隔夜美股涨跌互现，趋势依然不明朗；国内在养老金入市的进展消息相反大盘下跌的表现下，对人气打击较大；而人民币汇率的持续贬值，对市场压力依然没有缓解。

   周三一根小阴线后，周四再拉一根阴线并且盘中直接跌破五日线，眼看3100点有些难保，市场信心有一点动摇，但就在3100点岌岌可危之时，大盘止跌回升，收复大部分失地，日线收出十字星。上证指数报收3112.35点，下跌3.96点，跌幅0.13%；创业板指数收盘2182.48点，下跌2.01点，跌幅0.09%。

   目前来看，连续三个交易日的调整，3100点依然完好，印证了之前我在“回调有利于积蓄冲关能量”一文中提出的：“目前大盘在大阳突破后，由于增量资金有限，板块轮动变化所引发的震荡，这种短期的调整是必要的、也是良性的。”而周四探底回升，预示着短线回调接近到位。

   从量能变化观察，周四缩量是市场最重要的特征。沪市成交1822亿元，较周三成交额2158亿元萎缩15.57%。萎缩幅度较大，且绝对量能再度回到2000亿元之下。从盘中观察，尽管空方动用了权重股来压盘，大多数权重股下跌，对指数压制较大，但是指数并没有破位，反而在守住3100点之后出现反击。从分时图上观察，盘中杀跌动能明显减弱，而代表权重股走势的白线始终在黄线之下，而收盘黄线收涨，白线收跌，表明权重股明显受到压制，有刻意的迹象，或许是国家队在控制节奏。量能的明显萎缩，虽然还不能断定调整已经到位，但结合技术支撑位、市场行为和个股的表现，预示着短线回调接近到位。目前缓慢盘升的趋势依然没有被破坏，尤其是观察深证综指，走出进二退一的不断创新高的走势，在量能没有发生大的变化之前，这种趋势有望延续。

   不过，年底逐步临近，也不能过于乐观，目前还有较多的不确定性。11月就是美国大选，选情的不确定性依旧是悬在全球金融市场的一把利剑；加上12月市场预期美元加息的概率较大，增量资金不会贸然进场，存量资金运作的A股大趋势依然是大箱体震荡。所以总体还是结构性行情，短线上涨过快时，要注意适当兑现利润。