公司简介

依托于自主研发的高效节能电机技术，公司主营业务为高端家居清洁健康电器的设计、研发、制造和销售业务，核心业务体系包括规模领先的以吸尘器为代表的家居清洁业务，快速发展的以空气净化器为代表的室内空气清洁业务，以及以高端智能净水器为代表的家庭水净化业务。

公司一直专注于微特电机及以微特电机为核心部件的家用电器的技术研究，拥有包括发明专利、实用新型专利、外观专利等在内的国内专利一千多项，以及四十项左右的国外专利，为国内同行业拥有自主知识产权最多的企业之一。

公司重视产品质量控制，先后通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO/TS16949质量管理体系认证和ISO14001环境管理体系认证。公司产品通过诸多国际标准的测试和认证，拥有行销全球的通行证，通过了欧盟CE、德国GS、TüV、英国BEAB、美国UL、澳大利亚RCM、中国CCC、CQC、日本PSE等认证。 (简评：类似这样的行情，随着人们生活的提高，对吸尘器、净化器、净水器都会有新的需求)

业务结构：

主营构成(最新年报) 环境清洁电器:69.37%;园林工具:14.41%;电机:9.93%;厨房电器:3.74%;其他:1.76% 。

2015年5月13日上市，苏州公司，首发价格19.08元。

股权结构如下，目前该股限售股很多，虽然市值大，但流通市值占比不大，仅20多个亿，一个庄家要拉动该股，是比较容易的，这是其优势。同时，从其动作及技术面来看，其也有这样的轨迹出现。

股东户数看，呈现缩减的态势。

2016年5月13日，限售股解禁，只是占小部份，我认为近期的大宗交易应该就是这一批限售股的卖出，通过大宗交易转让给庄家。

从大宗交易可以看到，从期解禁以来共成交大宗交易1761万股（本次解禁2569，即解禁中68.5%的筹码被庄家拿走），共5.99亿，约6亿元，每股均价33.97元。可以看到，这基本上都是同一个营业部收集了筹码，东吴证券苏州狮山路。

目前，流通市值26亿元，主力已经通过大宗交易后收集了6亿元。从主力运行的角度考虑，若其要吃这么多大宗交易，则必定之前已经提前吸筹码了。我们从技术形态上看主力采用了边吸筹边拉高建仓方式。我们估算一下主力吸的筹码，若是从2016年2月开始测算主力吸筹，换手率440%，从这样的情况看，100%换手率吸筹20%、200%吸筹30%、300%吸筹40%、400%吸筹50%，外加上6亿/26亿，占比约20%，那么庄家最大的情况是70%的筹码在手。

若是主力是在解禁前吸筹，即从四月份开始，换手率也将近300%，则至少控盘度为60%。再按吸筹不那么理算计算，打个折，庄家至少50%的控盘度。而从主斩做庄手法分析，50%是足以控盘整个盘面的。这绝对是一个庄股，也许在未来的时间里，快则几个月，慢则半年一截，该股会有所表现。

公司潜在高送转的潜力，2016年的年不排除高送转的潜力。次新股，没有高送转的其实不多。

财务基本面：

净资产收益率，招股说明书的财报看起来不错，但2015年至今有下降趋势，但整体ROE保持在10%以上。这一点善可。

负债率，不足30%，优秀。

2015年，净利润增长3%、2016年上半年，净利润增长33.67%。做为次新股来说，这股业绩还不错，至少比那些变脸的个股业绩好很多。

技术面：

庄家建仓重心不断上移，而从均期看，均线呈多头排列之势，短期有加强攻击的态势。

谈谈行业跟公司的基本情况：

公司整体的发展策略是自主品与ODM相结合的经营模式。同时，坚持国内国外共同发展。公司整体研发实力强，设计研发工程师超过600人，每年推出的新产品超过100多款，每年申请的专利数量超过200多项，截止目前，企业已获得授权专利超过1600多项。其中发明专利80多项。

莱克电气，主营业务为高端家居清洁健康电器的设计、研发、制造和销售，是我国吸尘器出口龙头，公司目前仍以出口为主，出口占比80%（这一点受人民币汇率以及国外经济景气指数非常有关联，当下人民币贬值，有利于出口，所以料想2016年业绩不会太差）。

公司主要产品包括吸尘器、空气净化器、挂烫机、加湿器、净水器等，目前吸尘器、挂烫机是主要产品，而空气静化器占比也达到15%以上。净水器产品的推出，未来也会对公司有较大的贡献。公司的客户包括了飞利浦、伊莱克斯等，主要大客户占其业绩贡献经重近几年较为稳定。

公司主打产品吸尘器保持出口第一成绩，占到18%左右。空气净化器在国内销售金额占有率排名列第七。而净水器，一直是我看好的一个行业，随着城市的发展，越来越多人重视健康，净水器在越来越多家庭中使用。目前，对比欧美国家75%以上，日韩地区90%的净水器家庭保有率，我国目前不足5%。

公司上市之后，逐步提升国内的市场，2016年上半年，公司自主品牌产品销售快速增长推动内销收入事比增加25.71%，使得内销收入在营业收入中的占比提升6个百分点至23.48%，内销毛利率明显高于出口，带动公司整体毛利率上行。

从公司战略布局看，国内市场会进一步快速提升，这是其未来保持高效增长的重要方向。内销应该是公司未来发展最大的潜力之一，从目前的情况看，公司在这方向潜力非常大，这意味着公司未来几年应该有保持高速增长的潜力。

综合来说，莱克电气在小家电器中实力还不错，公司海外市场应该相对饱和，但国内市场的拓展以及自主品牌是公司未来发展盈利的增长点。商业模式没有过多复杂的，就不在这里赘述。从公司的估值角度看尚可，但从庄家实力以及技术面来看，我认为中长线可以配置一些。