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超半数中国股民从未赚钱,暗示了什么?
郭施亮 / 2016-09-02 07:45 发布
超半数中国股民从未赚钱,暗示了什么?
近日,一则外媒消息称,一项调查显示,超过半数中国股民从未赚过钱。其中,据其调查显示,在其调查的投资者中,超过50%的投资者自开户以来基本处于亏损状态,而盈利超过100%的投资者仅有2.62%。
或许,对于这一调查结果,并未真正体现出股市残酷的一面。然而,纵观中国股市成立以来的表现,却基本离不开波动率高、投机性强以及散户化程度高这几个特征,而多年来,股票市场基本离不开“七亏二平一盈”的格局。换言之,在残酷的市场环境下,真正能够实现盈利的投资者比例或许也仅有10%左右。
最近10年,当属中国股市波动率很高的重要时间点。其中,2006至2007年的股市疯涨,让不少人在股市中捞到人生中的第一桶金,而不少人也因此改变了人生命运。但,紧随其后的,则是2007年10月之后,尤其是2008年全年的暴跌行情,而当年股市的突然“变脸”,也让不少投资者把当年的投资利润全部回吐,而更为普遍的,则是投资者本金的丢失,甚至是陷入至倾家荡产的悲惨局面。
2014至2015年,股市再一次演绎出一轮暴涨暴跌的走势,而其走势也与06至08年有着不少相似的地方。但是,对于14年以后的牛市行情,却是以杠杆资金作为推动影响,而后来高杠杆资金的全面激活,却把市场的投资风险迅猛增加,同时也为后续的股市暴跌埋下了阴影。
“成也杠杆,败也杠杆”,这属于最近一两年股票市场的真实写照。本来,适度的杠杆资金存在,有利于股市投资信心的提振以及市场投资资金的盘活。但是,当高杠杆资金得以野蛮生长之际,却加速了股市上涨的节奏,同时加上四面八方盯着股市赚钱效应的庞大资金来袭,却激发了市场全民炒股的热潮。
显然,在股市上涨过程中,杠杆资金得以助涨股市。但,在股市下跌的过程中,杠杆资金却起到了显著助跌的影响。同时,配合15年下半年股市轰轰烈烈“去杠杆化”“去泡沫化”的风波持续上演,却加速了股市泡沫的清理,但给那些任性增加股市资金杠杆的投资者,带来了沉重的冲击影响。至此,一轮暴涨暴跌行情下来,真正能够实现盈利的投资者,却是少之又少,而因贪致贫者仍然占据主导的位置。
其实,从本质上来看,股市本身不会大规模创造财富,也不会大规模蒸发财富,而是实现股市财富的再次分配以及再次转移。显然,在此过程中,谁能够成为市场中的赢家,这不仅考虑到投资者的投资嗅觉以及投资经验,还得考验着市场投资者的信息捕获能力、持股成本的高低以及风险对冲的能力等。换言之,在不对称的市场交易环境下,最终能够得以存活的投资者,毕竟属于少数人,而在这样的市场背景下,却进一步加速了股市“去散户化”的过程。
“去散户化”或许是股市走向成熟的必然之路。但,在中国股票市场上,部分散户的投资能力以及投资嗅觉,也并不逊色于一些机构投资者。然而,在实际情况下,因市场长期存在信息不对称、交易制度不对称以及持股成本的不对称风险,故也加剧了机构投资者的投机意识,而从过去多年的表现来看,部分机构投资者往往未能够起到良好的市场引导作用,反而还要比普通散户还要投机。
确实,在中国股票市场上,要从真正意义上赚到钱的投资者,确实很少,而最终成为股市常胜将军的,更是罕见。不过,对于市场而言,现阶段更需要构建起一个相对公平、相对合理的市场交易环境,让股市财富在再度分配的过程中显得相对公平,相对平等一些,这也是普通散户非常期盼的目标了。