和上周类似，经过了连续两个交易日的多空激烈争夺之后，从周三开始又进入到了窄幅整理状态，人气回落明显，个股涨少跌多，行情重新陷入到了乏味的牛皮整理状态。多头回补了9月份的留下到了两个缺口之后，明显显露了疲态，3100点的技术和心理阻力，以及上方实实在在的套牢筹码，都让资金望而却步，更让投资者很纠结。

技术上的两个压力位

尽管周一跳水，周二拉起来，形成阳包阴看上去很强势，其实那是源于近期市场振幅较小，而且中字头个股拉抬，掩盖了盘面涨少跌多的分化局面；节后量能始终在4000-5000亿元观看，未能继续放大，在存量资金博弈下市场难以出现普涨行情，资金不愿追高的特点并未改变，上方年线附近的压力依然较大，没有更大的量能支持，市场还是倾向于箱体博弈的可能性较大，建议投资者还是以箱体震荡的思维为主，关注局部的结构性交易机会，警惕追高风险。今年3月以来，上证指数已经3次冲击3100点均未果，其中4月14日、7月13日还未触及3100点便开始调整，而8月15日虽冲上3100点之上，但也仅停留数日便持续震荡下跌。在上周六文章分析本周行情走势时，玉名提到了，回补缺口是大势所趋，而回补后，指数尝试3100点也是惯性动作，但随后需要量能继续提升，两市合计能否重回7000亿元之上将是突破成功的关键。

具体来看，如今两个短期压力位是沪指3100点、创业板2270点，此外，250日均线即年线位。作为中长期平均成本线，年线对行情具有强大阻力，如果没有超预期的强力利好刺激和推动，辅之以持续大成交量推动，现阶段股指要挑战年线可能是存在的，但有效突破则不太可能。因此指数上行受阻，也是有心理关口的压制作用的。

两个卖出信号

2016年以来，“盘久必跌”在A股多次发生。2016年3月中旬，沪综指以一波三连阳攻上3000点关口，随后在2900-3000点开始窄幅震荡，但4月20日沪综指以一根放量阴线击穿多条均线的密集交汇区域，连续盘整10日后，5月6日再度收出放量长阴。这一幕也在7月发生过，在3000点上方盘恒数日后，7月底沪综指放量下挫，再次跌破前期盘整平台。与此同时，盘面有了疲态信号，主要来自于两个方面，一方面是保持了之前个股分化局面，中字头个股护盘指数，而个股普遍调整，且跌5%以上的个股开始增多了，玉名认为这说明派发力量逐渐走强。另一方面是两只混改龙头股，中国联通和佳电股份等都出现了明显派发迹象，量在价先，而热点又是资金最好的体现，最强势的热点走软，对行情来说不是太好的信号，值得投资者重视。

2月份到现在A股市场波动区间是300点，即在2800点和3100点之间，整整半年时间了，照这个趋势下去所有看多看空都没有价值，因为波动降低了，多空的意义就降低了，市场两波反弹在3月和7月伴随着业绩的提升才有了行情，如今业绩因素越发重要起来。玉名认为由于监管升级，游资炒作收敛，所以资金格外重视基本面，但处于国内经济放缓的大环境中，难有大的改善，不可能出现局部逼空的快速走势，这就在考验市场的耐心。

股民策略：

综合来看，A股近日的连阳并没有改变市场的整体格局，所以强烈看多也有些过于乐观，但如果说一跌就喊破位，也有些过于悲观。年线的压力，以及3100点的分水岭效应都是实实在在的，继续以箱体策略应对即可。

针对目前微妙的市场行情，建议投资者在实际操作上还是在3100点或年线附近做一个梳理，尤其是对于近期涨幅较快，以及突然放量后没有后续动作的品种，以及冲击前高阻力的个股要给予谨慎和减仓处理，做好波段，才是近期行情盈利的关键。玉名认为从市场走势来看，如果指数再度冲击3100点失败，这附近高抛会是一个绝好的机会；即便短期刺破，也没有踏空之忧，慢熊行情中市场不可能出现逼空走势，会有反复确认，技术回抽等节点用于建仓。策略上，建议股民继续保持半仓的结构，而交运、黄金、医药、ST摘帽股的四季度热点关注类型不变，近期不少个股回踩反弹通道后又再度刷新了高点，呈现出现明显的底部抬高特点，所以多一些耐心，少被外界干扰，是上策。

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