上周五英国意外脱欧，把全世界人民都吓了大一跳，投资者更是恐慌不已，全球股市出现暴跌，外汇大幅波动，黄金爆涨。还拿着股票的中国的小伙伴们也是忐忑不安，周末估计也没有过好。周五在明知道脱欧的情况下依然发出了《红七月无悬念，该如何布局》？

作为价值投资者，其实是不太应该去预测大盘的，但目前来看无论大盘如何，只要不发生系统性风险，在这个位置价值股票总是会给人意外惊喜的。你看茅台又历史新高了，离我们今年300块目标不到5个点了，另外老窖也年内新高了，大盘还在2900附近，大盘又有什么好看的？

茅台，老窖股价表现强劲，主要来源于整个白酒行业的复苏，公司业绩好转。目前能和白酒行业业绩相提并论并且估值处于低位的只有血制品行业。今天主要和大家分享一下老朋友华兰生物。

1、龙头发力，进军千吨血浆企业俱乐部

作为我国血液制品行业品种最多、规格最全、血浆综合利用率最高的企业之一，吨浆利润近百万元。目前共有在采浆站 23 个，其中广西 4 个、贵州 1 个、河南 4 个(在建 1 个)、重庆主站 8 个(在建 1 个)、分站 6 个，均布局在人口密集区域, 采浆基础条件优越。随着浆站建设完善, 献浆员招募宣传到位, 采浆上量期有望到来。2015 年采浆 723 吨，2016 年浆量预计突破千吨。

2、血制品高景气周期将持续，公司已具备行业整合的先发优势

我们判断血制品具有战略属性，从人均使用量及主要制品价格来看，我国距离国际水平还有非常大的差距。规范前提下让市场发挥定价作用是目前的大政策背景，因此，某些政策扰动、部分制品的价格波动(如狂免、白蛋白等)，不会影响我国血制品与国际接轨的长期趋势。未来寡头垄断的竞争格局是行业发展的必然趋势, 扩大浆量在行业高景气周期内非常重要。公司成为率先进入千吨血浆企业俱乐部的公司之一，奠定龙头地位，有望获得行业整合的先发优势。

3、布局疫苗、单抗领域，有望成为中国版的 CSL

疫苗领域布局完善，除现有的流感、流脑、乙肝疫苗，还有丰富的在研产品梯队。2016 年

疫苗业绩将随行业回暖触底回升。流感疫苗已通过 WHO 预认证、流脑疫苗正在申请预认证，未来有望分享国际疫苗 NGO 市场份额。已完成利妥昔、曲妥珠、贝伐珠、阿达木等重磅单抗产品的临床前研究工作，开始申报临床。6 月份单抗基地投产后将承接代工业务，有望分享单抗市场快速成长的红利。 单抗领域主要产品有望在 16 年进入临床，预计 5 年内有望成长为血制品之外的另一支柱。  

总结：华兰最早是血制品独一无二的龙头，后面被上海莱士用并购的方式超过并夺走的第一的宝座，市值更是高达1000亿远远超过了华兰生物的市值。我是认为华兰还是有机会拿回血制品老大的宝座的，最差也是可以和莱仕齐平。目前华兰市值不到300亿，未来还有3倍以上的空间是跑不掉的，今年目标拿下5178时创下的历史高点！

近期可重点留意：片仔癀（600436）、张裕（000869）。

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