金属钠生产具备强壁垒。金属钠性质极为活泼,生产需要在干燥且温度较低的环境下进行,发达国家的产能逐步退出,现已经主要集中在国内。同时国家对于新建产能的审批极为严格,行业具备强壁垒。

　　产能收缩致盈利能力大幅增强。因金属钠的生产具有极高的壁垒,全球仅有9家生产企业,设计产能总计16.85万吨。近期,有部分产能运行不正常,其中贵州遵宝钛业年产1万吨金属钠生产线,相关手续不健全,自2011年氯气泄露后停产至今,无明确重启时间。青海天泰制钠因环保不达标、手续不健全,于2015年下半年被政府关停,无法继续运营,减少产能2万吨。银川制钠厂、银川精鹰精细化工受安全环保政策影响,政府要求2018年底前搬迁。美国科慕公司(原杜邦公司)因生产成本高,产品竞争优势弱化加快,企业考虑发展战略转型,计划2016年底退出金属钠行业,减少产能2万吨。因此,至2016年底,全球总产能将降至11.85万吨,产能大幅收缩致金属钠价格上升,目前已从1.3万元/吨上涨至1.5万元/吨,盈利大幅提升。
        三股明显受益
　　兰太实业：金属钠最大生产企业 叠加国改利好
      公司是我国仅有的7家金属钠生产企业之一,2001年从美国杜邦公司引进制钠技术,现在已经成为全球最大的金属钠生产基地,目前拥有产能4.5万吨,近期还宣布扩建2万吨以满足下游客户需求。同时,公司拥有储量1.14亿吨的盐湖、0.3万吨/年的无水氯化钙生产线,为公司金属钠生产提供了原料保证。且公司能够提供差异化产品,除固态金属钠外,还能够生产多种规格的异形钠,以及常规液钠和钙含量在200ppm以下的高品质液态钠,并能提供配套的液态钠使用技术和服务支持,满足不同客户的需求,产品已被用于核电领域的快中子增殖反应堆。经测算,金属钠价格每上升1000元/吨,公司EPS 增加0.08元,弹性巨大。

      云南盐化:省级盐业集团间合作 盐改领先全国
      较早实现省级盐业公司间战略合作,改革领跑全国。贵盐集团是贵州省贯彻落实食盐专营政策的主体;广西盐业是广西省全区盐业行业管理和经营于一体的国有食盐专营企业。云南盐化是云南省唯一获得食盐批发许可的企业,也是全国最早产销一体化的公司。此次云南盐化与贵盐集团和广西盐业的战略合作,较早地实现了盐改时代省级盐业公司之间的合作,采用了省级盐业公司之间成立合资公司共同跨区域开发盐业市场的改革模式,盐改步伐领先于全国。云南盐化作为旗下唯一的A股上市公司,后续资产注入的预期强烈。

     南风化工：硫酸钠产销量世界最大 控股股东山西焦煤集团国改预期强烈
      公司开发的运城盐湖(中国死海)是世界第三大硫酸钠型内陆湖泊，面积为132平方公里，硫酸钾品质居同类产品首位，公司年产硫酸钾16万吨，其硫酸钠储量达8000多万吨，产销量世界最大。同时公司拥有江苏，四川，湖南矿芒硝资源基地。 控股股东山西焦煤集团是山西省国企改革试点单位。  山西焦煤集团是国家规划的14个大型煤炭基地骨干企业之一，是中国最大的炼焦煤生产企业和炼焦煤市场的主供应商，是全国第二家煤炭产量过亿吨，销售收入超千亿元的“双亿”级煤炭企业。，国改预期强烈。