。

10亿的资金，就可以成为湖北宜化的大股东。而它是中国最大的尿素生产企业，上市公司PVC产能第二的公司，仅次于中泰化学。合算吗？当然太便宜了。中泰化学市值250亿，湖北宜化72亿。

主要是尿素业务是亏损的，如果把PVC业务单独拆分上市，按现在市场估值150亿。尿素业务白送。

从增发方案来看，并不构成利好。那么停牌前的异动，不可能是提前知道增发消息来抢筹。停牌增发是股价异动的结果，股价异动是停牌增发的原因。

比较巧合的是，湖北宜化，武昌鱼，同属于湖北宜昌国资委。而举牌方是湖北宜昌市长金股权投资合伙企业(有限合伙)，买入十几亿资金，争夺武昌鱼的控制权。武昌鱼举牌方也是湖北宜昌的公司。湖北宜化停牌前的时间点，就是武昌鱼股权争夺最热烈的时候。

湖北宜化，化肥方面，公司现有331万吨尿素产能、132万吨磷酸二铵产能；化工领域，公司具有114万吨PVC产能、95万吨烧碱产能、7万吨季戊四醇产能、8万吨三聚氰胺产能和10万吨保险粉产能。公司主营产品中尿素营收占据总营收的51%，而PVC和烧碱一般配套生产，PVC-烧碱营收占据营收的33%。

停牌期间，尿素，PVC，烧碱，磷化工，都出现了涨价。

生意社11月25日讯。

据淄博市临淄区物价局监测，进入2016年11月份，随着煤炭价格的持续上涨，临淄区化肥行业生产成本陡增，多个品种价格淡季呈现上涨迹象，其中尿素价格呈现大涨势头。11月24日监测数据显示，尿素每公斤从月初1.36元上涨至1.5元，累计上涨10.3%，较去年同期1.55元/公斤下跌3.2%。

黄磷市场涨价潮延续 6股望受益

据监测，7日，云南江磷集团黄磷价格上调500元/吨至14500元/吨，公司是云南省内黄磷主要生产商之一。上周以来，云南、贵州和四川等黄磷主产区多家生产商陆续上调出厂价500-1000元/吨。此轮自10月中旬以来的涨价潮仍在延续，经过连续上调，目前主流报价14200元/吨-14500元/吨，环比上月涨幅超过20%。从市场情况看，多数企业已暂停报价，惜售现象增多导致市场货源紧俏。

所以，最近兴发集团，股价表现强势。股价两周上涨15%左右。

关于湖北宜化基本面，参照下文