管理 环保限产叠加需求旺 草甘膦价格持续上涨

　  上证报资讯获悉，9日草甘膦价格继续上调，浙江金帆达每吨涨300元至500元不等，草甘膦主流报价上调至每吨2万元至2.05万元。此前9月22日行业龙头乐山福华农化上调每吨500元，8月底以来公司累计调涨近11%。
　  机构认为，草甘膦龙头轮番提价：一方面是受环保督查影响，湖北、四川均为草甘膦生产大省，产能合计32万吨，占国内比例近50%，后续环保督查将影响行业开工率；另一方面，目前正值海外采购旺季，出口需求提升。在环保限产和传统旺季的支撑下，行业供需格局有望改善。
　  最新价格方面，草甘膦主流报价上调至每吨2万元至2.05万元，主流成交价在每吨1.88万元至1.90万元，港口FOB报价在每吨2880美元至2900美元，供应商积极推涨。另外，200升装62%草甘膦剂成交价在每吨12000元至12500元，港口FOB每吨1700美元至1750美元；25公斤装75.7%颗粒剂报价在每吨17500元至18000元。
　  草甘膦是当前最主要的转基因作物抗性除草剂，在全球除草剂市场占比约48%，产品市值高达60 亿美元，是农药第一大单品。由于全球转基因研发展势头强劲，未来具有良好的市场前景。另外，草甘膦目前仍然不可替代：一方面是由于其优异的除草性能；另一方面孟山都等种子公司建立抗草甘膦种子-草甘膦产业链竞争体系，草甘膦替代难度大，成本高昂。
　  现阶段由于产能过剩，国内很多小规模草甘膦企业都已停产。草甘膦价格自2013年最高达到每吨4万元，今年上半年最低跌至每吨1.7 万元。在经历长期的价格低迷后，小产能持续出清，企业开工率整体低位，库存处于极低水平。自8 月份以来，草甘膦价格逐步回升，目前乐山福华农化对外报价已达每吨2万元。虽然我国草甘膦总产能近90万吨，但有效产能较低。同时，在行业亏损的倒逼下，草甘膦企业整合步伐有望提速，加快实现资源整合。
　  从行业供需和成本端来看，此次草甘膦价格调涨具有以下原因：一是成本端涨价，华东地区甘氨酸主流成交价格日前上调每吨300元，至每吨7400元-7500元；黄磷、甲醇等产品也有不同幅度上调；二是传统需求旺季，部分海外市场已经开始采购草甘膦，10月南美等国外市场进入草甘膦需求旺季。另外，叠加市场库存偏低等因素，草甘膦市场正迎来景气上升周期。
　  综合券商研报，江山股份是国内最大的草甘膦生产企业之一，草甘膦原药产能7万吨/年，其中甘氨酸路线产能3万吨/年，IDAN路线产能4万吨/年。新安股份拥有8万吨草甘膦产能。公司积极布局植保业务，提高喷洒作业安全性，符合国家限制农药使用量增加的政策导向。