最近不得不承认——在分化严重的时下，热点才是王道。于是决定不再任性，也凑一凑锂电池和新能源汽车的热闹（这会儿才来，早干什么去了）。

犄角旮旯看了一圈，没发现明显洼地。谈两点粗略感受：

1.动力环节是新能源汽车的最大瓶颈。眼下锂是当之无愧的主流，元素周期表上的邻居们基本还都在试验阶段。即便是锂，各种正极材料也是各有长短。在国内，磷酸铁锂凭借最强的安全性居主导地位，但三元聚合物锂电池凭借更高的能量密度，后发势头甚猛，未来很有可能取代磷酸铁锂和钴酸锂的地位。

2.上游被炒了大半年，已明显开始向下游传导。整车制造近期异动明显，今天先找一个聊聊——中通客车。

创出历史新高的东西还能碰吗？最近确实涨得有点猛。早在2015年报公布时即知，公司2015年营收翻番，净利增长50%。股价预期上反应有限，这不奇怪，宇通、金龙的经营情况大体也差不多，因业务结构不同略有差异而已。此外，随着2016年补贴绝对额下滑，以及更多竞争者入局，竞争将严峻化，因此市场给予的关注略显后知后觉。

因此，近期的暴涨应该另有原因。除高送转预期外，这只票的要点有以下几个：

1.作为新能源汽车产业链下游最纯正的整车制造标的，2016年销售比预计过半。目前总资本80亿，市值涨到现在这份儿上也不到100亿，高估，恐怕还谈不上。

2.市场上8-12米客车的新能源化尚有很大空间；另外，由于在新能源物流车领域布局较早，现已到收获阶段。以上两点将成为公司2016年业绩的两大助推器，从一季度的利润暴增中已经看出端倪。

关于补贴政策，一般认为将是未来的不确定性之一。然而，国家补贴的根本目的在于鼓励扶持，如果离开补贴就没法生存，只能说明这桩生意本身不靠谱。随着时间推移，补贴力度下降是肯定的，这实际上是个筛沙子的过程，只有真正强大的公司才能存活壮大，因此对于真正的优质标的而言，补贴力度下降其实是利好。不求跑得多快，只要比对手快就够了。

未来公司最需要观察的地方，一是新能源物流车对整体盈利的贡献力度；此外公司的战略方向和定位，亦十分重要。山东既是人口大省，也是物流大省，另根据2015年公布的《新能源公交车推广应用考核办法（试行）》，“北京、上海、天津、河北、山西、江苏、浙江、山东、广东、海南，2015－2019年新增及更换的公交车中新能源公交车比重应分别达到40％、50％、60％、70％和80％”，市场体量不是问题。公司经过多年经营，区域龙头地位已经形成，未来仍要以本省市场为根基，专注于产品深耕细作，才能做到进退有据。

最后，目前股价已创历史新高，参与须谨慎，每次被错杀都是上车的机会，否则，先观察一段再说。