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澄泓研究•天工开物工作室成员：好股要重仓、风清月明驻心间、大众创投、尖兵、K线超人、大任、Veget、凡益之道 

一、长电科技近期重要公告汇总

⒈长电科技发布2016年度为全资子公司长电国际(香港)贸易投资有限公司增加担保额度的公告

（1）2016年7月22日，长电科技发布公告称为满足长电国际经营发展及对外投资的需要，保证其融资渠道畅通，2016年度本公司拟对其增加40,000万元人民币的担保，担保方式包括但不限于信用担保、保函担保、抵押担保、融资租赁担保等；

（2）本年度本公司共为其提供120,000万元人民币的担保。2016年7月21日，公司召开第六届董事会第三次会议，审议通过了《关于为全资子公司长电国际（香港）贸易投资有限公司增加担保额度的议案》。 

（3）工作室解读

①为长电国际增加担保融资额度是为了保障SIP高端封装

长电国际作为长电科技的香港子公司，主要执行在韩国设立全资子公司投资SIP高端封装项目的任务；

②由于SIP高端封装代表着封测行业的发展方向，市场空间大，具有业绩爆发力强，弹性大的特点，将为公司带来持续的业绩，但SIP所需投资较大，因此需要母公司为长电国际增加担保融资额度；

③未来由于客户产品发布时间的因素，SIP的量产主要将发生在Q3、Q4，工作室预判下半年SiP项目将为长电科技业绩做出较大贡献，粮草先行，有了银行资金额度支持的业务才能继续按既有的节奏去发展，而且长电科技的该项目属于国家重点支持产业，前景必定光明！ 

⒉长电科技第六届董事会第三次会议审议通过了《关于长电科技向友顺科技购买新顺电子股权的议案》

（1）2016年7月22日，长电科技公告称第六届董事会第三次会议审议通过了《关于长电科技向友顺科技购买新顺电子股权的议案》；

（2）江阴新顺微电子有限公司注册资本1,060万美元，其中本公司出资795万美元，占比75%；友顺科技股份有限公司（以下简称“友顺科技”）出资265万美元，占比25%；

（3） 现股东友顺科技拟出售其持有的265万美元出资。新顺电子2013年到2015年度，实现营业收入分别为：27,646.99、26,020.81、26,088.19万元人民币，实现净利润分别为：3,858.89、4,029.79、4,016.02万元人民币，业绩稳定。本公司拟以现金购买友顺科技持有的265万美元出资。 

（4）工作室解读

①新顺微电子产品为5英寸芯片，主要是二极管、节能灯、外延片的设计、制造与销售，产能为8万片/月；

②2015年净利润为4,016万元，此次收购估值为10.05倍。长电科技出资1.0093亿元购买子公司新顺微电子剩余25%的股权，应只是正常的经营行为并不涉及公司重大战略；

③考虑到年底定增股份对收益的摊薄，本次收购对业绩影响不大，但从目前长电整体盈利情况来看，纳入盈利资产肯定是有利于公司整体业绩稳定的，该公告偏利好。 

⒊长电科技发布关于向参股子公司江阴芯智联电子科技有限公司增资的关联交易公告

（1）2016年7月22日，长电科技发布公告称江苏长电科技股份有限公司（以下简称“本公司”）拟出资950万元人民币与江苏新潮科技集团有限公司（以下简称“新潮集团”）和江阴芯智联投资企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”）按现有持股比例向江阴芯智联电子科技有限公司（以下简称“芯智联”）进行增资，增资后公 司仍持有芯智联19%的股权。 

（2）工作室解读

①加码的MIS基板是长电独具优势的先进封装关键材料。芯智联主营业务是MIS封装基板，封装基板是先进封装中需要的关键材料，且此项技术目前封测大厂仅长电一家拥有，市场空间大，利润丰厚；

②加码MIS封装基板项目，将进一步助力长电科技在未来封装行业的竞争中取得优势，我们一再强调长电科技是中长期投资的很好的标的，也是基于其在产业链种的独特地位，短线看估计起起伏伏，但必定不会改变其长期估值的继续攀升！ 

二、七星电子近期重要公告汇总

⒈七星电子发布2016年半年度业绩预告

（1）2016 年7月22日，七星电子发布2016年半年度业绩快报，称经公司内部审计部门审计，公司2016年1-6月实现营业总收入497,132,093.20 元，同比增长56.14%；营业利润-7,075,890.54元，同比下降141.48%；归属于上市公司股东的净利润20,721,325.99元， 同比增长3.46%。 

（2）工作室解读

①七星电子中报预告增长，光伏、锂电池业务订单成长较快

公司预告营业总收入约49,713.2万元，同比增长56.14%；

②预告净利润约2,072.1万元，同比增长3.46%。上半年预计除特种元器件业务产品收入保持稳定增长外，主要是设备类业务中的光伏设备及锂离子动力电池制造设备业务的订单增长较快，带动了上半年集成电路制造设备销售收入的增长；

③整体看，业绩表现在预期之内，乏善可陈，期待七星电子的三季度报能够有更好的表现！ 

⒉七星电子发布重大合同公告

（1）2016年7月22日，七星电子发布重大合同公告，称公司与银川隆基硅材料有限公司（以下简称“银川隆基”）于2016年7月20日签订了《设备买卖合同》，银川隆基购买公司生产的单晶炉设备，合同总金额16,128.00万元。 

（2）工作室解读

①新合同反映了未来两年国内设备订单将快速增长。与银川隆基签订的新合同表明了国内光伏半导体行业景气，将为七星电子带来新的设备订单；

②未来包括光伏行业在内，锂离子动力电池、芯片制造等国内集成电路相关行业的快速发展都将为七星电子带来更多的设备订单，公司所在行业空间持续看好。 

【延伸阅读】集成电路与半导体研究干货汇总

1.《向着”核芯”进军：2016集成电路与芯片（IC）行业深度投资策略（上）》 

2.《向着“核芯”进军：2016集成电路与芯片（IC）行业深度投资策略（下）》   

【附录：天公战队简介】

天公的粉丝们，我们给大家介绍下工作室的整体思路和想法：

1.核心题材：

《中国制造2025》国家战略与资本市场的“链接点”。

2.聚焦板块：

【无人机】【航天军工】【集成电路与半导体】

【智能生产】【OLED全产业链】【北斗导航】

3.目标愿景：

国内【高端制造】专业领域最专业,最接地气的“草根投资顾问团队”。我们来自于民间，服务于民间，最终也将扎根于民间！ 

【澄泓研究·天工开物工作室】

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制造为建国之基，智造乃强国之策。秉承让研报变诚实，使投资更简单的理念，专注研究《中国制造2025国家战略》与中国资本市场深度结合的【点-线-面】，为理性的投资者在茫茫股海里点亮那一座智造强国的灯塔。天工开物-中国智造！

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