周一、周二两日持续反弹后，周三市场上行乏力，股指上下两难，全天环绕前日收盘价震荡，至收盘，主要股指全线皆绿，沪指跌0.23%，深指跌0.51%，创业板指跌0.81%，中小板指跌0.6%，两市成交量上也并未能放大。虽说前面两日反弹后，沪指站上20天均线，市场整体处于短多格局，但由于沪指距离前期高点不远，同时两市的量能并未大幅放大，市场短期整体应该还是大的盘整格局。

　　此前，市场在国企改革、供给侧改革提速，特停个股减少、管理层监管思路微调以及恒大举牌激活相关概念股走强等多重因素的推动下，出现积极变化，连日上涨，市场短期向好迹象相当明显。当时，我们一再提及，基于两市的量能依然只有四千多亿以及市场的热点依然轮动过快，市场近期能否继续走强尚有待观察，市场依然有变数。从昨日的盘面情况看，量能未能放大，甚至沪市成交昨日有所减少，并且两市热点依然在快速轮动，黄金股崛起，而周二才刚抬头的石墨烯等概念则大跌，市场变数未解。

　　当然，尽管变数尚存，但在沪指重回3000点并站稳20天均线、创业板指数重新站上年初以来的上升趋势线后，市场短期向好已毋庸置疑，但沪指目前距离前期高点不远，并且，沪指小周期上技术指标钝化，高位有受阻的迹象，除非大幅放量，否则市场存在短期再度回踩3000点附近的可能。目前的市场整体看其实依然是大的盘整格局，暂时以短多思维对待，大方向还是以折腾思维对待，沪指折腾的区间上移至3000-3100点区域，而创业板指大致在2050-2250左右。

　　另外，我们看到，近期的市场，沪指比创业板等小指数表现要强。其中的逻辑可能源于以下几方面：一是市场是存量博弈，资金追高意愿不强，而低估值或者滞涨的品种，在沪市居多;二是改革是下半年市场最大的动力，而改革目前主要是供给侧改革和国企改革，两大改革涉及的个股以二线蓝筹股居多;三是深市题材股整体估值偏高，同时政策偏向低估价值投资的风向在强化。

　　从大小指数的协调性考虑，短期小指数的机会可能增大，题材股机会可能增多。但拉长看，后面如果有行情，机会可能还在沪市市场。目前的市场还是大的盘整格局，低估蓝筹不悲观，小票暂时不乐观，跷跷板挤压效应下依然是俯卧撑行情，涨多了就要逆向卖出，跌多了就要敢买。市场机会方面，短期来看，大小指数不协调，前期资金介入较深、近期跌幅较大的量子通信、石墨烯、锂电池、无人驾驶、OLED等小票超跌反弹一下比较正常，然拉长看，下半年的机会应该还是在供给侧改革、央企改革以及深港通启动受益的低估白马股。