澄泓研究理念：让研报变诚实，使投资更简单。

澄泓研究•天工开物工作室成员：好股要重仓、风清月明驻心间、大众创投、尖兵、K线超人、大任、Veget、凡益之道

工作室近期推荐的佳讯飞鸿，短短一个月涨幅达到38.27%，表现惊艳！

一、公司基本面逻辑

1.市场认为佳讯飞鸿是一家以提供铁路调度硬件设备为主的公司，忽略了公司在软件及服务平台上的积累。公司中标的多媒体维修管理系统项目侧重于云服务平台，可将语音、视频、图片、文字等信息应用到现场作业管理系统和终端执行系统中，提供了“云平台+终端”的新模式，也为公司后续拓展工业互联网大数据奠定了基础。

2.同时，我们认为公司云服务模式的搭建将更有助于降低企业成本，推动调度产品在更多行业的拓展和应用。

3.内生++外延战略不变，打造工业互联网龙头：前期佳讯飞鸿减少对臻迪的投资比例（无人机专业公司），市场对其外延战略有所担忧。但我们认为此举并未变公司整体战略：一方面臻迪作为专业无人机市场的领跑者，将获得更大的发展空间；另一方面，对于佳讯飞鸿而言，可留出部分资金“用在刀刃”上。从公司前期投资威标志远及加码军工的动作看，近年来国防信息化将是其主要拓展方向。

二、近期走势综述

1.近段时间该股走势极为抢眼，从周K线来看，已经连续5周收阳线，这中间还伴随着大盘的上下波动，从量能情况来看，资金介入明显。

（2）公司股价在20附近并没有横盘多久，自底部起来至今涨幅38.27%，应该来说，短短一个月时间，表现还是较为惊艳的。

（3）从操作的角度来看，5月31日那天的涨停，是技术上很好的买点。天工对该股一直保持关注，在上周使用该股参加澄泓牛股赛，获得冠军，就是最好的证明。

（4）回头来看，股价自底部起来后，公司的最近的公告似乎显得有点“姗姗来迟”，应该来说，现阶段的股价拉升，在一定程度上体现了公告所带来的利好。

三、公告集中解读

近期公司发布多个公告，工作室对这其中比较重要的几个公告进行解读。

1.公告一：

公司公告称：2016年6月28日，北京佳讯飞鸿电气股份有限公司（以下简称“公司”）收到了北京航天飞行控制中心的《感谢信》，对公司在长征七号火箭首飞任务中全程保障人工话务系统和搜救调度系统稳定可靠运行及为长征七号火箭首飞任务圆满成功做出的重要贡献表示感谢！公司自主研发的指挥调度通信系统主要应用于国防、铁路、电力、能源等行业的专网通信领域，为客户提供通信保障、专用调度指挥等服务。

工作室解读：

（1）这个公告属于炫耀贴，利好！公司所想要表达的意思很明确，对于长征七号火箭的发射成功，我是有功劳的；

（2）其传递的潜在含义是：

①技术上我很可靠和先进；

②渠道上我获得了国家的认可。

（3）其实有时候对于公司的股价没有启动的原因就是很多投资者对于公司并不了解，深怕黑天鹅和踩地雷，而这个公告，对于部分观望的投资者吃了定心丸；

（4）综合来看：这个公告是利好，虽然很多投资者觉得并不是特别大的利好，公告那天股价都没异动，但是天工认为，该公告对佳讯飞鸿投资者的心理影响是长期的。

2.公告二：

2016年6月27日佳讯飞鸿公司与王义平、安志鵾、杨素兰、范莉娅签署了《关于北京六捷科技有限公司之股权转让协议》（以下简称“本协议”或“协议”）。公司使用自有资金1.35亿元人民币受让王义平、安志鵾、杨素兰、范莉娅等4位自然人股东持有的北京六捷科技有限公司（以下简称“六捷科技”）30%股权（以下简称“本次交易”）。

工作室解读：

（1）公司在投资者交流活动中对该收购进行了部分分析，六捷科技成立于2005年，是轨道交通领域内无线信号检测、监测的核心企业；

（2）其致力于铁路通信网络检测/监测技术、数据采集及分析技术和智能化维护技术的研发与应用，聚焦于轨道交通行业及通信信息领域的技术应用创新；

（3）在铁路和轨道交通领域，目前仍以有线、窄带通信为主，公司本次投资可以借助六捷科技在无线信号领域内的技术和市场优势，实现产品和业务的优势互补，资源和技术的互助，充分发挥协同效应；

（4）通过本次交易，将有利于完善公司的产业链并增加服务种类，提高公司综合运用云计算、物联网、移动互联网、大数据处理等自主技术和产品集成的能力，进一步推动公司“大数据资源战略”的实施，为实现公司“智慧指挥调度全产业链”的总体目标奠定了扎实、稳定的基础。

（5）结合这些相关信息来看，我们有如下判断：

①公司这波的拉升，应该得益于物联网概念的强势，无人机并没有在其中发挥多大的作用，市场对其的关注点更多的其中在物联网概念；

②值得一提的是，2016年6月22日，北京佳讯飞鸿电气股份有限公司（以下简称“公司”）参股子公司北京臻迪科技股份有限公司（以下简称“臻迪科技”）股票在全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“新三板”或“股转公司”）挂牌，这可能为公司带来良好的投资收益，也可能会公司未来无人机+物联网，提供了很大的想象空间。

③臻迪科技围绕“指挥调度”，把无人机变成智能感知的单元，通过物联网、大数据等技术，把传统以通信为主的指挥调度变成智慧的调度平台，从而实现无人化的指挥调度，成功帮助公司实现向“产品+解决方案+运维服务+数据服务”的综合服务商转型，并为公司带来了较高投资收益。

④该股得益于物联网的题材股价拉升后，我们期待无人机的概念继续再孵化，市场还在慢慢挖掘中，还没有充分发酵，让我们一起跟踪，拭目以待该股的持续再爆发！

澄泓研究天工开物工作室

2016年07月04日

【附录：天公战队简介】

天公的粉丝们，我们给大家介绍下工作室的整体思路和想法：

1.核心题材：

《中国制造2025》国家战略与资本市场的“链接点”。

2.聚焦板块：

【智慧医疗】“互联网＋医疗”大概念

【交通运输】无人机-高铁-航天航空-新能源车辆

【智能生产】工业4.0-数字机床-芯片制造-机器人-3D

注：以上三个子板块，共同构成了工作室2016的主题板块【高端制造】

3.目标愿景：

国内高端制造领域最专业、最接地气的“草根投资顾问团队”。我们来自于民间，服务于民间，最终也将扎根于民间！

【澄泓研究·天工开物工作室】

工作室核心理念：巧夺天工之技-缔造非凡之物!

制造为建国之基，智造乃强国之策。秉承让研报变诚实，使投资更简单的理念，专注研究《中国制造2025国家战略》与中国资本市场深度结合的【点-线-面】，为理性的投资者在茫茫股海里点亮那一座智造强国的灯塔。天工开物-中国智造！

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