杨总打电话过来的时候，我正在忙着搜索资料，比如通策分院及关联公司的股权结构，福瑞爱肝中心的数量和盈利情况等等，电话一响，我立即放下了这个进展缓慢的工作。在波澜壮阔的那波大牛市中，杨总经常邀请我们几个聚会研讨股市，随着风云突变，暴风骤雨，聚会越来越少，到后来，即使是聚会，有些人已经不愿意再谈股市风云，宁愿喝点小酒，聊一聊某圈的虫二。不过这次，我没有听错的话，杨总说要聚一聚，搞个炒股学习会。

真牛逼的人不需要装，杨总一向对外介绍自己是职业炒股的，尽管现在这一称呼又可以换来同情的眼光。而我则尽量将“炒股”改为“投资”，并且把职业投资称为独立投资，避免职业两个字刺激亲戚朋友们的同情心。

海鲜馆生意火爆，各种商业综合体如雨后春笋般崛起，美食一条街、影城都是人流汇聚之地。酒过三巡，杨总开始把话题往股市引，只是大家伙的兴致似乎不高。最近展开的催眠行情，在一根有点样子的阳线后，竟然磨蹭了2个礼拜，看空的观点开始发酵。我从杨总的眼神和小动作，看出今天的主角似乎是坐在我对面的老李。这个老李，以往来的不多，沉默寡言，记得他似乎是个低估蓝筹的爱好者。

果然，杨总开始让大家聊聊今年的收益率问题，并且猜猜老李的收益率。说起收益率，我比较惭愧，我是属于刚才坑里爬出来的不久的类型，只能听大伙儿说了。老李今年目前的收益率确实相当好，30%，这个收益率在牛人遍地的各投资网站估计会被嗤之以鼻，不过，在我们这儿，算是鹤立鸡群了。

 在杨总的邀请下，老李开始慢斯条理地介绍他的情况，持仓绝大部分是港股蓝筹，A股只有少量仓位。我想起我的某个账户从三月份开始H股ETF的定投，尽管没有在最低位入手，而且是每月平均投入，到上周末，也有15%左右收益率，因而老李的收益率还是可信的吧。不过，长期持股风格的苗老弟提出了疑问：恒指今年确实比A股走得强，大致有6个点的涨幅，老李似乎也是长期持股的风格，今年年初的暴跌应该也是赶上的，损失也不小吧，如果没有在低位补仓的话，这么高的收益率很难达到。

老李承认确实在暴跌阶段将所有现金类资产换成了保险之类的港股蓝筹，但老李投资的主要特点还是在于始终投资低估蓝筹，十余年来，他的复合收益率超过老巴，高于30%。我继续默默推算，这十年，应该包括了06、07和14、15两波大牛，如果稍微控制一下回撤，这个收益率还是可以达到的。

选择低估蓝筹，适度分散，定时平衡换股，保留现金类资产等待机会，这个是老李并不复杂的策略。成长股投资和蓝筹股投资的优劣，争论已久，实际各有所长吧，形成自己的投资框架相对容易，长久坚持不容易。 

在座的去年的收益率大部分超过老李，但老李14年的收益率同样惊艳，加上今年的领跑表现，证明在低估蓝筹上做文章同样威力不小 。当然，从长期看，任何一种投资模式想要保持连续的高收益都是不可能的，市场先生必定有办法将收益率拉低，连续高收益后的低收益或者负收益都几乎是不可避免的，这是市场的一种生态平衡，也是对投资者的严峻考验。