为什么看好中字头和资源股

为什么看好中字头+资源股呢？

2011年，中小企业去杠杆以来，资金都流向了国有企业与房地产公司。所以民营企业的利润率不足以支付高利贷和实际的高利率，被迫转型。2011年-2013年，股市的下跌反映了这一现状。

2014年中级行情的起始，一是实际利率的下行。二是民企转型成功，互联网化的预期。

那么这一轮新的改革，则是基于国企去杠杆，提升运营效率，增加企业竞争力的预期。

1、改革预期。

混合所有制改革。 中国联通等。

股权转让。英力特等。

债转股。代表是武钢股份，锡业股份，中国一重等。

央企合并。

中国中车，宝武股份（宝钢和武钢合并）等。

资产注入。

2、资源涨价，估值历史低位，涨幅小。

周期反转。

极低的市净率。

极高的资产负债杠杆率。

化工股。

钢铁股，锰钢，硅铁等从低点起来已经翻倍有余。

化工板块，已经有部分个股走出大牛行情。如TDI涨价的沧州大化，每天5%涨停板，持续多日。

3、人民制国际化。

人民币贬值现状，抗通胀。有色板块，钢铁，贵金属一直有抗通胀的属性。2011年抗通胀中，钢铁，有色，煤炭在单边下跌指数行情中，单独起了一波涉矿的行情。

最新消息，9月新增人民币贷款12200亿 M2货币供应同比增11.5%。经济复苏迹象明显，通胀预期将会反映到有色等相关板块。

4、一带一路走出去。

中国成为世界中心。我们是”只缘身在此山中“。中国在制造业，高中低端都已经具有世界领先地位。除了少量的新材料，集成电路，中国还缺少基础科学的核心技术。

5、垄断的本质，再结合混改提升企业运营效益。

资源垄断，稀缺性，不可复制性很重要。

而今天中字头，铁路基建股的拉升。我认为还是基于债转股，混合所有制改革的预期。那么推而广之，中字头中高杠杆，垄断属性，已实施混改或债转股，产品涨价的公司应当是后续的关注重点。结合上述的属性，列举了下面几个代表性的公司。

中国联通：

具有数亿的用户。混合所有制改革。数亿用户的大数据，价值不可限量，垄断属性。一年3000亿的销售收入，只有几十亿的利润。完全是管理运营水平落后。如果引入腾讯，阿里，或者华为，一年上百亿利润是不难实现的。

锡业股份：

锡、铟，世界储备第一的公司。锡价格半年上涨了50%。地方国企债转股第一股。

鄂尔多斯：

矿-电-硅铁联动模式，决定低成本，类似于魏桥集团。锰硅一年来涨了100%多。估值极低。

武钢股份：

硅钢生产龙头。宝钢和武钢合并。国企债转股。