深港通公布，舆论情绪高涨，牛市呼声再起，不过，周三市场并未高举高打，一鸣惊人，反而延续折腾格局，沪指3100点附近、创业板指2200附近的折腾仍在继续，市场的走势整体相当平淡。

　　舆论高涨，市场平淡应对，看着似乎挺意外，然仔细推敲，市场的走势应该来说在预期之中。为何这么说?理由其实很简单，首先，市场周初的大涨，在上周末经济数据很差的情况出现，本身就值得思考，深港通的预期是不是已经提前反映?应该来说是有可能的;其次，参考沪股通运行，深港通启动带来的增量资金本身相对有限，考虑深市个股整体估值比H股对应标的贵一倍左右，深港通最终能带来的增量资金可能会低于沪股通，说明深港通启动对市场的真实影响可能有限，真正影响的可能还是投资者情绪。

　　事实上，市场昨日的表现，也基本印证了上述看法，深港通并不会改变市场原有运行格局，市场该怎么走的还会怎么走。如果回归到市场本原，市场会如何演绎?前面我们大致说过我们的预期，沪指3100点附近可能会有震荡，在震荡期，市场风向或暂时转向题材，从最近两天的盘面看，市场也基本如此。

　　在乐观情绪升温、看涨情绪高涨的时候，为何短期看震荡?主要有两方面的考虑，一是从市场的角度看，沪指连续大涨后技术指标已有超买，同时周一年线附近受阻迹象明显，指数短期客观有震荡回踩的需要;而且，本轮市场大涨主要由低估蓝筹股带起，而地产股表现尤为强劲，但是，经过连续上涨，不少一线地产股都已经有30%左右的涨幅，如果把低估个股当作估值修复理解，那么它们的上涨也不太可能上天，短期涨多了自然要折腾一段才能继续上行。既然领涨的指数以及板块都有修复需要，市场短期回踩震荡，也就在情理之中。二是从政策角度看，此前官方已明确表示，既要防止“断崖式”的下跌，也要避免“井喷式”上涨，周二盘面上多只权重股出现放量下跌，市场一度传闻国家队减持有意控制市场上涨速度，虽然真假难辨，但心理影响难免。

　　市场短期有震荡，我们依然维持这种看法，但是，从最近两天的折腾看，沪指前期高点3097以及3069都没有跌穿，创业板指依然在密集均线之上，市场短期的强势格局依然明显，如果不出意外，短期折腾之后，市场应该还有新高潜力，目前过分悲观，其实也大可不必，继续逢低布局，关注个股结构性机会，可能依然是暂时最好的选择。

　　说到结构性机会，短期也许看超跌或者有政策催化题材，主要的考虑在于市场风向可能短期切换，然拉长来看，下半年的投资主线依然相当明显，食品饮料、医药、家电、商业百货等低估值、绩优白马股领域，以及受益于供给侧改革、国企改革受益的改革概念股以及深港通稀受益领域，依然是后面关注的重点。