周四市场走出前低后高的反转，午后万科的上涨带动了整个地产股的小活跃，最终带动指数翻红。然而这种翻红背后，还是有值得警惕的部分。

第一，在销售同比回落三成的背景下，万科的异动里面资本运作显然占据的成分比较大。而除了万科之外，周四最大的特征是前期不少被特停的标的，纷纷形成了强势的上涨局面。这种局面看起来就非常尴尬。所以大家要注意的是，万科和特停股的重新活跃，是否还会酝酿新的政策风险？这是需要注意的。

第二，量能水平仍然太差了，即便有地产的带动，整体市场的成交量也没有放大，甚至再度形成了萎缩。近期量能的持续地量水平，或许预示着下跌空间的不断收窄，但是同样也说明资金在高度观望，这种情形达到一个极致之后就会形成新的演变，当前的状态下，不可控因素太多，所以我们不建议在明确的方向选择出现前，去重仓参与市场的布局。

毕竟即便是参与反弹，我们认为等真正放量回归2990之后再进场也不迟，2970上下，尤其是没有放量的背景下，这种时候是不值得去冒险的。

板块方面，次新股率先反弹，有望带动市场操作上的活跃，进而引发其他板块的回升，毕竟在近期行情中，次新股一直扮演着先行军的角色。此外，值得注意的是，以廊坊发展为首的题材股出现连续涨停，在监管之下，近期此类标的的活跃，表明游资重新活跃，有望重新激发市场人气。

另一方面，虽然监管的风险仍然存在，但是不可否认的是，目前的监管逐渐细化和放松同样开始显露苗头。

周三，市场上涨停的个股较周二明显增加，市场继续在狭窄的区域内震荡反弹。值得关注的是在涨停的股票当中，强势板块热度不减，比如上海国企改革板块，在前期领头股涨速放缓的情况下，第一医药、华谊集团等前几天涨幅落后的个股开始补涨。此外，东旭光电等部分前期遭到特停的题材股重新走强，最近几天走势强劲的鄂尔多斯等题材股继续大幅上涨。值得注意的是相关公司开始发布风险提示公告，但暂未被要求停牌。

交易所对上市公司异常交易的监管仍在细化，但似乎已不再随意停牌。比如鄂尔多斯发布“关于公司股票价格连续上涨风险提示公告”，对上涨的利好传闻进行回应。“公司关注到近日部分券商分析报告和公共媒体报道公司产品硅锰价格近期出现较大幅度上涨，对公司经营业绩会有一定影响。公司2015年度销售硅锰产品34.18万吨，实现销售收入20.23亿元，公司2015年度总营业收入为152.4亿元。近期硅锰市场价格出现较大幅度波动，目前市场价格比去年市场均价有超过10%的提升，比上半年市场均价有超过50%的提升”，但股票并未被要求停牌。

如果真的如此，那么对于市场来说会是一个非常有分量的利好。如果真的如此，就真的和我们之前所描述的足球比赛鸣哨的感觉很像了——通过开场的密集鸣哨确立底线和规则，而后要在规则内尽量少的鸣哨来维持比赛节奏。

从这个角度来说，政策环境确实是在转好。短线总的来说，大家重点关注2990附近的争夺，如果周五能够放量站上，则可以适当放大仓位。