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一股"洪荒之力"突袭A股  这些高送转股票机会大 

炒股，怎能不看摩尔

送走了恒大，又来了万达和360。

昨天私有化概念股有接力举牌概念股之势。

中葡股份、中信国安、天业股份等传统的360私有化概念股纷纷大涨。

而作为日前私有化获股东大会通过的万达商业私有化概念股更是全线井喷，成为市场追捧的对象。国中水务、上海九百、泰达股份涨停，杉杉股份、皇氏集团均不同程度大涨，上大有后来居上之势。

有业内人士认为，作为中国最大的商业地产公司回归，万达私有化的炒作对于恒大、360完全有过之而无不及。在前期炒作开始涣散之际，私有化、壳资源概念极有可能再次掀起炒作波澜，或将成为下一棒市场炒作的热点。

不过，除此之外，A股还有一个现象正愈演愈烈。

高送转风云再起。

概念活跃，高送转概念已成功实现四连阳。

作为A股常年必备的资本狂欢，高送转游戏玩的好每年稳稳30%以上收益并不难。

今年半年报高送转概念一直很火热，从爱康科技、煌上煌，到和而泰、天润数娱，再到最近的金科娱乐、名家汇等等，无一不是涨幅榜上的常客。

今天，摩尔撰稿人@艳花高树 就把做高送转行情的一点点经验分享给大家。

根据对2010-2015年上市公司高送转板块的数据统计，中报或者年报披露期间，具备高送转方案的公司股价大多数都能跑赢了上证综指的同期涨幅；研究 - 埋伏 - 兑现。就可以跑赢大盘，获得超额收益。所以高送转无疑就是A股每次上涨行情中的洪荒之力，值得我们深度研究。

     

2011-2015五年期间的高送转分报告期相对收益的结果表明，中报高送转行情的收益表现不差于年报高送转行情，中报高送转作为年报高送转的补充，仍值得投资者参与。目前已进入2016中报高送转的布局期，真正集中披露高峰期在8月份。

     

目前为止很多公司也推出了高送转预案，包括天润数娱、云南盐化、红日药业、吴通控股等等已经预披露公告了，市场资金也开始炒作了。最早的彩虹精化于6月20日预披露中期高送转方案，拟每10股转增30股；煌上煌于6月30日预披露中期高送转方案，拟10送5股转25股派1.25元；爱康科技 、吴通控股两只个股分别于6月23日和4月22日预披露中期每10股转增30股的高送转方案。此外，新潮能源、蓉胜超微 、林洋能源等11只个股中期拟每10股送转20股以上，唐德影视、名家汇、海伦哲等个股中期拟每10股送转10股以上。

     

近年来中报高送转数量不断攀升，毫不比年报时期逊色多少，且集中在每年的7月和8月进行预披露，然后9-10月份进入股东大会审议，逐级实施阶段。

高送转是指高比例的派送红股或转增股本，上市公司在进行分红的时候可以选择发放现金红利、派送红股或者转增股本，后两者都能起到扩大上市公司的股本的作用，但实际上并不会对股东的持股结构以及公司的盈利能力带去任何改变，也不会对公司的资本状况和盈利前景完全没有正面影响，但这无损于投资者的热情。中国股市交易者80%的是个人，这体现了中国散户投资者的不成熟。

高送转行情是A股极具特色的市场行为之一，虽然它本身并不会影响公司的盈利能力，也不会改变持股比例，和股票分割一样，公司不会产生任何成本，也不会像持股者转移价值，除非该举动吸引到更多的新投资者加入。因为公布送转消息之后，更多的新投资者习惯上认为，上市公司通过高送转向市场传达公司未来业绩将保持高增长的信号，并将其视为重大利好，因此市场每年都会在中报期和年报期迎来一波高送转概念的炒作。

　　 

例如今年年初的年报高送转行情仍让诸多投资者印象深刻，从2016年2月行情启动以来，高送转板块反弹涨幅就远远高于上证综指和创业板指，在A股震荡行情中获得了可观的相对收益。这些股票在公布分红方案之后平均涨幅达20%，而今年至今深成指暴跌12%，两者形成鲜明对比。

     

而目前已经到了2016年中报即将陆续披露的时间段，此时正是布局中报高送转的良好时机。

     

根据之前数年高送转股票炒作途径的投资经验，结合上面煌上煌正在发生的技术性走势看，每年中报高送转也好，或者年报高送转也罢，操作技巧无外乎有以下几点 ：

一、如何选择具备高送转预期的个股，考虑以下几点综合因素 ：

1）股本扩张意愿强烈，有再融资的要求的上市公司；

2）公司有过增发行为，为了兑现增发时的承诺；

3）大股东持股比例较高，或者有大小非面临解禁压力，为例方便股东减持推出高送转方案引起市场关注（当然这不是好的事情，但这里只是从投资角度考虑）；

4）财务数据“三高”特征明显，即高每股公积金、每股净资产、每股未分配利润。高每股公积金意味着转股的潜力较大，高每股未分配利润意味着送股的潜力较大。同时财务上最好当年业绩增长，盈利状况良好，这样的股票更容易得到市场的追捧；

5）中小板、创业板中的一些次新股高送转的概率更大。因为新股发行的时候，溢价发行的部分计入资本公积金，较高的资本公积金和股本规模袖珍为后期高送转创造了条件。

     

按照以上条件，目前上市公司里面符合条件的如下表统计 ：

参照历史经验，每年年报或者中报公布前后，一些推出高送转方案的上市公司往往会得到市场的追捧，其股价也会得到反复的炒作。在最终送股除权前，股价一般会有一个大幅的拉升过程，甚至一些强势个股除权之后还会有走出填权的强势上涨。

     

以涨幅比较大的煌上煌股价走势为例（下图），可以看出高送转的炒作路径分为几个阶段，或者说主要有三个关键时间段。

主要包括：

阶段一：高送转预披露公告日T日前的抢权行情。正如前述分析的，每年的3月和4月是年报高送转的集中披露时期，每年的7月和8月是中报高送转的集中披露时期，在这一阶段，投资者会根据相关财务数据，选择有高送转预期的个股买入，从而提前布局高送转概念。

　　 

阶段二：T日公告发布后的追涨行情。上市公司高送转预案公布后到股权登记日的这段时期，投资者会大概率追涨，市场会结合个股的基本面，估值，景气程度，成长性等多角度给与个股不同的收益。

阶段三：除权除息前后的填权行情。上市公司除权后，是否能出现填权是阶段三最值得关注的地方，填权行情和A股整体行情密切相关，当前A股处在震荡市中，在存量资金博弈背景下，高送转引发的填权行情存在着较大的不确定性。

综上所述，高送转炒作行情分为预期行情，抢权行情和填权行情三段。上市公司在公布高送转方案前，由于众多股民按照投资经验和财务数据，寻找合适的高送转预期股，进行提前试探性买入，从而造成了公司股价的提前上涨。而高送转方案披露之后，短期利好兑现出现短暂调整，然后在送配时间确定之后，再次出现抢权行情。最后就是一部分强势个股，在送转股份除权之后，甚至还会走出向上的填权行情。

    

由于信息来源，投资优势不同，大多数投资者不具备捕获预期行情的能力，而后面两个阶段-----抢权行情和填权行情，是普通投资者参与高送转股票的最好时机。

    

历史数据统计，中报高送转概念股在预披露公告日后的30天内相对收益最高，即市场普遍认为的抢权行情；如果一只高送转股在除权前涨幅巨大，那么其短期填权行情也相应降低，对于股价已经经过暴炒的高送转个股，不宜轻易追高，等回调充分后再次介入；反之若高送转方案实施之前涨幅较小，该股短期出现不同程度的填权行情的概率也较高；总体来看，对于高送转概念股，较为适合风险偏好较高且具有丰富的A股操作经验的投资者。

    

一般情况下预案到除权日有3--4个月时间。此阶段需要重点留意上市公司公告。分配方案需要股东大会批准通过，因此可以在股东大会召开前20天左右布局。注意开股东大会日期，一般股东会后10天左右就会送。股权登记日前（1-2天）可以获利出来。而填权行情一般参与性不大，除非一些前期极为强势的个股，主力在高位无法顺利出货，一般除权后会利用股价较低的因素进行拉升出货。操作上应该快进快出，短线操作。

    

下图就是2015年年报期间宝德股份标准的三段炒作路径示意图 ：

     

最后还是要提醒一下高送转投资的风险，因为分红送股其实都不增加公司真正的“价值”，只是增加公司的交易活跃度，吸引更多的参与者，短期达到刺激公司股价的作用。这里面不能否则部分业绩高增长，本身存在低估的上市公司，借高送转事件到达公司价值的再发现，上涨到其合理的对称市值。但大多数公司都是出于配合二级市场炒作，或者配合大股东和高管减持套现（比如最近的吴通通讯），或者配合激励对象达到行权条件，或者为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票等目的而推出“虚假”高送转方案。

　　 

上市公司若要计划大规模扩张股本，除了具备未分配利润或资本公积金充足的条件外，还需要具备一定的高成长性，否则将面临下一年度因净利润增长与股本扩大不同步而降低每股收益的风险。因此投资者要充分了解公司经营业绩、成长性、每股收益等指标所综合体现的内在风险及投资价值，对各家上市公司高送转的真实目的进行分析，了解高送转背后是否有较好的经营业绩和财务状况作为支撑，而不是一味追求“高送转”行情，不注重公司实质。

所以最后按照业绩真实增长（一季报和中报预告下限净利润增长皆超10%），财务数据三高特征（每股资本公积大于3元，每股未分配利润大于等于2元），以及盘小易扩张（总股本小于5亿股），选择了以下一些公司，作为提前埋伏，分享未来有可能高送转的成果，不做投资建议，仅供大家参考。