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分享篇之股市趋势技术分析（1）
卧龙居士 / 2016-10-26 15:09 发布
《股市趋势技术分析》一书出版于1948年，由罗伯特·D.爱德华兹和约翰·迈吉合著，目前已经出到第十版，每一新版本都有不同删减、修订，是一本不断完善的技术分析经典书籍。国内能看到最新版的是第九版，增加了一些有关基准点，风险管理和其他金融衍生品的内容。第九版翻译一直被人诟病，两个翻译是金融从业者，对内容的理解更深刻，但是翻译水平一般。第八版更流畅些，就阅读性来说《期货市场技术分析》更好些，只是多少和股票有点距离。爱德华兹是道氏理论的继承者，因此这本书仍然可以看做是道氏理论的延伸。《艾略特波浪理论》成书晚于这本书，关于形态的内容阐述的逻辑和角度与本书不同，但观察下，却有异曲同工之妙，两本经典完全可以作为相互补充存在。国内很多炒股书籍都是根据本书片段改编而成，更多只是换了名字或者表述方式。因此，在学习技术分析的书籍选择中，我更推荐学习接近本源的书籍。本书分成两大部分，第一部分是技术分析的理论；第二部分是交易的策略。第一部分前五章阐述了技术分析的立论依据，以及对《道氏理论》的解读。第五章到第十章，则反复在讲顶与底的反转形态。第十一章之后，开始了细节信号的讨论，其中包括了趋势线、通道线、缺口、支撑和阻力等理论的描述。第十七章则是总结。第二部分一共用了二十五章来描述交易中的各种细节，对细节的深入讨论，提出了策略的重要性。当然，本书并未给出一个明确的，具备系统性的策略。因为每个人都会适用于不同的策略，策略必须结合实际情况，其中包括了资产量的不同，性格的不同，风险承受能力的不同，甚至是认知能力的不同。第二部分略显混乱，但是认真思考，对打造属于自己的交易系统有决定性作用。从第一章起，作者就对基本分析法进行了深入的攻击，由此展开了几十年基本分析派和技术分析派的口水战。个人理解，道氏理论并未否定基本分析，查尔斯·道仍然认为市场的走势和经济的变化密切相关，指数的走势可以包容所有的市场的信息，但并不是说我们可以罔顾市场中的事件发生，在个股分析中，我们更要重视其独立性。第二章阐述了技术分析图形化的逻辑，图形中，以空间为纵坐标，时间为横坐标，在两个坐标轴，构建了技术分析图形。图形可以说是技术分析的语言，看懂图形才知道市场在对我们说什么。我们的交易则是对市场的回应，对市场语言越深的理解，回应也将更加准确。从第三章开始，作者对“道氏理论”做出了解读，前面的文章已经做过了总结，这里就不再一一阐述。有两点需要注意：1、交易量与趋势并行。这一点中国股市总结为“天量天价，地量地价。”但是在我个人的市场实践中，发现有细微的差别，在形态文章中将会详解。2、只使用收盘价。查尔斯·道曾提出，在当日市场所有价格中，收盘价最为重要。在这本书中更强调了收盘价。只使用一个价格，可以将分析的参考范围缩窄，使分析结果更容易量化。在后面我们还讲解读“K线分析”。K线的技术基础是源于东方哲学，参考的价格较广，开盘价、收盘价、最高价与最低价共同组成一根K线。所以K线技术分析的源泉是东方哲学，与经典分析理论由一定关联，但是其产生了哲学背景并不一致。这一点在K线分析的部分将进行详解。最后，作者对道氏理论的缺陷也进行了阐述，整整三章对道氏理论的描述。说明了自己的技术分析理论源于道氏理论，是道氏理论的延展、进化、以及修正。可以说这本书中描述的技术分析方法，根正苗红，是道氏理论的继承人。从约翰·迈吉反复强调的三条原则性理论上，我们就可以看出这本书的形成基础：1、 股票价格呈趋势运动；2、交易量与趋势并行；3、趋势一旦建立，往往有持续力。这三条基本原则，几乎完全是道氏理论的原理。所以，我们在技术分析理论的学习中，也要随时拿出这三条原则反复验证、确认，只有这样，才能更加深入的理解。
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