在A股20多年的历史上，大盘形成的年K线仅有20多根，堪称最"稀缺"的K线。正因为其数量少、时间跨度长，因此往往被投资者所忽视，也认为对投资操作的指导意义不大。不过，细品上证指数的年K线，对于今年下半年的大概率走势具有相当程度的指导意义。

从上证指数年K线来看，有两个重要规律值得我们重视：

一，每年的开盘基本不是当年的最高点，即便是阴线一般也有或长或短的上影线。换言之，如果当年开盘之后指数连续重挫，年中往往会有一波像样的反弹行情，反弹行情的高点一般会超过当年的开盘点位，构筑上影线。惟一的例外是2010年，当年上证指数开盘3289.75点，最高点为3306.75点，上影线可忽略不计。

二，除了A股刚成立的前4年，上证指数没有出现三连阳。

从以上两大历史规律结合当下的情况，我们可以得出两点结论：

一，上证指数目前的点位远低于年初的开盘3536点，上影线几乎是光秃秃的，长度比2010年更短，因此下半年大概率有一波强势反弹，冲击年初的开盘位置；即便无法超过开盘点位，也有望比照2010年的走势，在上半年走弱之后，在三季度出现比较有力度的反弹行情；

二，由于2014、2015年的年K线均收阳，2016年收阴线的可能较大；换言之，收盘点位在年初开盘下方的概率极大，在三季度出现反弹之后，四季度上证指数将进入回落期。

笔者认为，下半年出现先扬后抑，年K线收出带下影线的阴线可能性较大，不排除又是2010年的翻版。

因此，从操作角度上看，三季度投资者不妨以低吸和加码为主，选股困难的投资者不妨布局一些优质的偏股型基金或指数型基金；而到了四季度尤其是11月以后，越靠近年初的点位越要逢高减磅，以保持来之不易的胜利果实。

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