市盈率的概念，大家都耳濡目染了，但是我们平常说的市盈率，真的是我下面说的这个“真正的市盈率”吗？

首先市盈率是一种估值的方法，当然这也是最常用的一个方法。现在也是被很多人误用的指标。

那么我们常说的市盈率是怎么算的呢？就是这家公司的总市值除以上一年的净利润。当然也有股票市价与其每股收益的比值。

对于市盈率的解释有很多，但我更倾向于他的“回本”说法，简单来说：一家饭店每年利润10万，如果花100万去买这家饭店，那么他的市盈率就是10，我们就可以简单的说需要10年才能回本。

也可以说市盈的的分母是这个公司这一年挣的钱。但是有一点我们忘记考虑了，这个挣得钱有多少会分给我们股东。那就是分红率，他是指公司一年的利润有多少钱分给股东。那么对我们而言，公司一年的利润并不会全部给我们，而是按一定的比例取给我们。所以我们平常所说的市盈率太理想了，想当然的把公司的全部利润计算在内了。

所以我们来更新一下这个“市盈率”来个市盈率2.0 。既然我们得到的钱是按总利润的比例去分成的。所以就可以得出下面这个等式：公司的利润×分红率=分到我们这的钱。那么我们自己市盈率可以用：市值/公司的利润×分红率 这个才是我们“真正的市盈率” 也就是市盈率2.0。规整一下，PE（就是我们平常说的市盈率）×分红率的倒数，这个就是我们真正要得到的。

回到上面的例子，假设每年利润是10万，他给股东的30%的分红率。那么我们得到的市盈率其实是，100(买饭店的钱）/10（利润）×分红率=100/3=33.33  我们熟悉了以后可以直接用原始的PE×分红率的倒数10×100/30。

到现在大家可以发现，原先只有10pe的公司瞬间变成了33。你还敢说他很低吗？

说到这儿本该结束了，但是觉得还是要继续说点什么，来画个完美的句号。

市盈率2.0算出来了，这时候你就要考虑这家饭店能不能经营这么久了，他还能不能保证每年10万的利润？这中间有很大的不确定性。如果这是个夕阳产业这可能会永远套牢。

巴菲特在买入中石油的时候是5倍市盈率，当时他的分红率在45% 所以说他的“真实市盈率”也不过是10多一点。当时的中石油还处于一个上升阶段，业绩在稳步上升，这样反而使他进价更便宜，而在他卖出的时候，中石油的市盈率已经达到了15，如果我们不考虑分红率，并不会有太大的感觉，但是如果把分红率考虑进去，他的市盈率一下变成了30多，而且这时的中石油业绩已经不再增长了，所以巴菲特果断卖出。

这篇文章到这里就算正式结束了，我们在这里更新了“市盈率”也在结尾用一个简单的例子告诉我们在了解市盈率的同时，我们还是要判断公司的业绩的增长。

这也是一个非常简单判断公司值不值得买的策略，当然策略有很多，我们并不能单靠某一项指标或几个指标就简单去给公司估值，至于公司的增长和分析在我之前的文章中都有写过，未来也会不断的更新。

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