楼市降温股市沉睡，高净值人群会跑去哪？

  近日，一组数据引起了大家的关注，即据胡润研究院数据指出，截至今年5月，国内千万资产高净值人群数量达到约134万人，较去年增加13万人。至于上亿资产的超高净值人群，却达到约8.9万人，与去年相比，更是增长了1.1万人。

  高净值人群，往往属于具有先知先觉的投资群体。然而，对于这类群体的数据变化，也能够从某种程度上为我们的未来投资带来一些看点。同时，通过这类投资群体的数据变动情况，也可以了解到当前社会发展的方向。

  最近一两年，对于国内市场的投资环境来说，还是充满着机遇与挑战，但对投资者的财富影响，还是相当深刻的。

  其中，以影响上亿投资者财富命运的股票市场为例，2015年中国股市的暴涨暴跌，对不少投资者的财富资产构成了直接性的影响。

从14年7月初的2000点附近，到15年6月中上旬的5178高点，股市为不少投资群体创造了难得的暴利机会，而不少投资者也因此捞到了人生中的第一桶金。然而，在15年6月中下旬之后，中国股市的表现却突然“变脸”，随后市场仅耗时7个多月，就从5178高点直接下跌至16年年初的2638低点，累计跌幅近50%，大量投资者的财富资产遭到了沉重的冲击。不过，在此期间，还是有不少具有先知先觉的大资金大机构，早已成功逃顶，而市场经历了这一轮的杀跌行情之后，股市财富又实现了一轮再度分配的过程。

再者，以近年来持续火热的房地产市场为例，房地产投资，往往在高净值投资群体中占据一定的位置。受此影响，随着一线，乃至部分二线房地产市场的持续火爆，价格的水涨船高，也为这类高净值的投资群体带来了资产持续增值的空间，而纵观这一轮房地产市场的黄金盛宴，也往往属于少部分群体的盛宴，而当一轮疯狂过后，国内贫富差距问题却越来越明显。

  正如上文所述，对于这些高净值的投资群体而言，他们往往具有灵敏的政策嗅觉，以及先知先觉的独特优势。因此，他们的投资去向以及他们的资产配置比例调整等，也对市场构成深刻性的影响。然而，在一轮市场动荡过后，高净值投资群体或许又会有着新的应对策略，以及新的调整思路。

  当下，人民币持续贬值以及资产荒的问题的持续上演，市场上各路资金纷纷寻求心目中的“优质资产”。然而，在当前的环境下，一方面是国内投资环境的相对封闭，另一方面却是满足优质资产要求的投资渠道越来越少，由此给不少资金出了一道投资难题。

  投资房地产，往往被投资者认为是最安全的投资渠道，且其多年来的年均投资回报预期，还是相对可观的。但是，在今年国庆过后，国内房地产市场，却发生了重要性的拐点，一方面是多地密集出炉调控政策，另一方面则是监管持续趋严，且近期系列的打击措施也加紧出台，由此也加快了国内房地产市场的降温趋势。

  或许，未来国内房地产市场的分化现象会愈趋明显。但，从实际情况来看，经历近年来的持续炒作，目前不少地区的房地产市场已经逐渐形成高度投机的泡沫风险，而价格的虚高无疑加剧了投资者的投资风险。与此同时，需要注意的是，因房地产资金回收周期较长，流动性较差，一旦投资者投资布局，则意味着即使短期内房地产市场出现了重要拐点，且价格出现了大幅波动的表现，他们想及时出局，回收资金的难度也是很大的。显然，这也是时下追高布局需要考虑的风险问题之一。

  对于高净值的投资群体，他们往往热衷于存款、保险以及不动产。但，在当前的市场投资环境下，海外投资或海外置业却逐步成为这类高净值投资群体的投资去向。或许，站在他们的角度思考，掌控相对庞大的财富资产，他们更需要借助一些有效的投资渠道来避免贬值的风险，而实现资产的保值增值，这也是他们首要考虑的问题。

  不过，从大格局来看，随着国内房地产市场投机风险的持续上演，高净值投资群体或许有着新的应对策略，其重点投资方向或意在海外市场，以及其它更具保值增值效果的投资渠道。至于国内股票市场，虽然目前市场基本上处于政策底区域，且向下空间相对有限，但与港股市场相比，仍存在一定的溢价空间。或许，出于资产安全以及资产保值的角度出发，部分稳健型的高净值投资群体更愿意逢低布局港股市场，或借助港股通等渠道来满足其海外投资的需求。甚至，还可能把资产投向其余主要国家地区的“优质资产”渠道之中。

  但，归根到底，资本还是离不开逐利的本性，而对于颇具先知先觉优势的高净值投资群体而言，其逐利本性或许会更为显著。

纵观国内市场的投资渠道，与一二线房地产等投资渠道相比，国内股票市场的中长期可挖掘潜力还是值得期待的，但因其缺乏持续有效的赚钱效应，且整体估值优势仍不够突出，而难以激活资金入场布局的热情。然而，换一种角度思考，若中国股市得以激活，且释放出持续有效的赚钱效应，则场外资金，尤其是部分高净值的投资群体还是会存在重返股市，提升股市投资比例的可能，但其倾向于超长期的价值投资，还是倾向于中短期的投资机会，仍需要看股市自身的投资吸引力以及其未来的赚钱效应。