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A股下半年行情有望超预期，甚至逐步收复年初的失地。尽管今年A股没能加入


MSCI，随后又有英国脱欧的“黑天鹅”事件冲击，全球股市为之大幅震荡，但


是A股却顽强地经受住了冲击，走出了V型的探底回升走势，甚至在6月27日到


29日已经连续走出了3根阳线。正所谓“三根阳线改变预期”，券商分析师和普


通投资者开始看好三季度“吃饭行情”，市场情绪大大改善。春节后，A股底部


不断抬高，目前上证指数触碰到了有“牛熊分界线”之称的半年线。如果后市


成功站上半年线，将极大重燃投资者的做多信心。随着养老金分批入市、深港


通择机开通等利好逐步兑现，下半年A股将带来惊喜。


从行业和板块上看，下半年首推军工板块，国际部分地区局势动荡、恐怖袭击


时有发生，以及军工领域改革推进，军工板块行情值得期待。经过长达十个月


调整后，军工股估值跌到历史底部，投资价值凸显。随着科研院所改制政策推


出、军民融合政策和通用航空政策预期升温，军工股可能有重大投资机会。


其次可以关注一带一路板块，特别是高铁板块。“一带一路”属于国家战略，


将来相关投资确定性很强。中国的高铁技术已经处于国际领先水平，未来技术


还有很大提升空间。高铁板块在未来五年，还会持续双位数增长，按照现在估


值水平五年后高铁企业净利润有望翻番。“一带一路”战略中，首先走出去的


是铁路建设，将给高铁板块带来丰厚利润。而国内高铁网络布局还有很长一段


时间，现在只是客运未来还有货运铁路。城镇化的发展也给高铁和城市轨道交


通整个高铁板块带来业绩增长确定性。


最后，关注券商股投资机会。反弹行情中，券商股有望跑赢大盘。


白酒锂电涨幅大，可获利了结。配置价值股机会大风险小，新兴产业个股将分


化，新兴产业个股将出现分化，一些真正具有成长性、符合国家产业方向的行


业会继续表现，而一些题材股、壳资源等股票将出现调整。重点关注人工智能


、虚拟现实、医疗设备等中小创板块。


现在新基金发行困难，投资者入场意愿低，这恰恰说明大盘在底部区域。下半


年，我将组建杨德龙投资事业部，择机发行一只以策略配置为主的主动型基金


和几只被动型基金，在市场底部发行困难，但获得收益容易。现在依然是入场


最佳时机。




具体的每日操作策略，我将在微信里发布，目前已经有较多朋友订阅，我将尽


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