引言

巴菲特老爷子，认为选股票就像选美。索罗斯说，自己是个报酬很高的评论家，对上市公司，金融资产打分。约翰纳什说，决策中许多现象只不过是一种博弈均衡。

这些大师对投资本质朴素的解释，真正揭示了隐藏的真理。

【选股原则】

价格是第一要素：低价才是价值低估

K线形态是第一要素。一天天的大盘上涨下跌，长时间6,7成的股票，一天的波动区间在（-3%,3%）的范围内。

次新+高送转除+低价+小盘股+价格低谷时点。

【建仓策略】

中线持有股票，价值投资，成长性投资，分仓买入。

十四、邦宝益智（603398）

1.基本面

业绩总结：公司前三季度实现营业收入2.1亿元，同比下滑9.8%，实现归母净利润4932.2万元，同比下滑2.2%；其中第三季度单季实现营业收入7636.6万元，同比下滑20.6%，实现归母净利润1969.7万元，同比下滑10.8%。业绩基本符合预期。

产能受限制约营收增长，生产线自动化改造提高生产效率。1）公司12-15年营收增速逐年放缓，主因是产能不足，公司在保证质量的前提下适当降低对生产线的消耗，带来营收有所放缓。公司IPO就是为了解决产能不足，公司预计募投项目可于17年下半年投产，19年可满产，产能释放将极大增厚公司业绩；2）公司对原有部分设备进行自动化改造升级，公司前三季度毛利率约为39.7%，同比增长2个百分点，前三季度净利率约为23%，同比上涨1.8个百分点；3）受汇兑收益减少的影响，公司财务费用同比下降37.1%。

玩具市场广阔，品牌效应凸显。我国人均玩具消费仅为23美元，远远低于美国、日本等发达国家，我国玩具消费有望升级；全面二胎政策放开，未来3-5年国内将形成“婴儿潮”，对于儿童玩具的制造企业来说，利润将受到直接提振。

此外，目前国外玩具市场格局已经基本稳定，全球前五大玩具品牌均来自发达国家，而我国主要以中低端玩具制造为主，缺乏自主品牌，行业的利润率较低。

公司是国内具有自主品牌优势的专业制造塑胶积木的企业之一，具有辨识度高、趣味性和教育性强、性价比高等优势，公司将受益于行业规模扩大和品牌效应。

延伸产业布局，教育、文化双主线并行。目前公司已根据不同课题联合教育机构编写以“邦宝积木教育包”为教具的专业教材及培训课程，逐步形成“教具—教材—师资培训”的营销模式。公司研发的“学前儿童积木建构游戏教育包”成为国内首批入选《教育指导方案》的建构类产品，自此公司的产品可以进入教育机构和幼儿园。此外，公司还对泛文化领域的积极探索，或将通过“授权IP+自主品牌”、“影游互动”等方式，实现多元化产业联动，提高产品附加值。

2.技术面

填权价53元，现价43元左右。

3.财务分析

4.经营业务